The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.
The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.
Cisco Systems Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)
US$ in millions
3 months ended:
Jan 24, 2026
Oct 25, 2025
Jul 26, 2025
Apr 26, 2025
Jan 25, 2025
Oct 26, 2024
Jul 27, 2024
Apr 27, 2024
Jan 27, 2024
Oct 28, 2023
Jul 29, 2023
Apr 29, 2023
Jan 28, 2023
Oct 29, 2022
Jul 30, 2022
Apr 30, 2022
Jan 29, 2022
Oct 30, 2021
Jul 31, 2021
May 1, 2021
Jan 23, 2021
Oct 24, 2020
Jul 25, 2020
Apr 25, 2020
Jan 25, 2020
Oct 26, 2019
Net income
3,175)
2,860)
2,550)
2,491)
2,428)
2,711)
2,162)
1,886)
2,634)
3,638)
3,958)
3,212)
2,773)
2,670)
2,815)
3,044)
2,973)
2,980)
3,009)
2,863)
2,545)
2,174)
2,636)
2,774)
2,878)
2,926)
Depreciation, amortization, and other
659)
606)
635)
626)
761)
789)
823)
861)
422)
401)
422)
451)
438)
415)
430)
478)
516)
533)
489)
486)
436)
451)
444)
446)
457)
461)
Share-based compensation expense
934)
1,055)
948)
945)
921)
827)
800)
811)
802)
661)
633)
623)
601)
496)
479)
477)
477)
453)
424)
463)
436)
438)
399)
391)
384)
395)
Provision for (benefit from) receivables
12)
(3)
7)
10)
8)
(1)
15)
7)
8)
4)
20)
5)
(1)
7)
6)
41)
7)
1)
(2)
6)
(23)
13)
33)
14)
(4)
50)
Deferred income taxes
(89)
25)
(341)
(410)
(101)
(281)
(727)
571)
(303)
(513)
(742)
(498)
(479)
(366)
(142)
(29)
(40)
(98)
(295)
2)
29)
(120)
(141)
(25)
47)
81)
(Gains) losses on divestitures, investments and other, net
(59)
(178)
(90)
57)
55)
(60)
(9)
19)
116)
89)
(37)
134)
(22)
131)
17)
(147)
(112)
(211)
(153)
(115)
(27)
(59)
47)
(23)
(154)
(8)
Accounts receivable
(1,803)
1,857)
(1,428)
437)
(1,258)
2,227)
(1,575)
345)
(38)
979)
(760)
101)
274)
1,119)
(875)
174)
(735)
427)
(1,357)
5)
(281)
1,526)
(881)
(310)
569)
515)
Inventories
(527)
(234)
(332)
100)
212)
229)
(255)
88)
135)
307)
(175)
(325)
(461)
(108)
(347)
(177)
(231)
(275)
16)
(115)
(124)
(21)
(59)
118)
(9)
34)
Financing receivables
192)
(312)
(291)
175)
157)
173)
(16)
125)
(58)
25)
(24)
292)
278)
556)
(190)
190)
569)
672)
417)
412)
581)
167)
(1,177)
(28)
262)
146)
Other assets
(50)
(592)
17)
(89)
(237)
(190)
(289)
21)
(113)
(290)
433)
(218)
106)
(316)
(320)
(515)
(610)
(170)
(564)
(21)
47)
(259)
(49)
15)
71)
59)
Accounts payable
344)
(108)
267)
349)
(90)
(269)
210)
176)
(241)
(235)
(129)
114)
—)
42)
(1)
196)
(157)
(93)
(77)
382)
(431)
73)
(183)
450)
(81)
(45)
Income taxes, net
(2,375)
(128)
163)
283)
(1,479)
(806)
684)
(567)
(2,883)
(1,773)
98)
1,002)
98)
20)
40)
146)
(893)
17)
279)
8)
(752)
(84)
378)
307)
(677)
(330)
Accrued compensation
419)
(539)
378)
(138)
461)
(754)
396)
(329)
145)
(908)
626)
171)
238)
(384)
303)
(293)
148)
(585)
498)
20)
290)
(165)
142)
301)
(48)
(473)
Deferred revenue
433)
(723)
772)
31)
416)
(971)
1,009)
(82)
34)
259)
1,271)
422)
711)
(78)
1,036)
90)
297)
(95)
1,297)
37)
271)
(45)
1,678)
97)
78)
158)
Other liabilities
557)
(374)
979)
(810)
(13)
37)
502)
39)
148)
(273)
372)
(267)
185)
(242)
426)
(14)
252)
(129)
523)
(553)
(23)
7)
535)
(290)
27)
(382)
Change in operating assets and liabilities, net of effects of acquisitions and divestitures
(2,810)
(1,153)
525)
338)
(1,831)
(324)
666)
(184)
(2,871)
(1,909)
1,712)
1,292)
1,429)
609)
72)
(203)
(1,360)
(231)
1,032)
175)
(422)
1,199)
384)
660)
192)
(318)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities
(1,353)
352)
1,684)
1,566)
(187)
950)
1,568)
2,085)
(1,826)
(1,267)
2,008)
2,007)
1,966)
1,292)
862)
617)
(512)
447)
1,495)
1,017)
429)
1,922)
1,166)
1,463)
922)
661)
Net cash provided by operating activities
1,822)
3,212)
4,234)
4,057)
2,241)
3,661)
3,730)
3,971)
808)
2,371)
5,966)
5,219)
4,739)
3,962)
3,677)
3,661)
2,461)
3,427)
4,504)
3,880)
2,974)
4,096)
