Name: Visa Inc. (NYSE:V) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Download chart

Visa Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017	Jun 30, 2017	Mar 31, 2017	Dec 31, 2016
Net income	4,257)	4,179)	3,940)	3,411)	3,647)	3,959)	3,584)	2,575)	3,026)	3,126)	2,137)	2,373)	3,084)	3,272)	3,025)	3,101)	2,977)	2,977)	2,845)	2,329)	2,605)	2,522)	2,140)	2,059)	430)	2,070)
Client incentives	2,905)	2,786)	2,860)	2,570)	2,494)	2,371)	2,387)	2,130)	1,992)	1,858)	1,698)	1,513)	1,705)	1,748)	1,693)	1,546)	1,478)	1,456)	1,502)	1,374)	1,289)	1,326)	1,346)	1,147)	1,031)	1,041)
Share-based compensation	223)	177)	132)	152)	190)	128)	108)	159)	153)	122)	94)	107)	99)	116)	86)	110)	111)	100)	85)	89)	85)	68)	52)	67)	71)	45)
Depreciation and amortization of property, equipment, technology and intangible assets	234)	227)	226)	230)	207)	198)	202)	204)	201)	197)	196)	197)	192)	182)	172)	165)	160)	159)	163)	152)	153)	145)	147)	132)	131)	146)
Deferred income taxes	(22)	(132)	(133)	(224)	36)	(15)	(108)	1,008)	(32)	5)	423)	(79)	10)	(47)	(20)	(22)	117)	139)	(144)	(188)	(26)	(919)	(15)	15)	1,623)	77)
VE territory covered losses incurred	(7)	(8)	(12)	(15)	(9)	(7)	(109)	(21)	(7)	(10)	(15)	(9)	(9)	(4)	(2)	(8)	(71)	(91)	(2)	(5)	(1)	(3)	(44)	(2)	(69)	(94)
(Gains) losses on equity investments, net	90)	106)	122)	246)	127)	(231)	(101)	(439)	(156)	(16)	(39)	(62)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charitable contribution of Visa Inc. shares	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	192)	—)
Other	4)	(26)	(23)	(10)	(29)	(32)	(27)	(34)	(89)	41)	43)	(3)	(34)	(50)	(67)	(98)	(115)	9)	(30)	(31)	10)	(23)	20)	7)	10)	13)
Settlement receivable	201)	(54)	(149)	(251)	79)	(76)	(117)	(224)	117)	(244)	892)	(676)	1,825)	(183)	(1,406)	(104)	1,528)	(1,551)	16)	800)	(859)	(180)	52)	1,988)	(2,002)	56)
Accounts receivable	(7)	(60)	(17)	93)	40)	(213)	(123)	(55)	(57)	(108)	(151)	70)	145)	(107)	(14)	(116)	(3)	(200)	12)	31)	33)	(146)	(20)	6)	49)	(89)
Client incentives	(2,778)	(2,743)	(2,313)	(2,535)	(2,164)	(2,339)	(2,308)	(1,940)	(1,777)	(1,485)	(1,820)	(1,938)	(2,380)	(1,943)	(1,652)	(1,636)	(1,781)	(1,361)	(1,199)	(1,306)	(1,191)	(986)	(1,252)	(1,070)	(1,177)	(1,129)
Other assets	(237)	160)	(211)	(164)	(128)	(163)	17)	(48)	(351)	235)	62)	32)	(619)	123)	(138)	73)	(208)	(37)	(17)	(40)	(195)	92)	(60)	109)	(367)	66)
Accounts payable	16)	(64)	96)	46)	(66)	(9)	87)	42)	(2)	(39)	14)	(7)	26)	(12)	(2)	26)	(2)	(46)	21)	8)	25)	(51)	41)	12)	19)	(102)
Settlement payable	(537)	44)	370)	775)	(298)	409)	105)	364)	16)	194)	(1,060)	841)	(2,383)	218)	1,651)	318)	(1,777)	1,739)	(117)	(607)	711)	275)	(157)	(902)	804)	79)
Accrued and other liabilities	(381)	(666)	1,018)	210)	(379)	206)	290)	678)	318)	(357)	(135)	755)	167)	136)	370)	87)	224)	(54)	353)	433)	181)	794)	530)	(30)	(351)	316)
Accrued litigation	(101)	245)	(30)	718)	(258)	46)	84)	15)	(23)	(6)	(243)	(112)	(361)	426)	346)	(58)	(574)	55)	6)	598)	—)	(152)	(13)	(1)	2)	13)
Change in operating assets and liabilities	(3,824)	(3,138)	(1,236)	(1,108)	(3,174)	(2,139)	(1,965)	(1,168)	(1,759)	(1,810)	(2,441)	(1,035)	(3,580)	(1,342)	(845)	(1,410)	(2,593)	(1,455)	(925)	(83)	(1,295)	(354)	(879)	112)	(3,023)	(790)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities	(397)	(8)	1,936)	1,841)	(158)	273)	387)	1,839)	303)	387)	(41)	629)	(1,617)	603)	1,017)	283)	(913)	317)	649)	1,308)	215)	240)	627)	1,478)	(34)	438)
Net cash provided by operating activities	3,860)	4,171)	5,876)	5,252)	3,489)	4,232)	3,971)	4,414)	3,329)	3,513)	2,096)	3,002)	1,467)	3,875)	4,042)	3,384)	2,064)	3,294)	3,494)	3,637)	2,820)	2,762)	2,767)	3,537)	396)	2,508)
Purchases of property, equipment and technology	(210)	(249)	(295)	(235)	(267)	(173)	(208)	(179)	(158)	(160)	(168)	(161)	(216)	(191)	(249)	(194)	(156)	(157)	(195)	(169)	(213)	(141)	(195)	(195)	(146)	(171)
