Name: Celgene Corp. (NASDAQ:CELG) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Celgene Corp., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017	Jun 30, 2017	Mar 31, 2017	Dec 31, 2016	Sep 30, 2016	Jun 30, 2016	Mar 31, 2016	Dec 31, 2015	Sep 30, 2015	Jun 30, 2015	Mar 31, 2015	Dec 31, 2014	Sep 30, 2014	Jun 30, 2014	Mar 31, 2014
Net income (loss)	1,691)	1,571)	1,545)	1,073)	1,082)	1,045)	846)	(81)	988)	1,101)	932)	429)	171)	598)	801)	561)	(34)	356)	719)	614)	509)	598)	280)
Depreciation	48)	47)	47)	41)	40)	41)	38)	34)	34)	34)	32)	32)	31)	29)	29)	28)	29)	30)	28)	26)	26)	27)	26)
Amortization	123)	111)	110)	129)	129)	129)	88)	82)	81)	90)	84)	408)	139)	211)	114)	118)	88)	68)	69)	66)	198)	67)	72)
Impairment charges	—)	—)	—)	1)	3)	27)	—)	1,628)	1)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	59)	(38)	(41)	42)	33)	9)	(52)	(1,135)	(9)	(106)	(80)	(87)	(90)	(123)	(43)	380)	(161)	(146)	(107)	(24)	(68)	(101)	(80)
Change in value of contingent consideration and success payments	(1)	(47)	30)	(55)	97)	7)	(30)	(1,425)	49)	(13)	39)	9)	23)	(44)	33)	9)	(7)	(29)	19)	38)	2)	1)	9)
Gain on sale of business	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(38)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net (gain) loss on sales of debt securities available-for-sale	—)	—)	—)	—)	—)	—)	18)	(43)	(3)	(15)	—)	—)	—)	(7)	—)	1)	2)	(86)	—)	1)	1)	3)	—)
Fair value adjustments on equity investments	222)	147)	(269)	513)	124)	5)	(959)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Share-based compensation expense	176)	225)	257)	190)	239)	284)	208)	162)	159)	170)	153)	155)	148)	158)	147)	150)	150)	148)	129)	128)	111)	103)	104)
Share-based employee benefit plan expense	—)	—)	—)	—)	13)	11)	9)	(1)	13)	12)	10)	12)	9)	11)	9)	11)	7)	9)	8)	11)	12)	10)	7)
Derivative instruments	—)	23)	8)	14)	(19)	30)	(22)	58)	(46)	53)	7)	(24)	208)	(36)	21)	8)	(36)	3)	(7)	(49)	(11)	(18)	6)
Other, net	(36)	(40)	2)	(1)	(4)	(12)	2)	(6)	28)	(46)	—)	(1)	(11)	4)	(2)	1)	22)	(4)	1)	(10)	1)	(3)	(1)
Accounts receivable	54)	(114)	(271)	47)	(68)	(110)	(47)	(97)	(64)	(92)	17)	(79)	(63)	(104)	23)	(159)	(5)	(81)	(60)	(120)	16)	(52)	(10)
Inventory	12)	(21)	16)	51)	45)	(20)	6)	(5)	(5)	(22)	(10)	7)	(17)	(20)	(26)	(24)	(8)	(27)	7)	(23)	(15)	(12)	(7)
Other operating assets	(171)	21)	50)	319)	(51)	(152)	(171)	212)	(101)	(213)	29)	(43)	37)	62)	39)	(309)	29)	(20)	(26)	(3)	19)	7)	30)
Accounts payable and other operating liabilities	13)	99)	(28)	356)	78)	75)	(219)	245)	(191)	584)	(365)	455)	109)	185)	(130)	277)	179)	18)	59)	178)	94)	(132)	112)
Income tax payable	(4)	234)	35)	(371)	156)	(168)	(10)	2,064)	132)	29)	4)	84)	14)	16)	(3)	17)	11)	17)	16)	11)	3)	14)	11)
Payment of contingent consideration	—)	(16)	(13)	—)	—)	—)	(22)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	—)	(5)
Deferred revenue	(14)	(35)	(2)	(6)	27)	28)	(8)	(3)	22)	—)	1)	(5)	15)	(5)	2)	(12)	18)	29)	2)	(3)	3)	4)	4)
Change in current assets and liabilities, excluding the effect of acquisitions and disposals	(110)	168)	(213)	396)	187)	(347)	(471)	2,416)	(207)	286)	(324)	411)	95)	135)	(95)	(209)	225)	(65)	(2)	30)	121)	(171)	135)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities	481)	596)	(69)	1,270)	842)	184)	(1,171)	1,770)	100)	515)	(79)	914)	551)	338)	174)	497)	319)	(72)	138)	219)	392)	(82)	277)
Net cash provided by (used in) operating activities	2,172)	2,167)	1,476)	2,343)	1,924)	1,229)	(325)	1,689)	1,088)	1,616)	853)	1,343)	723)	936)	975)	1,058)	285)	284)	857)	833)	901)	516)	557)
Proceeds from sales of debt securities available-for-sale	602)	113)	261)	5)	143)	37)	3,203)	2,678)	1,233)	1,791)	266)	91)	114)	114)	314)	138)	2,082)	500)	1,080)	514)	518)	556)	588)
Purchases of debt securities available-for-sale	(3)	(62)	(428)	(435)	(130)	(48)	(62)	(1,762)	(3,305)	(1,620)	(1,791)	(720)	(128)	(147)	(285)	(190)	(572)	(448)	(679)	(524)	(581)	(790)	(767)
Capital expenditures	(68)	(60)	(69)	(98)	(64)	(80)	(88)	(103)	(44)	(70)	(62)	(66)	(67)	(44)	(60)	(141)	(51)	(53)	(42)	(49)	(40)	(37)	(25)
Proceeds from sales of equity investment securities	17)	1)	2)	—)	41)	—)	55)	(12)	5)	27)	—)	2)	2)	11)	—)	7)	—)	78)	7)	—)	—)	—)	—)
Purchases of equity investment securities	(11)	(35)	(61)	(73)	(21)	(37)	(118)	297)	(236)	(79)	(77)	(10)	(33)	(10)	(79)	(56)	(16)	(173)	(28)	(9)	(36)	(5)	(18)
Payments for acquisition of businesses, net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(8,648)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(116)	(7,579)	—)	—)	—)	—)	(710)	—)
Payment for acquisition of intangible asset	(400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(27)	(4)	4)	—)	(1)	—)	—)	(3)	(2)	(3)	—)	(4)	(21)	—)	1)
Net cash (used in) provided by investing activities	137)	(43)	(295)	(601)	(31)	(128)	(5,658)	1,098)	(2,374)	45)	(1,660)	(704)	(112)	(75)	(110)	(361)	(6,138)	(98)	338)	(73)	(159)	(986)	(220)
Payment for treasury shares	—)	—)	—)	—)	—)	(3,396)	(2,700)	(2,908)	(114)	(518)	(293)	(134)	(320)	(296)	(1,410)	(683)	(577)	(985)	(1,013)	(541)	(252)	(614)	(1,569)
Proceeds from short-term borrowing	—)	—)	—)	—)	780)	3,114)	1,815)	—)	—)	—)	—)	100)	—)	—)	—)	3,881)	1,260)	881)	90)	130)	202)	775)	1,460)
Principal repayments on short-term borrowing	—)	—)	—)	1)	(1,776)	(2,119)	(1,815)	—)	—)	—)	—)	(100)	—)	—)	—)	(4,582)	(1,421)	(20)	(190)	(130)	(294)	(1,453)	(1,135)
Proceeds from issuance of long-term debt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,452)	2,972)	496)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,913)	—)	—)	—)	—)	2,471)	—)
Principal repayments on current portion of long-term debt	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,404)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(514)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net proceeds (payments) from common equity put options	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	3)	3)	(19)	4)	1)	5)	5)	1)	4)	1)
Payment of contingent consideration	—)	(24)	(58)	—)	—)	—)	(40)	—)	—)	—)	—)	(41)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11)	—)	—)	(15)
Net proceeds from share-based compensation arrangements	102)	177)	84)	15)	83)	2)	44)	48)	250)	203)	184)	168)	115)	14)	62)	48)	100)	(10)	114)	92)	111)	35)	59)
Excess tax benefit from share-based compensation arrangements	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	59)	48)	57)	25)	57)	70)	90)	85)	104)	56)	60)	30)
Net cash provided by (used in) financing activities	102)	(347)	26)	16)	(913)	(2,399)	1,756)	(1,292)	132)	(315)	(109)	53)	(156)	(223)	(1,320)	(1,813)	7,349)	(43)	(908)	(352)	(176)	1,279)	(1,169)
Effect of currency rate changes on cash and cash equivalents	(21)	4)	(8)	(4)	(3)	(18)	33)	7)	5)	41)	19)	(44)	5)	(20)	20)	(20)	(10)	20)	(40)	(29)	(43)	15)	(6)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents	2,390)	1,781)	1,199)	1,754)	977)	(1,316)	(4,194)	1,502)	(1,149)	1,387)	(897)	647)	459)	618)	(435)	(1,136)	1,486)	163)	246)	379)	523)	823)	(838)

