Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Advanced Micro Devices Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Dec 27, 2025	Sep 27, 2025	Jun 28, 2025	Mar 29, 2025	Dec 28, 2024	Sep 28, 2024	Jun 29, 2024	Mar 30, 2024	Dec 30, 2023	Sep 30, 2023	Jul 1, 2023	Apr 1, 2023	Dec 31, 2022	Sep 24, 2022	Jun 25, 2022	Mar 26, 2022	Dec 25, 2021	Sep 25, 2021	Jun 26, 2021	Mar 27, 2021
Net income (loss)	1,511)	1,243)	872)	709)	482)	771)	265)	123)	667)	299)	27)	(139)	21)	66)	447)	786)	974)	923)	710)	555)
Income from discontinued operations, net of tax	109)	(71)	(104)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Depreciation and amortization	194)	192)	189)	175)	172)	171)	166)	162)	799)	823)	849)	982)	1,220)	1,165)	1,180)	609)	118)	97)	97)	95)
Amortization of acquisition-related intangibles	557)	562)	568)	567)	583)	585)	603)	622)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Stock-based compensation	486)	419)	369)	364)	339)	351)	346)	371)	374)	353)	348)	309)	315)	275)	292)	199)	112)	99)	83)	85)
Gains on long-term investments, net	(341)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	230)	218)	(33)	(167)	(300)	(607)	(190)	(66)	(219)	(218)	(274)	(308)	(177)	(710)	(276)	(342)	107)	56)	72)	73)
Release of reserves for uncertain tax positions	853)	—)	(853)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Loss on debt redemption, repurchase and conversion	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	6)
Inventory loss at (recovery from) contract manufacturer	—)	(67)	—)	—)	—)	—)	—)	65)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	91)	—)	(10)	39)	93)	17)	11)	4)	2)	2)	11)	29)	28)	23)	125)	165)	27)	(46)	24)	27)
Accounts receivable, net	(114)	(1,085)	330)	748)	96)	(2,213)	(661)	913)	(321)	(743)	(272)	86)	210)	(285)	(344)	(672)	(482)	(204)	158)	(112)
Inventories	(610)	(636)	(261)	(682)	(362)	(386)	(342)	(368)	94)	122)	(332)	(464)	(404)	(723)	(248)	(26)	(52)	(138)	(112)	(254)
Prepaid expenses and other assets	248)	118)	(140)	(237)	510)	703)	45)	(919)	(92)	(143)	(46)	(191)	(372)	(588)	23)	(260)	(636)	(229)	(88)	33)
Accounts payable	(588)	451)	836)	(289)	(571)	873)	262)	(561)	(152)	(533)	195)	(36)	174)	819)	180)	124)	327)	181)	(123)	431)
Accrued and other liabilities	(322)	444)	(301)	(288)	257)	363)	88)	175)	(771)	459)	(127)	218)	(448)	923)	(341)	412)	327)	109)	131)	(41)
Changes in operating assets and liabilities	(1,386)	(708)	464)	(748)	(70)	(660)	(608)	(760)	(1,242)	(838)	(582)	(387)	(840)	146)	(730)	(422)	(516)	(281)	(34)	57)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities	684)	616)	694)	230)	817)	(143)	328)	398)	(286)	122)	352)	625)	546)	899)	591)	209)	(152)	(74)	242)	343)
Net cash flows provided by operating activities	2,304)	1,788)	1,462)	939)	1,299)	628)	593)	521)	381)	421)	379)	486)	567)	965)	1,038)	995)	822)	849)	952)	898)
Purchases of property and equipment	(222)	(258)	(282)	(212)	(208)	(132)	(154)	(142)	(139)	(124)	(125)	(158)	(124)	(123)	(132)	(71)	(86)	(85)	(64)	(66)
Purchases of short-term investments	(3,360)	(1,314)	(492)	(304)	(786)	(142)	(132)	(433)	(410)	(496)	(1,113)	(1,703)	(268)	(1,779)	(520)	(100)	(155)	(771)	(272)	(858)
Proceeds from maturity of short-term investments	783)	299)	318)	365)	65)	149)	761)	441)	770)	746)	698)	473)	1,446)	615)	1,285)	964)	250)	773)	455)	200)
Proceeds from sale of short-term investments	14)	18)	15)	33)	25)	589)	—)	2)	52)	—)	103)	145)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchases of strategic investments	(70)	(74)	(119)	(239)	(210)	(37)	(90)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cash received from acquisition of Xilinx	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,366)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions, net of cash acquired	(44)	—)	(1,716)	—)	—)	(548)	—)	—)	(117)	(14)	—)	—)	14)	—)	(1,558)	—)	—)	—)	—)	—)
Related party loan and equity method investment	—)	—)	—)	—)	(100)	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	10)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	(6)	(10)	(1)	6)	(1)	(11)	(3)	(1)	(9)	—)	—)	2)
Net cash flows (used in) provided by investing activities	(2,889)	(1,329)	(2,276)	(357)	(1,214)	(138)	386)	(135)	150)	102)	(438)	(1,237)	1,067)	(1,298)	(928)	3,158)	—)	(83)	119)	(722)
Proceeds from debt and commercial paper issuance, net of issuance costs	—)	—)	—)	2,441)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	991)	—)	—)	—)	—)	—)
Repayment of debt and commercial paper	—)	—)	(950)	—)	—)	—)	(750)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(312)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from sales of common stock through employee equity plans	116)	10)	155)	4)	127)	4)	143)	5)	120)	4)	141)	3)	88)	1)	76)	2)	49)	4)	49)	2)
Repurchases of common stock	—)	(89)	(478)	(749)	(256)	(250)	(352)	(4)	(233)	(511)	—)	(241)	(250)	(617)	(921)	(1,914)	(758)	(748)	(256)	—)
Stock repurchases for tax withholding on employee equity plans	(160)	(371)	(46)	(30)	(42)	(460)	(97)	(129)	(45)	(295)	(66)	(21)	(35)	(305)	(31)	(35)	(18)	(205)	(4)	(10)
Settlement of contingent consideration liability	(284)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(1)	(1)	—)	—)	—)	—)	(1)	(1)	—)	—)	—)	—)
Net cash flows provided by (used in) financing activities	(328)	(450)	(1,319)	1,666)	(171)	(706)	(1,056)	(129)	(159)	(803)	75)	(259)	(197)	(1,233)	114)	(1,948)	(727)	(949)	(211)	(8)
Net cash provided by operating activities of discontinued operations	296)	371)	549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash (used in) provided by investing activities of discontinued operations	1,348)	(8)	(22)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash flows provided by discontinued operations	1,644)	363)	527)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	731)	372)	(1,606)	2,248)	(86)	(216)	(77)	257)	372)	(280)	16)	(1,010)	1,437)	(1,566)	224)	2,205)	95)	(183)	860)	168)