3,802)
4,237)
3,800)
3,587)
Purchases of investments
(2,244)
(1,984)
(1,523)
(805)
(486)
(1,775)
(1,186)
(791)
(403)
(1,850)
(3,219)
(3,855)
(1,854)
(1,943)
(687)
(1,446)
(986)
(2,951)
(1,473)
(1,830)
(2,269)
(3,756)
(2,332)
(2,630)
(2,222)
(2,028)
Proceeds from sales of investments
176)
1,269)
415)
437)
301)
1,490)
262)
1,390)
1,204)
1,280)
252)
215)
180)
407)
172)
1,086)
822)
580)
649)
1,350)
717)
657)
894)
1,327)
1,068)
2,342)
Proceeds from maturities of investments
1,081)
1,222)
958)
1,282)
1,539)
1,164)
563)
1,760)
1,547)
2,497)
2,189)
1,473)
1,345)
971)
1,378)
1,123)
1,329)
1,856)
1,964)
3,072)
1,948)
1,425)
2,267)
1,664)
2,078)
1,966)
Acquisitions, net of cash and cash equivalents acquired and divestitures
(39)
(7)
—)
(34)
(40)
(217)
(120)
(24,996)
(2)
(876)
(205)
(93)
(3)
—)
—)
(12)
(25)
(336)
(705)
(5,473)
(30)
(830)
(90)
(74)
—)
(163)
Purchases of investments in privately held companies
(47)
(18)
(118)
(128)
(95)
(42)
(202)
(32)
(37)
(13)
(23)
(92)
(22)
(48)
(28)
(34)
(23)
(101)
(37)
(43)
(27)
(68)
(47)
(46)
(43)
(54)
Return of investments in privately held companies
36)
19)
198)
14)
17)
77)
56)
23)
76)
47)
18)
33)
29)
10)
88)
45)
51)
53)
98)
38)
29)
29)
11)
122)
34)
57)
Acquisition of property and equipment
(283)
(323)
(217)
(261)
(210)
(217)
(198)
(168)
(170)
(134)
(233)
(270)
(170)
(176)
(139)
(106)
(110)
(122)
(162)
(172)
(187)
(171)
(208)
(171)
(189)
(202)
Other
14)
(22)
14)
—)
(4)
(1)
(3)
(1)
(2)
1)
1)
(5)
1)
(20)
85)
(3)
(7)
1)
14)
(47)
1)
4)
4)
44)
117)
4)
Net cash (used in) provided by investing activities
(1,306)
156)
(273)
505)
1,022)
479)
(828)
(22,815)
2,213)
952)
(1,220)
(2,594)
(494)
(799)
869)
653)
1,051)
(1,020)
348)
(3,105)
182)
(2,710)
499)
236)
843)
1,922)
Issuances of common stock
354)
—)
416)
—)
320)
—)
367)
(2)
349)
—)
384)
—)
316)
—)
354)
—)
306)
—)
336)
1)
305)
1)
320)
1)
332)
2)
Repurchases of common stock, repurchase program
(1,363)
(1,992)
(1,252)
(1,505)
(1,240)
(2,003)
(2,015)
(1,268)
(1,204)
(1,300)
(1,264)
(1,269)
(1,204)
(556)
(2,342)
(242)
(4,832)
(273)
(781)
(527)
(769)
(800)
—)
(1,011)
(864)
(784)
Shares repurchased for tax withholdings on vesting of restricted stock units
(784)
(284)
(312)
(255)
(490)
(165)
(227)
(184)
(428)
(153)
(153)
(134)
(202)
(108)
(146)
(135)
(278)
(133)
(217)
(102)
(228)
(89)
(208)
(82)
(243)
(194)
Short-term borrowings, original maturities of 90 days or less, net
(510)
1,260)
448)
(1,491)
944)
68)
(1,069)
149)
1,398)
—)
—)
—)
—)
(602)
597)
(950)
959)
—)
(5)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(3,470)
Issuances of debt
2,682)
1,559)
1,904)
6,982)
4,674)
5,732)
7,659)
21,622)
2,537)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,049)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Repayments of debt
(204)
(2,788)
(3,528)
(7,163)
(6,561)
(4,821)
(7,631)
(1,445)
—)
(750)
—)
(500)
—)
—)
(500)
(1,050)
—)
(2,000)
—)
(3,000)
—)
—)
(1,500)
—)
(2,500)
(2,720)
Repayments of Splunk convertible debt, net of capped call proceeds
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(3,140)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Dividends paid
(1,617)
(1,617)
(1,625)
(1,627)
(1,593)
(1,592)
(1,606)
(1,615)
(1,583)
(1,580)
(1,589)
(1,593)
(1,560)
(1,560)
(1,567)
(1,555)
(1,541)
(1,561)
(1,562)
(1,560)
(1,521)
(1,520)
(1,525)
(1,519)
(1,486)
(1,486)
Other
3)
(1)
—)
(78)
1)
(3)
15)
(45)
10)
(17)
(28)
1)
24)
(29)
(14)
(68)
(37)
(3)
(40)
(31)
35)
35)
54)
9)
4)
(16)
Net cash provided by (used in) financing activities
(1,439)
(3,863)
(3,949)
(5,137)
(3,945)
(2,784)
(4,507)
14,072)
1,079)
(3,800)
(2,650)
(3,495)
(2,626)
(2,855)
(3,618)
(4,000)
(4,374)
(3,970)
(2,269)
(5,219)
(2,178)
(2,373)