The financial data reveals a strong upward trajectory in core operational profitability and cash generation over the period from March 2014 to September 2019. While net income exhibited periodic volatility, including notable losses in September 2015 and December 2017, the general trend moved from quarterly earnings of 280 million USD toward a peak of 1.69 billion USD by the end of the analyzed period.

Operating Cash Flow Trends: Net cash provided by operating activities demonstrated significant growth, rising from 557 million USD in the first quarter of 2014 to 2.17 billion USD by the third quarter of 2019. This growth was supported by increasing net income and stable non-cash adjustments. Share-based compensation expenses increased steadily, moving from approximately 100 million USD per quarter in 2014 to peaks above 280 million USD in 2018. Significant volatility is observed in working capital, specifically within income tax payable, which saw a substantial spike of 2.06 billion USD in December 2017, heavily influencing the net cash position for that period.
Investing Activities and Strategic Acquisitions: Investing activities were characterized by massive, episodic outflows related to business acquisitions. Two primary events define this trend: a 7.58 billion USD expenditure in September 2015 and an 8.65 billion USD expenditure in March 2018. Outside of these acquisitions, capital expenditures showed a gradual increase, growing from 25 million USD per quarter in early 2014 to 68 million USD by late 2019. There was also active management of a debt securities portfolio, with frequent high-volume purchases and sales used to manage liquidity.
Financing Strategy and Capital Allocation: A consistent and aggressive strategy of shareholder returns through treasury share repurchases is evident. Payments for treasury shares were substantial throughout the period, peaking at 3.40 billion USD in June 2018. To fund these buybacks and large-scale acquisitions, the company utilized significant debt financing. Notable instances include the issuance of 7.91 billion USD in long-term debt in September 2015 and 4.45 billion USD in December 2017. This created a cyclical pattern of large cash inflows from borrowing followed by large outflows for acquisitions and share repurchases.

Overall, the cash flow profile indicates a company with a high capacity for organic cash generation that aggressively pursued inorganic growth and shareholder value enhancement. The resulting volatility in the net increase or decrease of cash and cash equivalents is a direct consequence of the timing of multi-billion dollar acquisitions and the strategic use of leverage to maintain liquidity.

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