Name: eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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eBay Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017	Jun 30, 2017	Mar 31, 2017	Dec 31, 2016	Sep 30, 2016	Jun 30, 2016	Mar 31, 2016	Dec 31, 2015	Sep 30, 2015	Jun 30, 2015	Mar 31, 2015	Dec 31, 2014	Sep 30, 2014	Jun 30, 2014	Mar 31, 2014
Net income (loss)	310)	402)	518)	760)	721)	642)	407)	(2,601)	523)	27)	1,035)	5,936)	413)	435)	482)	477)	539)	83)	626)	1,023)	673)	676)	(2,326)
(Income) loss from discontinued operations, net of income taxes	—)	1)	3)	3)	(1)	(4)	—)	4)	—)	—)	—)	12)	5)	2)	—)	46)	6)	347)	(177)	—)	—)	—)	—)
Provision for transaction losses	76)	71)	72)	83)	65)	66)	72)	79)	68)	63)	62)	59)	56)	64)	52)	72)	65)	65)	69)	273)	249)	232)	204)
Depreciation and amortization	170)	175)	169)	172)	175)	170)	179)	172)	173)	168)	163)	176)	172)	167)	167)	171)	182)	174)	160)	370)	365)	373)	382)
Stock-based compensation	116)	139)	121)	142)	125)	151)	120)	127)	118)	137)	101)	110)	105)	113)	88)	78)	93)	115)	93)	187)	173)	166)	149)
(Gain) loss on sale of business	52)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(167)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) loss on investments, net	—)	—)	1)	—)	(312)	(263)	3)	70)	7)	(28)	—)	(1,261)	31)	(6)	—)	17)	(110)	(102)	—)	—)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	12)	35)	36)	(234)	98)	12)	(29)	1,767)	85)	442)	(565)	(4,433)	(61)	(34)	(28)	83)	(115)	—)	—)	(188)	(64)	(48)	3,108)
Change in fair value of warrant	49)	8)	(113)	128)	(126)	(106)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	—)	—)	—)	19)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(15)	—)	—)	—)	(74)	—)	—)	—)	(115)	—)	—)	—)
Changes in assets and liabilities, net of acquisition effects	224)	(87)	(257)	161)	(185)	(296)	(257)	1,370)	70)	(110)	(214)	36)	81)	23)	(120)	256)	44)	(136)	(270)	91)	(28)	95)	(343)
Adjustments	699)	341)	29)	471)	(160)	(266)	88)	3,585)	354)	672)	(453)	(5,328)	384)	327)	159)	603)	159)	116)	52)	618)	695)	818)	3,500)
Net cash provided by operating activities	1,009)	744)	550)	1,234)	560)	372)	495)	988)	877)	699)	582)	620)	802)	764)	641)	1,126)	704)	546)	501)	1,641)	1,368)	1,494)	1,174)
Purchases of property and equipment	(96)	(137)	(182)	(130)	(179)	(184)	(158)	(192)	(157)	(182)	(135)	(136)	(185)	(147)	(158)	(129)	(242)	(201)	(96)	(369)	(427)	(269)	(206)
Changes in principal loans receivable, net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(527)	(261)	(230)	(2)
Purchases of investments	(13,223)	(12,252)	(11,926)	(11,938)	(5,812)	(5,571)	(4,794)	(3,323)	(3,673)	(4,853)	(2,750)	(3,430)	(2,654)	(2,193)	(2,935)	(2,292)	(1,102)	(930)	(2,420)	(1,955)	(3,238)	(2,380)	(1,261)
Maturities and sales of investments	14,656)	13,080)	12,747)	12,470)	5,876)	5,905)	6,650)	3,742)	4,963)	3,045)	2,770)	4,134)	2,410)	1,489)	2,030)	1,202)	1,627)	1,933)	2,019)	3,930)	1,330)	1,258)	2,006)
Equity investment in Paytm Mall	(160)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Equity investment in Flipkart	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(514)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from sale of equity investment in Flipkart	—)	—)	—)	—)	1,029)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	(93)	—)	—)	(302)	—)	(12)	(2)	(20)	—)	(11)	(201)	—)	—)	—)	(24)	—)	—)	—)	(20)	(35)	(4)
Other	(34)	37)	12)	19)	12)	1)	—)	(1)	(1)	(1)	—)	3)	35)	(47)	(12)	(3)	(12)	(2)	(1)	(7)	—)	(5)	(1)
Net cash (used in) provided by investing activities	1,143)	728)	558)	421)	926)	(151)	1,698)	214)	616)	(2,011)	(115)	560)	(595)	(898)	(1,075)	(1,222)	247)	800)	(498)	1,072)	(2,616)	(1,661)	532)
Proceeds from issuance of common stock	4)	50)	5)	39)	3)	58)	9)	46)	12)	51)	11)	35)	15)	45)	7)	48)	27)	108)	38)	122)	24)	99)	55)
Repurchases of common stock	(1,022)	(1,518)	(1,431)	(1,511)	(991)	(991)	(1,009)	(922)	(907)	(507)	(410)	(941)	(501)	(500)	(1,001)	(637)	(512)	—)	(1,000)	(1,182)	(8)	(1,657)	(1,811)
Payments for taxes related to net share settlements of restricted stock units and awards	(43)	(65)	(54)	(36)	(36)	(93)	(60)	(49)	(40)	(101)	(29)	(25)	(19)	(69)	(8)	(19)	(46)	(129)	(51)	(28)	(14)	(106)	(104)
Payments for dividends	(115)	(120)	(125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net borrowings (repayments) under commercial paper program	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,200)	1,200)	—)
Proceeds from issuance of long-term debt, net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,484)	—)	—)	—)	—)	2,216)	—)	—)	—)	—)	—)	3,482)	—)	—)
Repayment of debt	(1,550)	—)	—)	—)	—)	—)	(750)	(2)	(1,450)	—)	—)	(3)	(11)	(6)	—)	(600)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	1)	—)	—)	(3)	4)	(16)	(15)	31)	(17)	5)	10)	8)	13)	(7)	8)	(19)	42)	20)	20)	23)	(3)	19)	67)
Net cash provided by (used in) financing activities	(2,725)	(1,653)	(1,605)	(1,511)	(1,020)	(1,042)	(1,825)	(896)	(2,402)	1,932)	(418)	(926)	(503)	(537)	1,222)	(1,227)	(739)	(1)	(993)	(1,065)	2,281)	(445)	(1,793)
Net cash provided by (used in) discontinued operating activities	—)	—)	—)	(1)	(2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	(86)	(18)	610)	650)	—)	—)	—)	—)
Net cash used in discontinued investing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	899)	(1,114)	(2,497)	(226)	—)	—)	—)	—)
Net cash provided by (used in) discontinued financing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	(1,615)	8)	8)	—)	—)	—)	—)
Net cash provided by (used in) discontinued activities	—)	—)	—)	(1)	(2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	818)	(2,747)	(1,879)	432)	—)	—)	—)	—)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	(39)	(10)	(10)	(25)	1)	(89)	38)	54)	33)	37)	114)	(191)	48)	(13)	66)	(78)	(37)	48)	(297)	(110)	(77)	31)	8)
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	(612)	(191)	(507)	118)	465)	(910)	406)	360)	(876)	657)	163)	63)	(248)	(685)	854)	(583)	(2,572)	(486)	(855)	1,538)	956)	(581)	(79)

