The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.
The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.
Home Depot Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)
US$ in millions
3 months ended:
May 3, 2026
Feb 1, 2026
Nov 2, 2025
Aug 3, 2025
May 4, 2025
Feb 2, 2025
Oct 27, 2024
Jul 28, 2024
Apr 28, 2024
Jan 28, 2024
Oct 29, 2023
Jul 30, 2023
Apr 30, 2023
Jan 29, 2023
Oct 30, 2022
Jul 31, 2022
May 1, 2022
Jan 30, 2022
Oct 31, 2021
Aug 1, 2021
May 2, 2021
Jan 31, 2021
Nov 1, 2020
Aug 2, 2020
May 3, 2020
Net earnings
3,289)
2,571)
3,601)
4,551)
3,433)
2,997)
3,648)
4,561)
3,600)
2,801)
3,810)
4,659)
3,873)
3,362)
4,339)
5,173)
4,231)
3,352)
4,129)
4,807)
4,145)
2,857)
3,432)
4,332)
2,245)
Depreciation and amortization, excluding amortization of intangible assets
910)
908)
886)
865)
855)
864)
857)
830)
785)
782)
779)
707)
793)
759)
743)
746)
727)
734)
714)
711)
703)
666)
631)
615)
607)
Intangible asset amortization
171)
171)
158)
139)
139)
145)
138)
90)
52)
50)
48)
88)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Stock-based compensation expense
178)
114)
120)
118)
170)
114)
106)
98)
124)
80)
85)
91)
124)
80)
90)
81)
115)
87)
86)
80)
146)
76)
79)
67)
88)
Changes in receivables, net
(1,029)
1,112)
(19)
(1)
(985)
842)
(277)
404)
(795)
672)
(46)
401)
(893)
423)
(17)
194)
(489)
98)
(212)
319)
(640)
115)
(103)
57)
(534)
Changes in merchandise inventories
(1,435)
476)
(769)
998)
(2,203)
368)
(897)
1,238)
(1,452)
2,006)
380)
2,208)
(457)
918)
261)
(783)
(3,226)
(1,532)
(1,680)
328)
(2,519)
61)
(2,638)
1,553)
(633)
Changes in other current assets
(76)
(125)
439)
(356)
166)
67)
358)
(226)
(113)
181)
27)
(332)
(60)
257)
100)
(79)
(589)
45)
199)
(297)
(277)
31)
138)
(188)
62)
Changes in accounts payable and accrued expenses
3,036)
(1,907)
(474)
(1,303)
2,626)
(1,445)
335)
(883)
2,511)
(1,598)
(742)
(229)
1,158)
(1,009)
(2,647)
(665)
1,744)
483)
260)
(1,355)
3,013)
(1,437)
882)
2,399)
3,274)
Changes in deferred revenue
106)
27)
(64)
(178)
154)
23)
(157)
(112)
81)
(42)
(286)
(47)
57)
(113)
(356)
(136)
79)
103)
1)
85)
586)
153)
152)
326)
71)
Changes in income taxes payable
735)
27)
14)
(737)
(2)
740)
55)
(596)
610)
(277)
284)
(1,036)
1,004)
(137)
(31)
(1,060)
1,121)
(41)
(164)
(984)
1,138)
(679)
83)
(147)
594)
Changes in deferred income taxes
65)
(61)
(11)
493)
(3)
(155)
11)
76)
83)
65)
(262)
11)
(59)
9)
224)
(51)
(44)
(203)
43)
(29)
(87)
(483)
(99)
81)
(68)
Other operating activities
82)
34)
129)
54)
(25)
111)
56)
(71)
11)
13)
157)
70)
74)
45)
133)
(27)
120)
59)
63)
(28)
102)
64)
29)
(3)
31)
Changes in assets and liabilities, net of acquisition effects
1,484)
(417)
(755)
(1,030)
(272)
551)
(516)
(170)
936)
1,020)
(488)
1,046)
824)
393)
(2,333)
(2,607)
(1,284)
(988)
(1,490)
(1,961)
1,316)
(2,175)
(1,556)
4,078)
2,797)
Reconciliation of net earnings to net cash provided by operating activities
2,743)
776)
409)
92)
892)
1,674)
585)
848)
1,897)
1,932)
424)
1,932)
1,741)
1,232)
(1,500)
(1,780)
(442)
(167)
(690)
(1,170)
2,165)
(1,433)
(846)
4,760)
3,492)
Net cash provided by operating activities
6,032)
3,347)
4,010)
4,643)
4,325)
4,671)
4,233)
5,409)
5,497)
4,733)
4,234)
6,591)
5,614)
4,594)
2,839)
3,393)
3,789)
3,185)
3,439)
3,637)
6,310)
1,424)
2,586)
9,092)
5,737)
Capital expenditures
(844)
(1,058)
(898)
(917)
(806)
(1,101)
(818)
(719)
(847)
(858)
(671)
(792)
(905)
(903)
(769)
(743)
(704)
(829)
(695)
(518)
(524)
(960)
(471)
(446)
(586)
Payments for businesses acquired, net
(286)
(162)
(5,015)
(77)
(156)
(31)
(43)
(17,570)
—)
(719)
(580)
(215)
—)
—)
—)
—)
—)
(5)
—)
(416)
—)
(7,780)
—)
—)
—)
Other investing activities
21)
5)
40)
33)
31)
13)
47)
21)
17)
(4)
5)
8)
2)
8)
(15)
(17)
3)
(3)
21)
4)
(4)
21)
40)
4)
8)
Net cash used in investing activities
(1,109)
(1,215)
(5,873)
(961)
(931)
(1,119)
(814)
(18,268)
(830)
(1,581)
(1,246)
(999)
(903)
(895)
(784)
(760)
(701)
(837)
(674)
(930)
(528)
(8,719)
(431)
(442)
(578)
Proceeds from (repayments of) short-term debt, net
(961)
1,264)
3,200)
(38)
(278)
(1,028)
(1,183)
2,519)
8)
—)
—)
—)
—)
—)
(539)
539)
(1,035)
1,035)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(974)
Proceeds from long-term debt, net of discounts
69)
50)
2,035)
47)
29)
27)
31)
9,952)
—)
1,995)
—)
—)
