Name: Warner Bros. Discovery Inc. (NASDAQ:WBD) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Warner Bros. Discovery Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017	Jun 30, 2017	Mar 31, 2017
Net income (loss)	(2,285)	(3,408)	475)	91)	197)	718)	191)	318)	330)	300)	407)	511)	297)	987)	418)	299)	135)	244)	3)	(1,137)	223)	380)	221)
Content rights amortization and impairment	4,850)	5,618)	973)	766)	1,219)	773)	743)	838)	763)	651)	704)	775)	700)	681)	697)	765)	863)	909)	751)	513)	487)	452)	458)
Depreciation and amortization	2,233)	2,266)	525)	539)	341)	341)	361)	358)	341)	334)	326)	333)	322)	320)	372)	397)	398)	410)	193)	90)	80)	80)	80)
Deferred income taxes	(1,190)	(797)	(118)	(9)	(260)	(134)	(108)	12)	(10)	(113)	(75)	68)	(18)	(511)	(43)	9)	(60)	(45)	(35)	(32)	(79)	(54)	(34)
Preferred stock conversion premium	—)	789)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Share-based compensation expense (benefit)	107)	150)	60)	44)	39)	31)	64)	48)	32)	34)	(4)	60)	13)	39)	30)	(12)	43)	34)	15)	17)	—)	1)	21)
(Gain) loss on disposition	41)	4)	—)	1)	—)	(72)	—)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(84)	—)	—)	—)	4)	—)
Equity in losses of equity method investee companies and cash distributions	87)	70)	21)	6)	19)	26)	12)	71)	25)	40)	31)	1)	24)	34)	3)	32)	11)	59)	36)	93)	30)	46)	54)
Gain on sale of investments	(12)	(132)	—)	1)	—)	1)	(21)	(103)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain from derivative instruments, net	17)	18)	(514)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Loss on extinguishment of debt	—)	—)	—)	—)	6)	4)	—)	—)	5)	71)	—)	—)	—)	28)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	54)
Impairment of goodwill and other intangible assets	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	—)	38)	—)	—)	155)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,327)	—)	—)	—)
Other, net	82)	27)	33)	252)	(43)	(100)	(4)	(56)	(8)	7)	35)	2)	38)	—)	36)	72)	29)	(42)	67)	(23)	156)	13)	3)
Receivables, net	305)	(439)	(5)	3)	185)	(182)	41)	(51)	34)	86)	36)	77)	147)	(221)	(10)	(65)	157)	(140)	(36)	(120)	111)	(205)	(44)
Film and television content rights, games and payables, net	(3,959)	(3,660)	(993)	(803)	(877)	(775)	(926)	(953)	(714)	(487)	(899)	(728)	(762)	(754)	(816)	(661)	(639)	(885)	(698)	(547)	(453)	(473)	(474)
Accounts payable, accrued liabilities, deferred revenues and other noncurrent liabilities	(190)	132)	(124)	61)	83)	151)	(110)	35)	8)	28)	(202)	143)	111)	79)	(211)	49)	(55)	103)	(171)	242)	174)	(29)	(122)
Foreign currency, prepaid expenses and other assets, net	38)	373)	(10)	(68)	(98)	52)	26)	(52)	54)	2)	(24)	(10)	(76)	(8)	66)	44)	49)	(7)	35)	39)	(5)	(27)	38)
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions and dispositions	(3,806)	(3,594)	(1,132)	(807)	(707)	(754)	(969)	(1,021)	(618)	(371)	(1,089)	(518)	(580)	(904)	(971)	(633)	(488)	(929)	(870)	(386)	(173)	(734)	(602)
Adjustments to reconcile net income (loss) to cash provided by operating activities	2,409)	4,419)	(152)	793)	614)	116)	78)	235)	530)	691)	(72)	721)	654)	(313)	124)	630)	796)	312)	157)	1,599)	501)	(192)	34)
Cash provided by operating activities	124)	1,011)	323)	884)	811)	834)	269)	553)	860)	991)	335)	1,232)	951)	674)	542)	929)	931)	556)	160)	462)	724)	188)	255)
Purchases of property and equipment	(316)	(222)	(85)	(100)	(106)	(77)	(90)	(112)	(73)	(112)	(105)	(100)	(67)	(78)	(44)	(41)	(24)	(34)	(48)	(32)	(25)	(31)	(47)
Cash acquired from business acquisition and working capital settlement	1,190)	2,419)	—)	(2)	—)	—)	—)	(13)	(26)	—)	—)	(13)	—)	(38)	(22)	—)	—)	—)	(8,565)	(56)	(4)	—)	—)
Proceeds from sales and maturities of investments	23)	139)	—)	101)	150)	74)	274)	2)	2)	65)	—)	8)	12)	105)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Investments in and advances to equity investments	(28)	(67)	(42)	(47)	(32)	(50)	(55)	(40)	(60)	(39)	(42)	(39)	(68)	(113)	(34)	(5)	(8)	(26)	(22)	(57)	(117)	(82)	(188)
(Payments for) proceeds from derivative instruments, net	2)	81)	639)	16)	(102)	(29)	29)	—)	85)	—)	—)	2)	52)	—)	—)	1)	(4)	43)	(42)	(2)	(104)	—)	5)
Purchases of investments	—)	—)	—)	—)	(103)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from dispositions, net of cash disposed	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	107)	—)	—)	—)	29)	—)
Other investing activities, net	(9)	1)	17)	6)	(33)	122)	(2)	10)	(74)	2)	77)	(5)	—)	(2)	6)	1)	70)	2)	2)	37)	20)	15)	6)
Cash (used in) provided by investing activities	862)	2,351)	529)	(26)	(226)	40)	156)	(153)	(396)	(84)	(70)	(147)	(71)	(126)	(94)	(44)	34)	92)	(8,675)	(110)	(230)	(69)	(224)
Principal repayments of term loans	(2,500)	(3,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(1,500)	—)	—)	—)	—)	—)
Borrowings under term loan facilities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,000)	—)	—)	—)	—)
Principal repayments of debt, including premiums to par value	—)	—)	(327)	—)	(235)	—)	(339)	—)	(29)	(2,164)	—)	(6)	(912)	(1,287)	(453)	(16)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(650)
Borrowings from debt, net of discount and issuance costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,979)	—)	—)	(3)	1,482)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,829)	—)	659)
Distributions to noncontrolling interests and redeemable noncontrolling interests	(22)	(40)	(224)	(20)	(18)	(30)	(183)	(38)	(14)	(29)	(173)	(23)	(36)	(28)	(163)	(17)	—)	(57)	(2)	(8)	(2)	(17)	(3)
Securitization receivables collected but not remitted	236)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Borrowings under commercial paper program	795)	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Repayments under commercial paper program	(795)	(90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Repurchases of stock	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(228)	(214)	—)	(527)	(333)	(300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(102)	(301)	(200)
Principal repayments of revolving credit facility	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	(225)	—)	(100)	(50)	(50)	—)	—)	(275)	(75)	(125)
Borrowings under revolving credit facility	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	200)	150)
Other financing activities, net	(27)	(30)	(36)	(22)	(20)	(39)	53)	(11)	(17)	(25)	(59)	(3)	(98)	67)	(36)	(298)	(279)	565)	21)	(24)	(172)	(18)	85)
Cash provided by (used in) financing activities	(2,313)	(3,570)	(587)	(42)	(273)	(69)	(469)	(277)	(274)	(739)	(259)	(365)	(1,349)	9)	(652)	(431)	(829)	(1,042)	2,019)	(32)	6,278)	(211)	(84)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash	(56)	(61)	(5)	(37)	(20)	21)	(70)	43)	28)	36)	(24)	19)	(39)	19)	(37)	1)	3)	(26)	(1)	(5)	16)	31)	20)
Net change in cash, cash equivalents, and restricted cash	(1,383)	(269)	260)	779)	292)	826)	(114)	166)	218)	204)	(18)	739)	(508)	576)	(241)	455)	139)	(420)	(6,497)	315)	6,788)	(61)	(33)

