Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Adobe Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Feb 27, 2026	Nov 28, 2025	Aug 29, 2025	May 30, 2025	Feb 28, 2025	Nov 29, 2024	Aug 30, 2024	May 31, 2024	Mar 1, 2024	Dec 1, 2023	Sep 1, 2023	Jun 2, 2023	Mar 3, 2023	Dec 2, 2022	Sep 2, 2022	Jun 3, 2022	Mar 4, 2022	Dec 3, 2021	Sep 3, 2021	Jun 4, 2021	Mar 5, 2021	Nov 27, 2020	Aug 28, 2020	May 29, 2020	Feb 28, 2020
Net income	1,889)	1,856)	1,772)	1,691)	1,811)	1,683)	1,684)	1,573)	620)	1,483)	1,403)	1,295)	1,247)	1,176)	1,136)	1,178)	1,266)	1,233)	1,212)	1,116)	1,261)	2,250)	955)	1,100)	955)
Depreciation, amortization and accretion	174)	184)	208)	209)	217)	218)	213)	214)	212)	222)	218)	220)	212)	215)	216)	212)	213)	205)	193)	194)	196)	190)	191)	188)	188)
Stock-based compensation	509)	489)	497)	481)	475)	441)	474)	467)	451)	427)	442)	433)	416)	388)	378)	352)	322)	269)	280)	260)	260)	233)	232)	227)	217)
Lease-related asset impairments	—)	—)	—)	—)	—)	78)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	64)	(121)	(103)	(119)	(169)	(127)	(103)	(122)	(116)	(150)	(108)	(119)	(49)	46)	85)	68)	129)	63)	(90)	93)	117)	(1,217)	(19)	(172)	(93)
Other non-cash items	46)	11)	2)	18)	17)	11)	12)	23)	6)	18)	16)	12)	19)	18)	33)	30)	41)	31)	14)	10)	21)	18)	35)	34)	29)
Trade receivables, net	252)	(250)	(359)	237)	97)	(271)	(190)	438)	166)	(376)	(168)	116)	269)	(344)	(141)	96)	191)	(325)	(66)	43)	(82)	(81)	32)	10)	145)
Prepaid expenses and other assets	(240)	67)	64)	(65)	(156)	183)	(158)	(468)	(173)	(31)	(225)	(304)	(258)	39)	7)	47)	(187)	(52)	(165)	(16)	(242)	(7)	22)	(106)	(197)
Trade payables	3)	87)	(30)	35)	(28)	42)	(43)	57)	(12)	(2)	(18)	26)	(55)	55)	(49)	54)	6)	(38)	19)	58)	(59)	77)	(61)	25)	55)
Accrued expenses and other liabilities	(450)	375)	(103)	286)	(378)	358)	(117)	287)	(332)	299)	(117)	287)	(323)	244)	(50)	202)	(389)	209)	(134)	287)	(200)	101)	43)	40)	(98)
Income taxes payable	371)	(34)	50)	(426)	365)	(48)	29)	(105)	192)	(760)	328)	269)	152)	17)	22)	(56)	36)	(11)	39)	(55)	29)	(92)	18)	(8)	10)
Deferred revenue	340)	496)	200)	(156)	231)	353)	220)	(424)	160)	467)	102)	(96)	63)	471)	67)	(143)	141)	482)	102)	(2)	471)	310)	(12)	(154)	114)
Changes in operating assets and liabilities, net of acquired assets and assumed liabilities	276)	741)	(178)	(89)	131)	617)	(259)	(215)	1)	(403)	(98)	298)	(152)	482)	(144)	200)	(202)	265)	(205)	315)	(83)	308)	42)	(193)	29)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities	1,069)	1,304)	426)	500)	671)	1,238)	337)	367)	554)	114)	470)	844)	446)	1,149)	568)	862)	503)	833)	192)	872)	511)	(468)	481)	84)	370)
Net cash provided by operating activities	2,958)	3,160)	2,198)	2,191)	2,482)	2,921)	2,021)	1,940)	1,174)	1,597)	1,873)	2,139)	1,693)	2,325)	1,704)	2,040)	1,769)	2,066)	1,404)	1,988)	1,772)	1,782)	1,436)	1,184)	1,325)
Purchases of short-term investments	(306)	(683)	(609)	(209)	(533)	(59)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(206)	(179)	(236)	(288)	(652)	(242)	(350)	(289)	(307)	(501)	(50)	(213)
Maturities of short-term investments	920)	487)	439)	112)	130)	107)	84)	160)	135)	211)	216)	284)	254)	186)	148)	141)	208)	176)	180)	275)	246)	241)	257)	182)	235)
Proceeds from sales of short-term investments	—)	2)	1)	1)	2)	2)	2)	3)	4)	8)	20)	162)	33)	49)	62)	105)	54)	53)	34)	65)	39)	44)	53)	44)	26)
Acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(20)	(106)	(1,212)	—)	—)	(1,470)	—)	—)	—)	—)
Purchases of property and equipment	(37)	(34)	(72)	(47)	(26)	(48)	(57)	(41)	(37)	(47)	(91)	(121)	(101)	(91)	(125)	(126)	(100)	(99)	(95)	(95)	(59)	(103)	(126)	(96)	(94)
Purchases of long-term investments, intangibles and other assets	(104)	82)	(21)	(136)	(59)	17)	(76)	(11)	(38)	(19)	—)	(4)	(30)	(7)	(9)	(2)	(28)	(5)	(10)	(2)	(25)	(7)	(2)	(4)	(2)
Other investing activities, net	1)	—)	—)	1)	2)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	4)	4)	—)
Net cash (used for) provided by investing activities	474)	(146)	(279)	(278)	(484)	19)	(47)	111)	66)	153)	145)	322)	156)	(69)	(103)	(138)	(260)	(1,739)	(133)	(107)	(1,558)	(131)	(315)	80)	(48)
Repurchases of common stock	(2,478)	(2,474)	(2,057)	(3,500)	(3,250)	(2,500)	(2,500)	(2,500)	(2,000)	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(1,400)	(1,750)	(1,200)	(1,200)	(2,400)	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(950)	(850)	(500)	(850)	(850)
Proceeds from re-issuance of treasury stock	84)	—)	252)	—)	96)	—)	264)	—)	97)	—)	244)	1)	69)	—)	187)	—)	91)	1)	203)	—)	87)	—)	181)	1)	88)
Taxes paid related to net share settlement of equity awards	(123)	(94)	(110)	(112)	(159)	(152)	(168)	(135)	(222)	(202)	(120)	(103)	(164)	(67)	(84)	(101)	(266)	(117)	(122)	(89)	(391)	(82)	(78)	(54)	(467)
Proceeds from issuance of debt	—)	—)	—)	—)	1,997)	—)	—)	1,997)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,144)
Repayment of debt	—)	—)	—)	—)	(1,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,150)
Other financing activities, net	(27)	13)	39)	(176)	(25)	151)	(49)	(4)	(3)	(15)	5)	22)	(19)	(94)	37)	51)	(29)	38)	20)	9)	10)	(8)	(17)	2)	2)
Net cash used for financing activities	(2,544)	(2,555)	(1,876)	(3,788)	(2,841)	(2,501)	(2,453)	(642)	(2,128)	(1,217)	(871)	(1,080)	(2,014)	(1,911)	(1,060)	(1,250)	(2,604)	(1,078)	(899)	(1,080)	(1,244)	(940)	(414)	(901)	(1,233)
Effect of foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents	13)	(10)	8)	48)	(12)	(19)	12)	(3)	1)	7)	(2)	3)	1)	21)	(36)	(26)	(10)	(28)	1)	(3)	4)	—)	16)	(7)	(6)
Net change in cash and cash equivalents	901)	449)	51)	(1,827)	(855)	420)	(467)	1,406)	(887)	540)	1,145)	1,384)	(164)	366)	505)	626)	(1,105)	(779)	373)	798)	(1,026)	711)	723)	356)	38)