The cash flow profile is characterized by consistent operational cash generation, aggressive capital return programs, and high-volume movement in investment portfolios. While net income exhibits significant volatility due to non-cash adjustments and one-time events, net cash provided by operating activities remains positive throughout the analyzed period, typically ranging between 370 million and 1,600 million US dollars per quarter.

Operating Cash Flow Dynamics: A notable divergence exists between reported net income and net cash provided by operating activities. Significant fluctuations in net income—including a substantial loss in March 2014 and a spike in December 2016—are largely offset by adjustments such as deferred income taxes and non-cash charges. Depreciation and amortization expenses saw a structural decline following the first quarter of 2015, shifting from approximately 370 million US dollars to a stabilized range of 160 million to 180 million US dollars per quarter.
Investment and Portfolio Management: Investing activities are dominated by the large-scale purchase and sale of investments. In the later periods from 2018 through September 2019, quarterly investment purchases escalated significantly, frequently exceeding 11 billion US dollars, which were largely offset by maturities and sales of similar magnitudes. Capital expenditures for property and equipment remained relatively stable, generally fluctuating between 100 million and 400 million US dollars per quarter. Strategic equity investments were observed in Flipkart and Paytm Mall, indicating a shift toward selective external growth opportunities.
Financing and Capital Allocation: The company maintains a consistent policy of returning capital to shareholders, primarily through the repurchase of common stock. These repurchases frequently exceeded 1 billion US dollars per quarter, representing a primary use of cash. A shift in capital allocation strategy is evident starting in 2019 with the introduction of quarterly dividend payments, averaging approximately 120 million US dollars. Financing is occasionally supplemented by the issuance of long-term debt, as seen in June 2016 and June 2017, though these are periodically balanced by debt repayments.
Impact of Discontinued Operations: Significant cash flow volatility was observed in 2015 due to discontinued operations. This period was marked by substantial negative cash flows from discontinued investing activities, peaking at nearly 2.5 billion US dollars in June 2015, which were partially offset by positive cash flows from discontinued operating activities during the same timeframe.

Overall, the financial data indicates a mature operational model that generates steady cash flow, which is then aggressively deployed toward share buybacks and portfolio management, while transitioning toward a more diversified shareholder return model through the addition of dividends.

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