Investment securities, purchases	(492)	(1,995)	(1,582)	(2,467)	(997)	(951)	(1,888)	(1,208)	(700)	(1,315)	(1,526)	(50)	(99)	(400)	(332)	(515)	(682)	(1,124)	(2,418)	(1,012)	(706)	(1,636)	(1,361)	(794)	(51)	(1,032)
Investment securities, proceeds from maturities and sales	450)	1,310)	2,005)	605)	601)	1,374)	415)	1,415)	1,708)	2,163)	835)	255)	2,218)	1,202)	126)	1,832)	805)	1,233)	847)	1,018)	695)	1,076)	716)	324)	3,184)	788)
Acquisitions, net of cash and restricted cash acquired	—)	—)	(3)	—)	(1,113)	(832)	—)	—)	—)	(75)	—)	—)	—)	(77)	(563)	(136)	—)	—)	—)	—)	(196)	—)	—)	—)	(302)	—)
Purchases of other investments	(50)	(20)	(18)	(13)	(18)	(37)	(21)	(20)	(12)	(18)	(13)	(224)	(21)	(9)	(19)	(246)	(214)	(22)	(15)	(19)	(10)	(6)	(28)	(16)	—)	(2)
Settlement of derivative instruments	—)	402)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other investing activities	(23)	42)	—)	47)	9)	72)	4)	64)	(3)	44)	(9)	47)	(3)	37)	33)	68)	(79)	—)	2)	14)	—)	—)	16)	—)	—)	—)
Net cash (used in) provided by investing activities	(325)	(510)	107)	(2,063)	(1,785)	(547)	(1,698)	72)	835)	639)	(881)	(133)	1,879)	562)	(1,004)	809)	(326)	(70)	(1,779)	(168)	(430)	(707)	(852)	(681)	2,685)	(417)
Repurchase of class A common stock	(2,194)	(3,115)	(2,103)	(2,433)	(2,949)	(4,104)	(2,967)	(2,200)	(1,713)	(1,796)	(1,542)	(1,069)	(3,133)	(2,370)	(2,127)	(2,149)	(1,938)	(2,393)	(1,588)	(1,754)	(2,072)	(1,778)	(1,721)	(1,701)	(1,576)	(1,893)
Repayments of debt	—)	(2,250)	(1,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,750)	—)	—)	—)	—)
Dividends paid	(941)	(945)	(794)	(798)	(802)	(809)	(696)	(698)	(701)	(703)	(662)	(663)	(668)	(671)	(563)	(565)	(569)	(572)	(483)	(487)	(490)	(458)	(390)	(394)	(396)	(399)
Proceeds from issuance of senior notes	—)	—)	—)	3,218)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,227)	3,985)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,488)	—)	—)	—)
Payment of deferred purchase consideration related to the Visa Europe acquisition	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,236)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from issuance (repayments) of commercial paper	—)	—)	—)	(300)	300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,001)	1,001)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(566)	566)
Debt issuance costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(15)	—)	—)	—)
Deposit into U.S. litigation escrow account, U.S. retrospective responsibility plan	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments from U.S. litigation escrow account, U.S. retrospective responsibility plan	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	150)	—)	—)	—)	—)
Cash proceeds from issuance of class A common stock under equity plans	62)	56)	43)	40)	54)	59)	46)	54)	47)	61)	48)	33)	54)	55)	35)	38)	41)	48)	29)	32)	50)	53)	21)	41)	31)	56)
Restricted stock and performance-based shares settled in cash for taxes	(6)	(112)	(3)	(1)	(3)	(113)	(2)	(2)	(6)	(134)	(2)	(3)	(8)	(147)	(5)	(3)	(2)	(101)	(4)	(2)	—)	(88)	(3)	(7)	(6)	(60)
Payments to settle derivative instruments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(333)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other financing activities	153)	19)	(183)	(15)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	19)	(118)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash used in financing activities	(2,926)	(6,347)	(4,040)	(289)	(3,400)	(4,967)	(3,619)	(2,846)	(2,373)	(5,572)	755)	1,164)	(2,754)	(3,133)	(2,660)	(3,915)	(2,468)	(3,018)	(2,046)	(2,811)	(2,512)	(3,871)	380)	(2,061)	(2,513)	(1,730)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents	136)	692)	(562)	(420)	(111)	(194)	(129)	76)	(288)	304)	267)	85)	(39)	127)	(215)	109)	(103)	(68)	(12)	(295)	126)	80)	142)	215)	35)	(156)
Increase (decrease) in cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents	745)	(1,994)	1,381)	2,480)	(1,807)	(1,476)	(1,475)	1,716)	1,503)	(1,116)	2,237)	4,118)	553)	1,431)	163)	387)	(833)	138)	(343)	363)	4)	(1,736)	2,437)	1,010)	603)	205)