The financial information reveals a complex pattern of cash flows over the analyzed period. Operating activities consistently generate positive cash flow, though with significant fluctuations. Investing activities generally represent a cash outflow, with notable exceptions in certain periods, while financing activities demonstrate substantial variability, often resulting in net cash outflows.

Operating Activities: Net cash provided by operating activities generally remained positive throughout the period, ranging from approximately US$1.325 billion to US$3.160 billion. A significant peak is observed in the November 2025 period. However, there are noticeable quarterly variations, with dips in the March 2021 and December 2023 periods. Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities consistently contribute a substantial amount, indicating the importance of non-cash items in the overall cash generation from operations. Trade receivables and prepaid expenses exhibit considerable volatility, impacting the net cash flow from operations.
Investing Activities: Investing activities predominantly involve cash outflows, primarily due to purchases of property and equipment, short-term investments, and long-term assets. A substantial outflow is noted in the March 2021 period, largely attributable to acquisitions. Maturities of short-term investments frequently offset some of the cash used in purchases. The December 2023 period shows a positive cash flow from investing activities, driven by proceeds from the issuance of debt. Overall, the pattern suggests a consistent level of investment in the business, with occasional large acquisitions.
Financing Activities: Financing activities are characterized by significant volatility. Repurchases of common stock consistently represent a major cash outflow, often exceeding US$1 billion per quarter. Proceeds from the issuance of debt provide inflows in specific periods, notably May 2024 and September 2023, but are often offset by debt repayments. Taxes paid related to net share settlement of equity awards also contribute to substantial cash outflows. The net effect is frequently a significant cash outflow, indicating a focus on returning capital to shareholders and managing the capital structure.
Net Income & Non-Cash Adjustments: Net income demonstrates a general upward trend, particularly from the March 2022 period onwards, with a notable decrease in the March 2024 period. Stock-based compensation consistently represents a significant non-cash addition to net income. Depreciation, amortization, and accretion also contribute consistently to the adjustments. Deferred income taxes show considerable fluctuation, sometimes adding to and sometimes subtracting from net income. These non-cash adjustments play a crucial role in bridging the gap between net income and actual cash flow from operations.
Working Capital: Changes in trade receivables, prepaid expenses, trade payables, and accrued expenses demonstrate substantial quarterly fluctuations. These fluctuations significantly impact the net cash flow from operating activities. Deferred revenue also exhibits variability, contributing to the overall changes in operating assets and liabilities. The net effect of these working capital changes is a significant driver of the quarterly variations observed in operating cash flow.

The overall pattern suggests a company generating substantial cash from operations, investing in its future through capital expenditures and acquisitions, and actively returning capital to shareholders through stock repurchases. The financing activities are strategically managed to support these operations and capital allocation decisions.

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Cash Flow Statement Quarterly Data

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