Name: Home Depot Inc. (NYSE:HD) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Home Depot Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Aug 2, 2026	May 3, 2026	Feb 1, 2026	Nov 2, 2025	Aug 3, 2025	May 4, 2025	Feb 2, 2025	Oct 27, 2024	Jul 28, 2024	Apr 28, 2024	Jan 28, 2024	Oct 29, 2023	Jul 30, 2023	Apr 30, 2023	Jan 29, 2023	Oct 30, 2022	Jul 31, 2022	May 1, 2022	Jan 30, 2022	Oct 31, 2021	Aug 1, 2021	May 2, 2021	Jan 31, 2021	Nov 1, 2020	Aug 2, 2020	May 3, 2020
Net earnings	4,766)	3,289)	2,571)	3,601)	4,551)	3,433)	2,997)	3,648)	4,561)	3,600)	2,801)	3,810)	4,659)	3,873)	3,362)	4,339)	5,173)	4,231)	3,352)	4,129)	4,807)	4,145)	2,857)	3,432)	4,332)	2,245)
Depreciation and amortization, excluding amortization of intangible assets	929)	910)	908)	886)	865)	855)	864)	857)	830)	785)	782)	779)	707)	793)	759)	743)	746)	727)	734)	714)	711)	703)	666)	631)	615)	607)
Intangible asset amortization	178)	171)	171)	158)	139)	139)	145)	138)	90)	52)	50)	48)	88)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Stock-based compensation expense	148)	178)	114)	120)	118)	170)	114)	106)	98)	124)	80)	85)	91)	124)	80)	90)	81)	115)	87)	86)	80)	146)	76)	79)	67)	88)
Changes in receivables, net	(204)	(1,029)	1,112)	(19)	(1)	(985)	842)	(277)	404)	(795)	672)	(46)	401)	(893)	423)	(17)	194)	(489)	98)	(212)	319)	(640)	115)	(103)	57)	(534)
Changes in merchandise inventories	604)	(1,435)	476)	(769)	998)	(2,203)	368)	(897)	1,238)	(1,452)	2,006)	380)	2,208)	(457)	918)	261)	(783)	(3,226)	(1,532)	(1,680)	328)	(2,519)	61)	(2,638)	1,553)	(633)
Changes in other current assets	(149)	(76)	(125)	439)	(356)	166)	67)	358)	(226)	(113)	181)	27)	(332)	(60)	257)	100)	(79)	(589)	45)	199)	(297)	(277)	31)	138)	(188)	62)
Changes in accounts payable and accrued expenses	(512)	3,036)	(1,907)	(474)	(1,303)	2,626)	(1,445)	335)	(883)	2,511)	(1,598)	(742)	(229)	1,158)	(1,009)	(2,647)	(665)	1,744)	483)	260)	(1,355)	3,013)	(1,437)	882)	2,399)	3,274)
Changes in deferred revenue	46)	106)	27)	(64)	(178)	154)	23)	(157)	(112)	81)	(42)	(286)	(47)	57)	(113)	(356)	(136)	79)	103)	1)	85)	586)	153)	152)	326)	71)
Changes in income taxes payable	(552)	735)	27)	14)	(737)	(2)	740)	55)	(596)	610)	(277)	284)	(1,036)	1,004)	(137)	(31)	(1,060)	1,121)	(41)	(164)	(984)	1,138)	(679)	83)	(147)	594)
Changes in deferred income taxes	(7)	65)	(61)	(11)	493)	(3)	(155)	11)	76)	83)	65)	(262)	11)	(59)	9)	224)	(51)	(44)	(203)	43)	(29)	(87)	(483)	(99)	81)	(68)
Other operating activities	143)	82)	34)	129)	54)	(25)	111)	56)	(71)	11)	13)	157)	70)	74)	45)	133)	(27)	120)	59)	63)	(28)	102)	64)	29)	(3)	31)
Changes in assets and liabilities, net of acquisition effects	(631)	1,484)	(417)	(755)	(1,030)	(272)	551)	(516)	(170)	936)	1,020)	(488)	1,046)	824)	393)	(2,333)	(2,607)	(1,284)	(988)	(1,490)	(1,961)	1,316)	(2,175)	(1,556)	4,078)	2,797)
Reconciliation of net earnings to net cash provided by operating activities	624)	2,743)	776)	409)	92)	892)	1,674)	585)	848)	1,897)	1,932)	424)	1,932)	1,741)	1,232)	(1,500)	(1,780)	(442)	(167)	(690)	(1,170)	2,165)	(1,433)	(846)	4,760)	3,492)
Net cash provided by operating activities	5,390)	6,032)	3,347)	4,010)	4,643)	4,325)	4,671)	4,233)	5,409)	5,497)	4,733)	4,234)	6,591)	5,614)	4,594)	2,839)	3,393)	3,789)	3,185)	3,439)	3,637)	6,310)	1,424)	2,586)	9,092)	5,737)
Capital expenditures	(880)	(844)	(1,058)	(898)	(917)	(806)	(1,101)	(818)	(719)	(847)	(858)	(671)	(792)	(905)	(903)	(769)	(743)	(704)	(829)	(695)	(518)	(524)	(960)	(471)	(446)	(586)
Payments for businesses acquired, net	(1,047)	(286)	(162)	(5,015)	(77)	(156)	(31)	(43)	(17,570)	—)	(719)	(580)	(215)	—)	—)	—)	—)	—)	(5)	—)	(416)	—)	(7,780)	—)	—)	—)
Other investing activities	25)	21)	5)	40)	33)	31)	13)	47)	21)	17)	(4)	5)	8)	2)	8)	(15)	(17)	3)	(3)	21)	4)	(4)	21)	40)	4)	8)
Net cash used in investing activities	(1,902)	(1,109)	(1,215)	(5,873)	(961)	(931)	(1,119)	(814)	(18,268)	(830)	(1,581)	(1,246)	(999)	(903)	(895)	(784)	(760)	(701)	(837)	(674)	(930)	(528)	(8,719)	(431)	(442)	(578)
Proceeds from (repayments of) short-term debt, net	745)	(961)	1,264)	3,200)	(38)	(278)	(1,028)	(1,183)	2,519)	8)	—)	—)	—)	—)	—)	(539)	539)	(1,035)	1,035)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(974)
Proceeds from long-term debt	53)	69)	50)	2,035)	47)	29)	27)	31)	9,952)	—)	1,995)	—)	—)	—)	—)	2,985)	—)	3,957)	—)	2,979)	—)	—)	2,973)	—)	—)	4,960)
Repayments of long-term debt	(1,615)	(1,425)	(1,636)	(2,205)	(93)	(1,106)	(181)	(100)	(83)	(1,172)	(71)	(70)	(67)	(1,063)	(68)	(57)	(1,312)	(1,054)	(52)	(46)	(44)	(1,390)	(1,036)	(30)	(1,779)	(27)
Repurchases of common stock	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(649)	(1,486)	(1,511)	(2,067)	(2,887)	(1,560)	(1,174)	(1,654)	(2,308)	(4,435)	(3,469)	(3,117)	(3,788)	—)	—)	—)	(791)
Proceeds from sales of common stock	159)	33)	129)	22)	152)	11)	164)	21)	148)	62)	131)	17)	160)	15)	118)	4)	137)	5)	147)	23)	154)	13)	141)	21)	146)	18)
Cash dividends	(2,323)	(2,320)	(2,289)	(2,289)	(2,288)	(2,286)	(2,235)	(2,234)	(2,231)	(2,229)	(2,079)	(2,089)	(2,097)	(2,118)	(1,933)	(1,946)	(1,948)	(1,962)	(1,721)	(1,738)	(1,751)	(1,775)	(1,614)	(1,614)	(1,612)	(1,611)
Other financing activities	(7)	(109)	2)	(17)	(4)	(126)	(78)	(11)	(46)	(166)	(10)	(4)	(7)	(135)	(3)	(22)	19)	(182)	15)	(24)	(6)	(130)	(22)	(5)	(2)	(125)
Net cash provided by (used in) financing activities	(2,988)	(4,713)	(2,480)	746)	(2,224)	(3,756)	(3,331)	(3,476)	10,259)	(4,146)	(1,520)	(3,657)	(4,078)	(6,188)	(3,446)	(749)	(4,219)	(2,579)	(5,011)	(2,275)	(4,764)	(7,070)	442)	(1,628)	(3,247)	1,450)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents	(16)	2)	53)	(3)	(23)	72)	(93)	(25)	(51)	(17)	70)	(87)	40)	(20)	42)	(103)	1)	(8)	(61)	11)	(25)	41)	96)	(14)	40)	(46)
Change in cash and cash equivalents	484)	212)	(295)	(1,120)	1,435)	(290)	128)	(82)	(2,651)	504)	1,702)	(756)	1,554)	(1,497)	295)	1,203)	(1,585)	501)	(2,724)	501)	(2,082)	(1,247)	(6,757)	513)	5,443)	6,563)