The financial statement information reveals a complex pattern of cash flows over the analyzed period. Operating activities generally provided positive cash flow, though with significant fluctuations. Investing activities were consistently cash-consuming, with notable variations driven by strategic investments and acquisitions. Financing activities demonstrated considerable volatility, shifting between providing and consuming cash, largely influenced by debt management and stock repurchases.

Operating Activities: Net cash flows from operating activities were generally positive, starting at US$898 million and peaking at US$2,304 million in late 2025. However, there were periods of decline, most notably in late 2022 with US$567 million and early 2023 with US$486 million. A significant driver of these fluctuations appears to be changes in operating assets and liabilities, which exhibited substantial swings throughout the period. Net income itself also showed considerable variation, impacting operating cash flow. The adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities were consistently positive, indicating non-cash expenses and changes in working capital contributed to cash generation.
Investing Activities: Investing activities consistently represented a net cash outflow. The largest outflows occurred in 2021 and 2022, driven by purchases of short-term investments and, in 2022, the acquisition of Xilinx (US$2,366 million). Proceeds from the maturity and sale of short-term investments partially offset these outflows, but were insufficient to generate positive net cash flow from investing. Strategic investments and acquisitions, net of cash acquired, also contributed to the consistent cash drain. A notable outflow related to purchases of strategic investments was observed in 2024 and 2025.
Financing Activities: Financing activities exhibited the most significant volatility. Large outflows were observed in 2021 and 2022, primarily due to stock repurchases and repayment of debt. In contrast, 2024 saw a substantial inflow of US$2,441 million from debt and commercial paper issuance. Stock repurchases, including those for tax withholding, were a consistent cash outflow throughout much of the period. Proceeds from sales of common stock through employee equity plans provided a minor, but consistent, inflow. The net cash flows from discontinued operations also contributed to financing activity, particularly in the later periods.
Key Trends & Observations: A significant increase in depreciation and amortization is observed from 2021 to 2023, peaking at US$1,220 million, before declining slightly. Stock-based compensation also increased substantially over the period, reaching US$486 million in late 2025. Deferred income taxes showed considerable fluctuation, with large outflows in 2022 and 2023, followed by inflows in later periods. Accounts receivable exhibited significant volatility, with large increases and decreases throughout the period. Inventory levels also fluctuated considerably, with substantial decreases in some quarters and increases in others. The company’s cash position was heavily influenced by its investment and financing decisions, with acquisitions and stock repurchases representing major cash outflows, offset by debt issuance and operating cash flow.

The data suggests a period of significant investment and strategic activity, coupled with active capital management through debt and equity markets. The fluctuations in cash flow highlight the dynamic nature of the company’s financial position and its responsiveness to market conditions and investment opportunities.

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