Name: Enphase Energy Inc. (NASDAQ:ENPH) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Download chart

Enphase Energy Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in thousands

3 months ended:	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019
Net income (loss)	20,919)	113,953)	157,191)	146,873)	153,753)	114,812)	76,976)	51,821)	52,591)	21,809)	39,351)	31,698)	72,991)	39,362)	(47,294)	68,936)	116,666)	31,099)	10,618)	2,765)
Depreciation and amortization	20,841)	19,448)	17,828)	16,591)	16,009)	14,664)	13,999)	14,103)	9,437)	8,255)	7,596)	5,558)	5,353)	4,765)	4,141)	3,844)	2,568)	3,857)	4,122)	3,572)
Net amortization (accretion) of premium (discount) on marketable securities	(2,950)	5,094)	(10,157)	(7,548)	(4,723)	(612)	1,248)	1,455)	1,535)	58)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Provision for doubtful accounts	(129)	653)	449)	180)	67)	(79)	(16)	147)	27)	179)	257)	14)	171)	69)	81)	104)	(191)	201)	207)	—)
Asset impairment	9,700)	903)	—)	—)	—)	—)	1,200)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,124)	—)	—)	—)
Non-cash interest expense	2,126)	2,114)	2,106)	2,034)	2,077)	2,065)	2,046)	1,979)	12,494)	12,430)	12,307)	7,156)	5,309)	5,422)	5,372)	2,722)	1,908)	1,907)	776)	1,490)
Financing fees on extinguishment of debt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,152)
Fees paid for repurchase and exchange of convertible notes due 2023	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,000)	—)
Loss on partial settlement of convertibles notes	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	115)	—)	13)	56,369)	3,037)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Deemed repayment of convertible notes attributable to accreted debt discount	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(133)	—)	(6)	(15,579)	(3,132)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain on settlement of debt securities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6,569)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net (gain) loss from change in fair value of debt securities	(2,670)	(1,910)	(1,754)	(1,744)	(345)	(519)	(987)	1,116)	111)	(784)	(932)	(1,437)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Stock-based compensation	55,222)	43,814)	54,166)	59,655)	63,645)	52,296)	53,064)	47,797)	37,176)	46,954)	15,312)	14,844)	8,289)	14,399)	12,300)	7,515)	6,176)	5,776)	4,934)	3,290)
Change in fair value of derivatives	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	59,692)	(15,344)	—)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	(5,053)	(11,499)	(10,615)	(16,181)	(12,099)	115)	12,452)	3,165)	(2,451)	1,337)	5,240)	(35,367)	(2,610)	5,060)	(7,067)	(12,500)	(73,375)	—)	—)	—)
Accounts receivable	105,771)	(34,752)	(3,968)	(79,529)	(88,876)	(46,226)	51,770)	(24,224)	(58,091)	5,462)	(44,812)	(53,719)	(57,854)	(32,633)	6,529)	49,637)	(12,606)	(37,035)	(15,838)	(3,266)
Inventory	(39,481)	(8,003)	(15,548)	(855)	(3,222)	(16,185)	(33,830)	(22,036)	(5,618)	(27,648)	(2,880)	6,888)	(4,229)	(6,349)	3,430)	(2,560)	(1,825)	(10,137)	(7,123)	3,296)
Prepaid expenses and other assets	(2,401)	(15,383)	(20,536)	(21,457)	(47,597)	526)	(18,310)	(3,042)	(8,123)	(3,568)	(10,154)	(5,040)	(4,185)	(917)	(4,525)	(5,009)	(5,659)	934)	(7,155)	(2,413)
Accounts payable, accrued and other liabilities	(139,277)	9,903)	24,685)	82,540)	91,128)	32,060)	12,033)	(1,805)	45,396)	24,897)	10,514)	36,376)	44,895)	26,189)	(13,323)	(22,066)	3,544)	1,851)	11,954)	4,851)
Warranty obligations	221)	8,151)	34,681)	14,588)	25,566)	9,329)	12,972)	9,906)	5,417)	7,574)	5,385)	8,640)	2,134)	5,872)	406)	403)	2,474)	1,631)	1,951)	(252)
Deferred revenues	12,611)	13,369)	40,715)	51,085)	58,331)	25,764)	16,033)	22,061)	13,859)	16,399)	28,469)	19,440)	14,011)	6,262)	5,689)	(36,460)	61,467)	4,877)	4,326)	1,578)
Changes in operating assets and liabilities	(62,556)	(26,715)	60,029)	46,372)	35,330)	5,268)	40,668)	(19,140)	(7,160)	23,116)	(13,478)	12,585)	(5,228)	(1,576)	(1,794)	(16,055)	47,395)	(37,879)	(11,885)	3,794)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities	14,531)	31,902)	112,052)	99,359)	99,961)	73,198)	123,674)	50,622)	44,582)	91,545)	26,309)	44,143)	11,189)	28,139)	72,725)	(29,714)	(14,395)	(26,138)	4,154)	14,298)
Net cash provided by operating activities	35,450)	145,855)	269,243)	246,232)	253,714)	188,010)	200,650)	102,443)	97,173)	113,354)	65,660)	75,841)	84,180)	67,501)	25,431)	39,222)	102,271)	4,961)	14,772)	17,063)
Purchases of property and equipment	(20,075)	(23,848)	(44,002)	(22,476)	(16,429)	(8,948)	(8,691)	(12,375)	(13,208)	(12,682)	(16,428)	(9,940)	(8,851)	(3,903)	(4,451)	(3,353)	(7,420)	(4,192)	(2,518)	(658)
Purchase of intangible asset	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Investments in private companies	—)	(15,000)	—)	—)	(15,000)	(1,000)	—)	—)	—)	(13,000)	(20,000)	(25,000)	(5,010)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Redemption of investment in private companies	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	26,569)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Business acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	(34,482)	—)	(3,055)	(24,625)	(180,413)	—)	—)	(55,239)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchases of marketable securities	(337,757)	(470,766)	(577,521)	(695,387)	(335,193)	(512,176)	(60,061)	—)	(389,466)	(545,490)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Maturities and sale of marketable securities	433,869)	494,804)	557,471)	354,333)	282,973)	184,123)	116,298)	76,735)	—)	35,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash (used in) provided by investing activities	76,037)	(14,810)	(64,052)	(363,530)	(118,131)	(338,001)	44,491)	39,735)	(556,518)	(536,422)	(36,428)	(90,179)	(13,861)	(3,903)	(4,451)	(3,353)	(7,420)	(4,192)	(2,518)	(658)
Issuance of convertible notes, net of issuance costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(949)	1,189,388)	—)	—)	(591)	313,011)	(68)	(559)	128,040)	—)
Purchase of convertible note hedges	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(286,235)	—)	—)	—)	(89,056)	—)	—)	(36,313)	—)
Sale of warrants	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	220,800)	—)	—)	—)	71,552)	(1)	—)	29,819)	—)
Fees paid for repurchase and exchange of convertible notes due 2023	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6,000)	—)
Principal payments and financing fees on debt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(272)	—)	(344)	(1,078)	(306)	(636)	(485)	(1,148)	(197)	(536)	(391)	(44,731)
Partial repurchase of convertible notes	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(935)	—)	(79)	(289,233)	(40,728)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from exercise of equity awards and employee stock purchase plan	12,555)	719)	556)	40)	5,090)	693)	4,183)	404)	3,800)	42)	3,428)	214)	3,687)	(138)	2,867)	1,979)	2,060)	303)	958)	1,664)
Payment of withholding taxes related to net share settlement of equity awards	(27,546)	(8,465)	(12,790)	(71,845)	(8,100)	(4,589)	(5,463)	(9,344)	(8,825)	(3,313)	(7,813)	(9,185)	(16,288)	(8,390)	(9,385)	(34,267)	(3,760)	(2,348)	(735)	(1,355)
Repurchase of common stock	(99,998)	(110,000)	(200,000)	—)	—)	—)	—)	—)	(300,000)	—)	(200,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash provided by (used in) financing activities	(114,989)	(117,746)	(212,234)	(71,805)	(3,010)	(3,896)	(1,280)	(8,940)	(306,232)	(3,271)	(205,757)	824,671)	(53,635)	(9,164)	(7,594)	262,071)	(1,966)	(3,140)	115,378)	(44,422)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents	2,175)	(1,900)	(326)	1,904)	3,088)	(4,003)	(238)	(704)	(653)	(376)	(224)	(702)	903)	104)	24)	(205)	178)	(542)	240)	(133)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents	(1,327)	11,399)	(7,369)	(187,199)	135,661)	(157,890)	243,623)	132,534)	(766,230)	(426,715)	(176,749)	809,631)	17,587)	54,538)	13,410)	297,735)	93,063)	(2,913)	127,872)	(28,150)

