Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

FedEx Corp., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Nov 30, 2025	Aug 31, 2025	May 31, 2025	Feb 28, 2025	Nov 30, 2024	Aug 31, 2024	May 31, 2024	Feb 29, 2024	Nov 30, 2023	Aug 31, 2023	May 31, 2023	Feb 28, 2023	Nov 30, 2022	Aug 31, 2022	May 31, 2022	Feb 28, 2022	Nov 30, 2021	Aug 31, 2021	May 31, 2021	Feb 28, 2021	Nov 30, 2020	Aug 31, 2020	May 31, 2020	Feb 29, 2020	Nov 30, 2019	Aug 31, 2019
Net income	956)	824)	1,648)	909)	741)	794)	1,474)	879)	900)	1,078)	1,538)	771)	788)	875)	558)	1,112)	1,044)	1,112)	1,868)	892)	1,226)	1,245)	(334)	315)	560)	745)
Depreciation and amortization	1,068)	1,092)	1,057)	1,066)	1,063)	1,078)	1,104)	1,072)	1,040)	1,071)	1,075)	1,031)	1,046)	1,024)	1,018)	986)	995)	971)	975)	956)	936)	926)	927)	908)	901)	879)
Asset impairment charges	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	369)	—)	66)	—)
Provision for uncollectible accounts	250)	219)	139)	132)	121)	129)	98)	107)	113)	103)	160)	111)	180)	245)	76)	116)	94)	117)	149)	137)	148)	143)	147)	87)	103)	105)
Other noncash items including leases and deferred income taxes	719)	718)	803)	764)	772)	817)	778)	714)	699)	728)	1,047)	836)	815)	774)	433)	785)	829)	884)	867)	538)	951)	531)	691)	594)	470)	694)
Stock-based compensation	43)	56)	38)	32)	36)	48)	33)	34)	40)	56)	40)	34)	40)	68)	39)	39)	43)	69)	39)	40)	46)	75)	31)	33)	37)	67)
Separation and other costs, net of payments	119)	27)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Retirement plans mark-to-market adjustments	—)	—)	(515)	—)	—)	—)	(561)	—)	—)	—)	(650)	—)	—)	—)	1,318)	—)	260)	—)	(1,228)	—)	52)	—)	794)	—)	—)	—)
Loss on debt extinguishment	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	393)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Goodwill and other asset impairment charges	—)	—)	21)	—)	—)	—)	157)	—)	—)	—)	117)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Business optimization costs, net of payments	(20)	(110)	(71)	(11)	194)	(69)	76)	(22)	45)	(73)	3)	60)	(26)	(14)	(75)	73)	19)	36)	102)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Receivables	(979)	(336)	(1,088)	387)	(774)	(305)	(160)	577)	(561)	(126)	409)	885)	(771)	259)	(244)	453)	(1,245)	726)	(202)	(87)	(713)	(387)	(827)	180)	(417)	(267)
Other assets	(93)	(160)	158)	43)	112)	(223)	76)	(9)	21)	(131)	158)	104)	(44)	(170)	77)	1)	(65)	(171)	125)	(109)	(26)	(30)	90)	13)	(44)	(118)
Accounts payable and other liabilities	(154)	(571)	385)	(1,296)	(982)	(1,105)	(364)	(1,736)	(505)	(470)	(420)	(1,540)	(521)	(1,473)	334)	(1,310)	34)	(1,616)	(309)	(178)	43)	198)	(83)	(921)	(154)	(1,537)
Other, net	42)	(43)	(56)	(14)	35)	23)	(13)	(6)	(18)	(6)	(30)	(16)	11)	19)	(32)	(7)	(10)	(44)	(36)	(27)	(84)	(50)	14)	(5)	(13)	(3)
Changes in assets and liabilities	(1,184)	(1,110)	(601)	(880)	(1,609)	(1,610)	(461)	(1,174)	(1,063)	(733)	117)	(567)	(1,325)	(1,365)	135)	(863)	(1,286)	(1,105)	(422)	(401)	(780)	(269)	(806)	(733)	(628)	(1,925)
