Balance Sheet: Liabilities and Stockholders’ Equity
Quarterly Data

The balance sheet provides creditors, investors, and analysts with information on company resources (assets) and its sources of capital (its equity and liabilities). It normally also provides information about the future earnings capacity of a company assets as well as an indication of cash flows that may come from receivables and inventories.

Liabilities represents obligations of a company arising from past events, the settlement of which is expected to result in an outflow of economic benefits from the entity.

Merck & Co. Inc., consolidated balance sheet: liabilities and stockholders’ equity (quarterly data)

US$ in millions

	Jun 30, 2026	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Loans payable and current portion of long-term debt	2,825)	2,444)	2,589)	1,405)	1,434)	1,360)	2,649)	3,149)	3,071)	3,077)	1,372)	887)	2,839)	2,672)	1,946)	1,936)	2,979)	1,208)	2,412)	3,534)	2,488)	7,251)
Trade accounts payable	3,827)	3,863)	4,404)	4,147)	3,892)	3,784)	4,079)	3,586)	3,519)	3,514)	3,922)	3,509)	3,442)	3,680)	4,264)	3,371)	3,482)	3,715)	4,609)	3,366)	3,897)	4,034)
Accrued and other current liabilities	14,725)	14,549)	14,468)	16,186)	14,502)	12,772)	15,694)	16,539)	14,712)	14,102)	15,766)	14,840)	13,747)	13,000)	14,159)	14,222)	13,501)	14,051)	13,859)	14,214)	12,888)	11,911)
Income taxes payable	4,224)	3,946)	4,726)	4,848)	4,156)	5,181)	3,914)	4,330)	2,777)	2,398)	2,649)	1,981)	1,489)	1,872)	1,986)	1,698)	1,438)	1,571)	1,224)	954)	971)	1,490)
Dividends payable	2,130)	2,143)	2,140)	2,042)	2,053)	2,077)	2,084)	1,982)	1,981)	2,008)	1,985)	1,877)	1,877)	1,907)	1,884)	1,771)	1,768)	1,771)	1,768)	1,660)	1,662)	1,675)
Current liabilities	27,731)	26,945)	28,327)	28,628)	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)
Long-term debt, excluding current portion	51,081)	46,673)	46,750)	39,969)	33,968)	33,484)	34,462)	34,982)	34,717)	31,142)	33,683)	33,972)	34,072)	28,074)	28,745)	28,482)	28,684)	30,586)	30,690)	22,907)	24,033)	24,002)
Deferred income taxes	1,433)	1,494)	1,439)	1,381)	1,427)	1,409)	1,387)	864)	876)	922)	871)	1,018)	996)	1,442)	1,795)	2,417)	2,974)	3,071)	3,441)	1,527)	1,489)	1,204)
Other noncurrent liabilities	7,573)	7,642)	7,688)	7,661)	7,031)	6,655)	6,465)	7,540)	7,329)	8,262)	8,792)	7,343)	7,265)	8,244)	8,323)	8,660)	8,951)	9,742)	9,434)	9,469)	9,872)	12,241)
Noncurrent liabilities	60,087)	55,809)	55,877)	49,011)	42,426)	41,548)	42,314)	43,386)	42,922)	40,326)	43,346)	42,333)	42,333)	37,760)	38,863)	39,559)	40,609)	43,399)	43,565)	33,903)	35,394)	37,447)
Total liabilities	87,818)	82,754)	84,204)	77,639)	68,463)	66,722)	70,734)	72,972)	68,982)	65,425)	69,040)	65,427)	65,727)	60,891)	63,102)	62,557)	63,777)	65,715)	67,437)	57,631)	57,300)	63,808)
Common stock, $0.50 par value	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)	1,788)
Other paid-in capital	44,950)	45,176)	45,029)	44,832)	44,644)	44,816)	44,704)	44,530)	44,362)	44,598)	44,509)	44,358)	44,219)	44,467)	44,379)	44,243)	44,115)	44,275)	44,238)	44,149)	44,039)	39,613)
Retained earnings	63,269)	66,721)	73,075)	72,231)	68,477)	66,097)	63,069)	61,384)	60,187)	56,697)	53,895)	57,082)	54,198)	62,039)	61,081)	59,928)	58,437)	56,252)	53,696)	51,691)	48,777)	48,888)
Accumulated other comprehensive loss	(3,942)	(4,060)	(4,287)	(5,202)	(5,421)	(4,965)	(4,945)	(5,371)	(5,361)	(5,274)	(5,161)	(4,916)	(4,900)	(4,883)	(4,768)	(4,743)	(4,327)	(4,369)	(4,429)	(4,590)	(4,628)	(6,622)
Treasury stock, at cost	(64,132)	(63,747)	(62,999)	(61,799)	(60,495)	(59,401)	(58,303)	(57,829)	(57,394)	(57,445)	(57,450)	(57,066)	(56,612)	(56,577)	(56,489)	(56,758)	(56,770)	(57,063)	(57,109)	(57,244)	(56,682)	(56,722)
Total Merck & Co., Inc. stockholders’ equity	41,933)	45,878)	52,606)	51,850)	48,993)	48,335)	46,313)	44,502)	43,582)	40,364)	37,581)	41,246)	38,693)	46,834)	45,991)	44,458)	43,243)	40,883)	38,184)	35,794)	33,294)	26,945)
Noncontrolling interests	51)	53)	56)	57)	67)	65)	59)	58)	66)	60)	54)	54)	49)	71)	67)	66)	75)	70)	73)	69)	94)	94)
Total equity	41,984)	45,931)	52,662)	51,907)	49,060)	48,400)	46,372)	44,560)	43,648)	40,424)	37,635)	41,300)	38,742)	46,905)	46,058)	44,524)	43,318)	40,953)	38,257)	35,863)	33,388)	27,039)
Total liabilities and equity	129,802)	128,685)	136,866)	129,546)	117,523)	115,122)	117,106)	117,532)	112,630)	105,849)	106,675)	106,727)	104,469)	107,796)	109,160)	107,081)	107,095)	106,668)	105,694)	93,494)	90,688)	90,847)