Operating cash flow exhibits a long-term growth trajectory, rising from 17 million in March 2019 to a peak of 269 million in June 2023. However, a significant contraction occurred in the final quarter of 2023, where net cash provided by operating activities fell to 35 million. This volatility is mirrored in net income, which grew substantially through 2022 but experienced a sharp decline in December 2023, dropping to 20.9 million from 113.9 million in the preceding quarter.

Operating Cash Flow Drivers: The reconciliation of net income to operating cash is heavily influenced by stock-based compensation and depreciation, both of which trended upward over the period. Stock-based compensation increased from approximately 3 million in early 2019 to a range of 43 million to 63 million between 2022 and 2023. A notable disruption in working capital occurred in December 2023, characterized by a substantial decrease in accounts payable, accrued and other liabilities of 139 million, which offset a 105 million increase in accounts receivable.
Investing Strategy and Asset Allocation: Investing activities shifted from modest capital expenditures in 2019 toward aggressive liquidity management and strategic acquisitions. Starting in late 2021, there was a massive increase in the purchase of marketable securities, with quarterly outflows frequently exceeding 300 million. This was partially offset by maturities and sales of securities, which peaked at 557 million in June 2023. Business acquisitions remained intermittent, with significant outflows recorded in March 2021 (55 million), March 2022 (180 million), and December 2022 (34 million).
Financing and Capital Structure: The financing profile transitioned from capital raising to capital return. A major liquidity event occurred in March 2021 with the issuance of convertible notes providing 1.18 billion in cash. Subsequently, the company pivoted toward reducing equity through share repurchases, starting in June 2021. This buyback trend accelerated in 2023, with quarterly expenditures of 200 million, 110 million, and 99 million in the final three quarters of the year.
Capital Expenditure Trends: Investment in property and equipment grew steadily over the five-year period. Quarterly CapEx increased from 658 thousand in March 2019 to a high of 44 million in June 2023, indicating a sustained expansion of physical infrastructure to support operational growth.

Overall, the financial pattern demonstrates a transition from a high-growth phase funded by debt issuance to a mature phase characterized by significant cash reserves, strategic asset rotation through marketable securities, and the systematic return of capital to shareholders.

AI Ask an analyst for more

My previous chats

Add tokens

Hi, I’m an AI-powered financial analyst at Stock Analysis on Net.
Without a user account, I tend to respond rather slowly.

How can I help you?

Enphase Energy Inc. (NASDAQ:ENPH)

Cash Flow StatementQuarterly Data

Cash Flow Statement
Quarterly Data