The financial data reveals a period of significant volatility in cash flows, characterized by stable operating performance for several years followed by extreme fluctuations in 2022. The most notable trend is the divergence between net income and cash provided by operating activities, particularly during the final two quarters of the observed period, where massive non-cash charges offset substantial net losses.

Operating Cash Flow Dynamics: Cash provided by operating activities remained generally positive from 2017 through 2021, typically ranging between 200 million and 1.2 billion US dollars per quarter. However, a sharp decline occurred in the third quarter of 2022, where cash from operations dropped to 124 million US dollars. This coincided with substantial net losses of 3.4 billion US dollars in June 2022 and 2.2 billion US dollars in September 2022.; The impact of these losses was mitigated by a dramatic surge in non-cash adjustments. Content rights amortization and impairment spiked from a historical average of approximately 700 million US dollars per quarter to 5.6 billion US dollars in June 2022 and 4.8 billion US dollars in September 2022. Similarly, depreciation and amortization increased from roughly 350 million US dollars to over 2.2 billion US dollars in the same period.; Working capital management showed a consistent trend of outflows related to film and television content rights. While these outflows were typically under 1 billion US dollars per quarter, they accelerated significantly in mid-2022, reaching 3.6 billion US dollars in June and 3.9 billion US dollars in September.
Investing Activities and Capital Allocation: Investing activities were dominated by two major events. In March 2018, a substantial cash outflow of 8.6 billion US dollars was recorded, primarily driven by business acquisitions and working capital settlements. Conversely, the second and third quarters of 2022 saw significant cash inflows from investing activities, totaling 2.3 billion and 862 million US dollars respectively, largely attributed to cash acquired from business acquisitions.; Capital expenditures for property and equipment remained relatively stable and modest throughout the period, generally staying below 115 million US dollars per quarter, though there was a slight upward trend toward 316 million US dollars by September 2022.
Financing Activities and Debt Management: Financing strategies shifted from capital accumulation to aggressive debt reduction. A major borrowing event occurred in September 2017, with 6.8 billion US dollars in debt issuance. This was followed by a period of moderate repayments and occasional stock repurchases between 2018 and 2020.; A pivot toward significant deleveraging is evident in 2022. The company executed massive principal repayments of term loans, totaling 3.5 billion US dollars in June 2022 and 2.5 billion US dollars in September 2022. This shift resulted in substantial negative cash flows from financing activities during these quarters.

The net change in cash reflects these systemic shifts. After years of relative stability and a massive spike in 2017 due to borrowing, the company experienced a significant net cash decrease of 1.38 billion US dollars in the third quarter of 2022. This was the result of a combination of diminished operating cash flow, aggressive debt repayment, and the complexities of business integration.

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