(2,859)
(2,602)
(4,757)
(8,668)
Effect of foreign currency exchange rate changes on cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents
(19)
(14)
(20)
(15)
(18)
10)
8)
(7)
13)
(45)
(15)
(93)
98)
(95)
(58)
(97)
(25)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents
Over the observed period, net income exhibited fluctuations, generally ranging between approximately $2.4 billion and $3.9 billion. A notable dip occurred in the October 2022 quarter, followed by a recovery in subsequent periods. Share-based compensation expense demonstrated a consistent upward trend, nearly tripling from approximately $395 million in late 2019 to over $1,000 million in the final quarters of the observed period. Provision for receivables showed variability, oscillating between positive and negative values, indicating changes in credit risk assessment. Deferred income taxes were highly volatile, with significant negative values in several quarters, potentially impacting cash flow.
Operating cash flow generally remained positive throughout the period, typically between $3.4 billion and $5.9 billion, although it experienced periods of decline. Investing activities consistently involved substantial purchases of investments, often exceeding proceeds from sales, resulting in significant net cash outflows. Financing activities were characterized by substantial negative cash flow, primarily driven by significant share repurchases and debt repayments. A large positive inflow from debt issuances was observed in the January 2025 quarter, followed by substantial repayments.
Net Income Trend
Net income peaked in the July 2021 quarter at $3.009 billion, experienced a decline through late 2022 and early 2023, and then showed some recovery, though remaining below the peak. The January 2024 and April 2024 quarters showed particularly low net income figures.
Share-Based Compensation
A clear and consistent upward trend in share-based compensation expense is evident. This suggests an increasing reliance on equity-based compensation, potentially impacting future earnings per share. The expense more than doubled over the period.
Operating Cash Flow Drivers
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities were consistently positive and substantial, indicating non-cash items significantly contributed to operating cash flow. Changes in operating assets and liabilities also played a significant role, with large fluctuations observed throughout the period.
Investing Activities
The consistent net cash outflow from investing activities, primarily due to purchases of investments, suggests a strategic focus on long-term growth through investment. However, the large acquisition activity in the January 2026 quarter resulted in a substantial cash outflow.
Financing Activities
Significant share repurchases consistently drove negative cash flow from financing activities. The substantial debt issuance in January 2025 was followed by aggressive debt repayment, indicating a shift in capital structure management. Dividend payments also represented a consistent and substantial cash outflow.
Foreign Exchange Impact
The effect of foreign currency exchange rate changes on cash was relatively small, though consistently negative, suggesting a modest adverse impact from currency fluctuations.
Overall, the observed period demonstrates a company generating substantial operating cash flow, strategically investing in growth, and actively managing its capital structure through share repurchases and debt management. The volatility in deferred income taxes and the increasing share-based compensation expense warrant further investigation.
