Name: Phillips 66 (NYSE:PSX) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Phillips 66, consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017	Jun 30, 2017	Mar 31, 2017	Dec 31, 2016	Sep 30, 2016	Jun 30, 2016	Mar 31, 2016	Dec 31, 2015	Sep 30, 2015	Jun 30, 2015	Mar 31, 2015
Net income	810)	793)	1,504)	270)	2,316)	1,568)	1,404)	585)	3,255)	849)	581)	563)	194)	536)	516)	398)	666)	1,592)	1,025)	997)
Depreciation and amortization	340)	336)	334)	331)	337)	346)	337)	336)	346)	337)	320)	315)	305)	293)	290)	280)	281)	270)	274)	253)
Impairments	5)	853)	2)	1)	1)	1)	6)	—)	6)	1)	15)	2)	1)	2)	2)	—)	4)	1)	2)	—)
Accretion on discounted liabilities	6)	6)	5)	6)	6)	5)	6)	6)	6)	5)	6)	5)	6)	5)	5)	5)	5)	5)	6)	5)
Deferred income taxes	68)	(138)	74)	179)	23)	100)	28)	101)	(2,670)	27)	264)	493)	145)	276)	37)	154)	654)	(44)	(75)	(6)
Undistributed equity earnings	(118)	19)	(139)	95)	110)	125)	(133)	119)	27)	(291)	(40)	(212)	(43)	(257)	(349)	(166)	168)	(308)	662)	(337)
Net gain on dispositions	(1)	(18)	—)	(1)	(1)	(1)	—)	(17)	—)	—)	(14)	(1)	(1)	(3)	(6)	—)	—)	(22)	(139)	(122)
Gain on consolidation of business	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(423)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	113)	(38)	(101)	42)	14)	(79)	24)	173)	48)	(332)	92)	6)	29)	(308)	65)	51)	47)	(24)	4)	90)
Accounts and notes receivable	(1,399)	(375)	636)	(1,170)	1,798)	(782)	(1,062)	1,366)	(1,149)	(757)	103)	621)	(1,443)	571)	(910)	524)	(29)	1,240)	(766)	1,684)
Inventories	1,800)	(455)	241)	(1,790)	1,976)	(641)	(207)	(1,330)	1,052)	(181)	175)	(1,222)	726)	26)	84)	(620)	903)	(300)	87)	(834)
Prepaid expenses and other current assets	255)	(87)	256)	(438)	396)	(252)	(206)	(51)	210)	(123)	108)	(91)	306)	51)	(194)	(310)	159)	105)	190)	(130)
Accounts payable	163)	410)	(1,098)	2,466)	(2,826)	(31)	1,863)	(552)	689)	772)	188)	(496)	554)	(487)	1,414)	98)	(1,164)	(1,530)	743)	(349)
Taxes and other accruals	(348)	356)	216)	(469)	(11)	223)	304)	(248)	111)	94)	67)	(109)	(112)	178)	201)	(156)	(197)	452)	(586)	101)
Working capital adjustments	471)	(151)	251)	(1,401)	1,333)	(1,483)	692)	(815)	913)	(195)	641)	(1,297)	31)	339)	595)	(464)	(328)	(33)	(332)	472)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities	884)	869)	426)	(748)	1,823)	(986)	960)	(97)	(1,324)	(448)	1,284)	(1,112)	473)	347)	639)	(140)	831)	(155)	402)	355)
Net cash provided by (used in) operating activities	1,694)	1,662)	1,930)	(478)	4,139)	582)	2,364)	488)	1,931)	401)	1,865)	(549)	667)	883)	1,155)	258)	1,497)	1,437)	1,427)	1,352)
Capital expenditures and investments	(1,278)	(867)	(631)	(1,097)	(994)	(779)	(538)	(328)	(537)	(367)	(458)	(470)	(813)	(661)	(620)	(750)	(2,478)	(992)	(1,213)	(1,081)
Proceeds from asset dispositions, includes return of investments in equity affiliates	18)	21)	15)	103)	18)	10)	12)	17)	21)	14)	42)	9)	(3)	144)	10)	5)	2)	73)	4)	(9)
Advances/loans, related parties	(3)	—)	(95)	—)	—)	—)	—)	(1)	(1)	(9)	—)	—)	(166)	(84)	(107)	(75)	—)	—)	—)	(50)
Collection of advances/loans, related parties	—)	—)	95)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	325)	1)	107)	—)	—)	—)	—)	50)	—)
Restricted cash received from consolidation of business	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	318)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	7)	—)	42)	(18)	45)	50)	62)	(45)	46)	(19)	(37)	(24)	(14)	(57)	(33)	(42)	(46)	(45)	(55)	102)
Net cash (used in) provided by investing activities	(1,256)	(846)	(574)	(1,012)	(931)	(719)	(464)	(357)	(470)	(381)	(453)	158)	(995)	(551)	(750)	(862)	(2,522)	(964)	(1,214)	(1,038)
Issuance of debt	25)	898)	135)	725)	590)	85)	—)	1,509)	425)	480)	1,891)	712)	1,690)	250)	100)	50)	—)	—)	—)	1,169)
Repayment of debt	(303)	(407)	(5)	(592)	(770)	(114)	(253)	(7)	(517)	(251)	(2,137)	(773)	(415)	(252)	(66)	(100)	(8)	(14)	(9)	(895)
Issuance of common stock	17)	6)	1)	8)	—)	9)	20)	10)	12)	17)	2)	4)	20)	5)	5)	4)	8)	(2)	—)	(25)
Repurchase of common stock	(412)	(439)	(455)	(344)	(497)	(405)	(230)	(3,513)	(463)	(461)	(381)	(285)	(230)	(179)	(242)	(391)	(406)	(373)	(334)	(399)
Dividends paid on common stock	(398)	(402)	(406)	(364)	(367)	(370)	(372)	(327)	(353)	(356)	(360)	(326)	(328)	(329)	(329)	(296)	(298)	(300)	(302)	(272)
Distributions to noncontrolling interests	(65)	(59)	(61)	(56)	(61)	(50)	(51)	(45)	(37)	(29)	(30)	(24)	(30)	(17)	(17)	(11)	(16)	(10)	(14)	(6)
Net proceeds from issuance of Phillips 66 Partners LP common units	40)	91)	10)	32)	14)	47)	58)	9)	1,034)	—)	131)	40)	—)	303)	669)	—)	—)	—)	—)	384)
Other	(13)	(19)	(6)	307)	(7)	(21)	(13)	(45)	(10)	(12)	(20)	(34)	(4)	(11)	12)	(39)	3)	—)	16)	(14)
Net cash used in financing activities	(1,109)	(331)	(787)	(284)	(1,098)	(819)	(841)	(2,409)	91)	(612)	(904)	(686)	703)	(230)	132)	(783)	(717)	(699)	(643)	(58)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents	17)	(36)	(3)	8)	(15)	(4)	(17)	1)	20)	(22)	17)	2)	(1)	3)	(28)	36)	(6)	(41)	129)	(73)
Net change in cash and cash equivalents	(654)	449)	566)	(1,766)	2,095)	(960)	1,042)	(2,277)	1,572)	(614)	525)	(1,075)	374)	105)	509)	(1,351)	(1,748)	(267)	(301)	183)