The overall financial position is characterized by a significant expansion of the balance sheet, with total liabilities and equity increasing from 90,847 million USD in March 2021 to 129,802 million USD by June 2026. This growth is primarily driven by a substantial increase in long-term leverage and a fluctuating equity base.

Debt and Long-Term Obligations: A pronounced upward trend in long-term debt is observed, with the balance excluding the current portion rising from 24,002 million USD in March 2021 to 51,081 million USD in June 2026. This represents more than a doubling of long-term borrowing over the period. A particularly sharp escalation occurred between September 2025 and June 2026, where debt levels climbed from 39,969 million USD to 51,081 million USD.
Current Liabilities and Liquidity Obligations: Current liabilities exhibited moderate volatility, generally trending upward from 26,361 million USD in March 2021 to 27,731 million USD in June 2026. Accrued and other current liabilities remained a dominant component of short-term obligations, peaking at 16,539 million USD in September 2024. Income taxes payable showed a marked increase over the long term, rising from approximately 1,490 million USD in early 2021 to consistently exceed 4,000 million USD between March 2025 and June 2026.
Stockholders' Equity and Capital Structure: Total stockholders' equity followed a non-linear trajectory, increasing from 26,945 million USD in March 2021 to a peak of 52,606 million USD in December 2025, before contracting to 41,933 million USD by June 2026. This recent decline is mirrored in retained earnings, which fell from 73,075 million USD in December 2025 to 63,269 million USD in June 2026, suggesting significant distributions or losses in the final two quarters of the period.
Share Repurchase Activity: Treasury stock reflects a consistent and aggressive share buyback strategy. The cost of treasury stock increased steadily from 56,722 million USD in March 2021 to 64,132 million USD in June 2026, indicating a continuous commitment to returning capital to shareholders through equity reductions.
Total Liability Profile: Total liabilities grew from 63,808 million USD in March 2021 to 87,818 million USD in June 2026. The composition of these liabilities shifted increasingly toward long-term debt, which became the primary driver of the total liability increase, while current liabilities remained relatively stable by comparison.

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