The analysis of cash flow operations reveals a consistent ability to generate positive net cash from operating activities, although the magnitude fluctuates quarterly. While net earnings show periodic volatility, with a peak of 5,173 million USD in July 2022 and a subsequent stabilization around 3,000 to 4,000 million USD, operating cash flow has remained robust, typically ranging between 3,000 and 6,000 million USD per quarter.

Operational Efficiency and Working Capital: A significant degree of volatility is observed in working capital components, particularly within merchandise inventories and accounts payable. Inventory changes exhibit sharp swings, such as the 3,226 million USD outflow in May 2022 contrasted with a 2,208 million USD inflow in July 2023, indicating cyclical inventory management. Depreciation and amortization expenses show a steady upward trend, increasing from 607 million USD in May 2020 to 929 million USD by August 2026, reflecting an expanding asset base.
Investment Strategy and Capital Allocation: Capital expenditures have scaled incrementally, moving from a baseline of approximately 500 to 600 million USD per quarter in 2020 to a range of 800 to 1,100 million USD in the latter periods. The investing profile is characterized by intermittent, large-scale acquisitions, most notably outflows of 7,780 million USD in January 2021, 17,570 million USD in July 2024, and 5,015 million USD in November 2025, indicating a strategy of aggressive inorganic growth.
Financing and Shareholder Returns: Shareholder distributions are characterized by a disciplined and growing dividend policy, with quarterly payments rising from 1,611 million USD in May 2020 to 2,323 million USD by August 2026. Common stock repurchases were a primary feature of financing activities through early 2024, with several quarters seeing outflows exceeding 3,000 million USD, though this activity appears to have diminished in the most recent periods.
Debt Management and Liquidity: The financing of large acquisitions is evident through strategic shifts in debt. A notable increase in long-term debt proceeds occurred in July 2024, totaling 9,952 million USD, which aligned with the peak acquisition spend of that period. The company maintains a pattern of alternating between debt issuance and repayment to optimize its capital structure, as seen in the recurrent repayments of long-term debt often exceeding 1,000 million USD per quarter.

Overall, the cash flow profile indicates a mature organization that leverages strong operational cash generation to fund both steady capital improvements and significant strategic acquisitions, while simultaneously increasing direct returns to shareholders through dividends.

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