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities	995)	892)	871)	1,103)	577)	393)	1,224)	731)	874)	1,152)	1,909)	1,505)	730)	732)	2,944)	1,136)	954)	972)	875)	1,270)	1,353)	1,406)	2,153)	889)	949)	(180)
Cash provided by operating activities	1,951)	1,716)	2,519)	2,012)	1,318)	1,187)	2,698)	1,610)	1,774)	2,230)	3,447)	2,276)	1,518)	1,607)	3,502)	2,248)	1,998)	2,084)	2,743)	2,162)	2,579)	2,651)	1,819)	1,204)	1,509)	565)
Capital expenditures	(757)	(623)	(1,473)	(997)	(818)	(767)	(1,202)	(1,379)	(1,305)	(1,290)	(1,754)	(1,278)	(1,858)	(1,284)	(2,384)	(1,236)	(1,573)	(1,570)	(1,682)	(1,376)	(1,402)	(1,424)	(1,163)	(1,439)	(1,848)	(1,418)
Business acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(225)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchase of investments	(292)	(34)	(65)	(90)	(46)	(61)	(66)	(35)	(73)	(2)	(2)	(4)	(43)	(35)	(2)	(145)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from sale of investments	147)	30)	33)	25)	39)	13)	14)	24)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from asset dispositions and other investing activities, net	41)	8)	73)	8)	21)	13)	20)	32)	50)	12)	12)	52)	10)	10)	23)	40)	11)	20)	14)	74)	8)	6)	7)	11)	5)	(1)
Cash used in investing activities	(861)	(619)	(1,432)	(1,054)	(804)	(802)	(1,234)	(1,358)	(1,328)	(1,280)	(1,744)	(1,230)	(1,891)	(1,309)	(2,363)	(1,341)	(1,562)	(1,550)	(1,671)	(1,527)	(1,394)	(1,418)	(1,156)	(1,428)	(1,843)	(1,419)
Proceeds from (principal payments on) short-term borrowings, net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(298)	148)	150)	—)
Proceeds from debt issuances	—)	997)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,242)	—)	11)	959)	4,463)	—)	—)	2,093)
Principal payments on debt	(22)	(625)	(68)	(42)	(13)	(34)	(4)	(49)	(28)	(66)	(29)	(91)	(3)	(29)	(48)	(41)	(8)	(64)	(6,213)	(30)	(30)	(45)	(1,503)	(24)	(36)	(985)
Proceeds from stock issuances	32)	18)	52)	32)	36)	404)	226)	54)	54)	157)	117)	25)	8)	81)	33)	40)	27)	84)	258)	51)	349)	82)	26)	12)	14)	12)
Dividends paid	(342)	(345)	(331)	(332)	(337)	(339)	(310)	(314)	(317)	(318)	(289)	(290)	(299)	(299)	(195)	(198)	(200)	(200)	(173)	(172)	(171)	(170)	(170)	(170)	(169)	(170)
Purchases of common stock	(296)	(500)	(500)	(497)	(1,020)	(1,000)	(500)	(1,000)	(500)	(500)	—)	—)	(1,500)	—)	—)	(1,500)	(199)	(549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)
Other	(4)	(5)	—)	(24)	(6)	—)	(4)	(7)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	(1)	—)	1)	(1)	(25)	(1)	(11)	(1)	(4)	—)	—)	(5)
Cash provided by (used in) financing activities	(632)	(460)	(847)	(863)	(1,340)	(969)	(592)	(1,316)	(791)	(727)	(201)	(356)	(1,793)	(247)	(211)	(1,699)	(379)	(730)	(2,911)	(152)	148)	825)	2,514)	(34)	(41)	942)
Effect of exchange rate changes on cash	(54)	27)	127)	11)	(88)	26)	(15)	(21)	19)	(24)	(19)	37)	(38)	(98)	(96)	24)	(77)	(38)	70)	34)	52)	15)	(62)	(7)	17)	(18)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents	404)	664)	367)	106)	(914)	(558)	857)	(1,085)	(326)	199)	1,483)	727)	(2,204)	(47)	832)	(768)	(20)	(234)	(1,769)	517)	1,385)	2,073)	3,115)	(265)	(358)	70)