—)
—)
2,985)
—)
3,957)
—)
2,979)
—)
—)
2,973)
—)
—)
4,960)
Repayments of long-term debt
(1,425)
(1,636)
(2,205)
(93)
(1,106)
(181)
(100)
(83)
(1,172)
(71)
(70)
(67)
(1,063)
(68)
(57)
(1,312)
(1,054)
(52)
(46)
(44)
(1,390)
(1,036)
(30)
(1,779)
(27)
Repurchases of common stock
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(649)
(1,486)
(1,511)
(2,067)
(2,887)
(1,560)
(1,174)
(1,654)
(2,308)
(4,435)
(3,469)
(3,117)
(3,788)
—)
—)
—)
(791)
Proceeds from sales of common stock
33)
129)
22)
152)
11)
164)
21)
148)
62)
131)
17)
160)
15)
118)
4)
137)
5)
147)
23)
154)
13)
141)
21)
146)
18)
Cash dividends
(2,320)
(2,289)
(2,289)
(2,288)
(2,286)
(2,235)
(2,234)
(2,231)
(2,229)
(2,079)
(2,089)
(2,097)
(2,118)
(1,933)
(1,946)
(1,948)
(1,962)
(1,721)
(1,738)
(1,751)
(1,775)
(1,614)
(1,614)
(1,612)
(1,611)
Other financing activities
(109)
2)
(17)
(4)
(126)
(78)
(11)
(46)
(166)
(10)
(4)
(7)
(135)
(3)
(22)
19)
(182)
15)
(24)
(6)
(130)
(22)
(5)
(2)
(125)
Net cash provided by (used in) financing activities
(4,713)
(2,480)
746)
(2,224)
(3,756)
(3,331)
(3,476)
10,259)
(4,146)
(1,520)
(3,657)
(4,078)
(6,188)
(3,446)
(749)
(4,219)
(2,579)
(5,011)
(2,275)
(4,764)
(7,070)
442)
(1,628)
(3,247)
1,450)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents
Operational cash flow demonstrates consistent strength throughout the analyzed period, with net cash provided by operating activities remaining positive across all quarters. While net earnings exhibit periodic volatility, ranging from a low of 2,571 million US$ to a peak of 5,173 million US$, the cash generated from operations provides a stable foundation for the company's financial activities.
Operating Efficiency and Non-Cash Adjustments
A steady upward trend is observed in depreciation and amortization, which grew from 607 million US$ in May 2020 to 910 million US$ by May 2026. This suggests a consistent expansion of the company's fixed asset base. Stock-based compensation remains a recurring non-cash expense, showing moderate fluctuations but generally trending higher in the latter half of the period.
Working Capital Dynamics
Significant volatility is present in working capital components, particularly regarding merchandise inventories and accounts payable. Large negative swings in inventory, such as the 3,226 million US$ outflow in May 2022, are often offset by subsequent inflows, indicating seasonal inventory builds and liquidations. Similarly, changes in accounts payable and accrued expenses show substantial variance, suggesting a dynamic management of supplier credit to optimize cash flow.
Investing Strategies and Capital Deployment
Capital expenditures are maintained at a relatively consistent level, generally fluctuating between 600 million US$ and 1.1 billion US$ per quarter. The investing profile is characterized by episodic, large-scale outflows for business acquisitions. Notable spikes occurred in January 2021 (7,780 million US$), July 2024 (17,570 million US$), and November 2025 (5,015 million US$), indicating a strategy of periodic inorganic growth.
Financing and Capital Allocation
Shareholder returns are characterized by a disciplined and growing dividend policy, with quarterly payments increasing steadily from 1,611 million US$ in May 2020 to 2,320 million US$ by May 2026. Repurchases of common stock were highly active between May 2021 and January 2023, with several quarters exceeding 2 billion US$ in outflows, before becoming less frequent in later periods.
Debt Management and Liquidity
The company utilizes a combination of short-term and long-term debt to manage liquidity and fund strategic investments. A significant increase in long-term debt proceeds (9,952 million US$) in July 2024 coincides with a major business acquisition, demonstrating a coordinated financing strategy. The overall change in cash and cash equivalents remains volatile, driven primarily by the timing of these large-scale acquisitions and subsequent financing activities.
The financial profile reveals a business capable of generating strong operational cash flow to support both steady capital expenditures and growing dividends, while leveraging debt markets to facilitate major strategic acquisitions.