The financial data reveals a pattern of significant volatility in quarterly cash flows, primarily driven by fluctuations in net income and substantial working capital adjustments. Operating cash flows exhibit a cyclical nature, with periodic peaks and troughs that correlate with broader operational shifts and balance sheet timing.

Operating Cash Flow Performance: Net income shows considerable variance, ranging from a low of 194 million in December 2016 to a peak of 3,255 million in December 2017. Despite this volatility, net cash provided by operating activities generally remains positive, although notable exceptions occurred in March 2017 and March 2019. The divergence between net income and operating cash flow is largely attributed to working capital adjustments, particularly in accounts receivable and inventories, which frequently shift by billions of dollars per quarter.
Investment and Capital Expenditure Trends: Cash flows from investing activities are consistently negative, reflecting a sustained commitment to capital expenditures. Expenditures peaked in December 2015 at 2,478 million and remained generally high, typically ranging between 300 million and 1,200 million per quarter. This suggests a continuous investment in infrastructure or asset maintenance, with minimal offset from asset dispositions, which generally provided modest inflows.
Financing and Shareholder Distributions: Financing activities are characterized by active debt management and consistent shareholder returns. Debt issuance and repayment occur frequently, often offsetting one another to manage liquidity. A significant acceleration in common stock repurchases was observed in March 2018, with a single-quarter outflow of 3,513 million. Dividends on common stock exhibit a steady upward trajectory, increasing from approximately 272 million per quarter in early 2015 to nearly 400 million per quarter by late 2019.
Liquidity and Net Cash Position: The net change in cash and cash equivalents is highly erratic, reflecting the combined impact of volatile operating inflows and large, lumpy outflows for investments and financing. The period is marked by extreme swings, such as the 2,095 million increase in December 2018 followed by a 1,766 million decrease in March 2019, indicating that liquidity is managed dynamically through the credit markets to support operational and capital requirements.

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