Net Income: Net income shows significant volatility over the periods analyzed. It experienced sharp declines notably in May 2020, with a negative value, followed by a recovery and peaks around May 2021 and May 2023. Generally, the later periods from 2023 through early 2025 reflect higher net income levels compared to earlier years, albeit with fluctuations suggesting variability in profitability.
Depreciation and Amortization: This expense category shows a gradual upward trend over time, increasing steadily from approximately 879 million to over 1100 million US dollars by mid-2024. This indicates ongoing investments in fixed assets and the related amortization of intangible assets, reflecting continuous asset additions or revaluations.
Asset Impairment Charges and Goodwill Impairments: Intermittent asset impairment and goodwill impairment charges are present, with notable spikes in select quarters, such as in 2019 and sporadically from 2022 onward. These charges signal adjustments for reduced asset values and potentially reflect strategic restructuring or impacts of market conditions on asset utility.
Provision for Uncollectible Accounts: The provision for uncollectible accounts displays variability, peaking at certain intervals (e.g., late 2022 and 2025), suggesting fluctuating credit risk exposure and changes in receivables quality. Elevated provisions may reflect heightened caution regarding customer creditworthiness or economic uncertainties.
Other Noncash Items Including Leases and Deferred Income Taxes: These items fluctuate considerably without a clear trend, with some quarters showing significantly high values. The variability indicates changes in lease accounting, deferred tax positions, or other non-cash adjustments affecting reported earnings and cash flow reconciliation.
Stock-Based Compensation: Stock-based compensation remains relatively stable, generally ranging between 30 to 70 million US dollars per quarter. This suggests consistent employee incentive schemes without major changes in equity compensation strategy.
Changes in Assets and Liabilities: This line item mostly reflects negative values, often substantial, indicating cash outflows related to working capital adjustments such as receivables, payables, and other operating assets/liabilities. There are occasional positive reversals, but the overall pattern points to significant cash tied up in operating assets.
Cash Provided by Operating Activities: Operating cash flows generally increased over the periods, with dips during certain quarters but notably strong performances in 2022 and mid-2023. This trend signals effective cash generation from core business operations despite periodic earnings volatility.
Capital Expenditures: Capital expenditures show consistent, substantial outflows each quarter, typically ranging between approximately 600 to 2300 million US dollars. This pattern evidences ongoing investments in infrastructure, equipment, or technology necessary for operations and long-term growth.
Investing Activities: Cash used in investing activities is predominantly negative, consistent with the capital expenditure pattern. Proceeds from investments and asset dispositions occasionally offset cash outflows, but net investing cash flows remain outflows throughout, aligned with expansion or asset replacement strategies.
Financing Activities: Financing cash flows fluctuate widely, with periods of significant inflows, often linked to debt issuances and stock issuances, alternating with sizable outflows driven by dividend payments, debt repayments, and stock repurchases. This indicates active capital structure management and shareholder return policies balanced with funding needs.
Dividends and Stock Repurchases: Dividend payments steadily increase over the timeframe, reflecting a commitment to returning cash to shareholders. Stock repurchases occur sporadically but involve large amounts in selected quarters, pointing to opportunistic share buybacks as part of capital allocation.
Effect of Exchange Rate Changes on Cash: Exchange rate impacts on cash balances show fluctuating positive and negative values, with no consistent directional trend. These effects reflect currency exposure and translation differences affecting cash holdings in foreign operations.
Net Change in Cash and Cash Equivalents: Cash balances experience irregular shifts, with notable increases in some quarters, particularly those aligning with strong operating cash flows or financing inflows. Conversely, there are periods of cash declines, corresponding with high capital expenditures and financing outflows. This variability suggests careful liquidity management responsive to operational and strategic requirements.

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FedEx Corp. (NYSE:FDX)

Cash Flow Statement Quarterly Data

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