The analysis of cash flow activities from December 2016 through March 2023 reveals a company with strong operational cash generation, aggressive shareholder return policies, and disciplined capital expenditures.

Operating Cash Flow Trends: Net income demonstrates a consistent long-term growth trajectory, rising from approximately 2.07 billion USD in December 2016 to 4.26 billion USD by March 2023. While a temporary contraction occurred during the second and third quarters of 2020, recovery was rapid. Net cash provided by operating activities consistently exceeds net income, indicating high earnings quality. Operational cash flows peaked at 5.88 billion USD in September 2022, supported by efficient management of working capital despite substantial outflows for client incentives, which grew from roughly 1.1 billion USD per quarter in 2016 to nearly 2.9 billion USD by early 2023.
Investment and Capital Allocation: Capital expenditures for property, equipment, and technology remain relatively stable and modest relative to total cash flow, typically ranging between 140 million USD and 300 million USD per quarter. Investment activity is characterized by a high volume of turnover in investment securities, with periodic large-scale purchases offset by proceeds from maturities and sales. Strategic acquisitions occurred sporadically, with notable outflows including 1.11 billion USD in March 2022 and 832 million USD in December 2021, reflecting a targeted approach to inorganic growth.
Financing and Shareholder Distributions: Financing activities are dominated by a consistent and aggressive capital return strategy. Repurchases of class A common stock represent the largest cash outflow in this category, frequently exceeding 2 billion USD per quarter and peaking at 4.1 billion USD in December 2021. Dividends paid have shown a steady upward trend, increasing from approximately 400 million USD per quarter in 2016 to over 940 million USD by 2023. To maintain liquidity and fund these distributions, the company periodically issues senior notes, such as the 3.99 billion USD and 3.23 billion USD issuances observed in mid-2020 and mid-2022, respectively.
Liquidity and Balance Sheet Adjustments: Significant volatility is observed in settlement receivables and payables, which is characteristic of the company's payment processing model. These fluctuations frequently result in substantial quarterly swings in the change in operating assets and liabilities. Furthermore, the company manages its cash position through the active use of commercial paper and the strategic timing of debt repayments, ensuring that net cash movements align with broader capital allocation goals.

AI Ask an analyst for more

My previous chats

Add tokens

Hi, I’m an AI-powered financial analyst at Stock Analysis on Net.
Without a user account, I tend to respond rather slowly.

How can I help you?

Visa Inc. (NYSE:V)

Cash Flow StatementQuarterly Data

Cash Flow Statement
Quarterly Data