Name: Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Becton, Dickinson & Co., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017	Jun 30, 2017	Mar 31, 2017	Dec 31, 2016	Sep 30, 2016	Jun 30, 2016	Mar 31, 2016	Dec 31, 2015
Net income (loss)	454)	677)	265)	525)	299)	1,003)	128)	285)	183)	278)	162)	452)	20)	599)	(135)	594)	(12)	(136)	327)	(132)	343)	562)	18)	391)	338)	229)
Depreciation and amortization	557)	557)	592)	568)	558)	555)	553)	534)	537)	530)	553)	574)	563)	563)	566)	568)	553)	291)	286)	279)	261)	262)	273)	272)	280)	289)
Share-based compensation	57)	83)	48)	51)	55)	83)	51)	52)	59)	82)	53)	56)	59)	93)	61)	54)	66)	141)	36)	39)	38)	61)	38)	39)	43)	76)
Deferred income taxes	(11)	(69)	(209)	25)	(54)	(66)	(99)	(67)	(65)	(71)	(209)	(63)	(81)	(28)	232)	(72)	(76)	(324)	103)	(296)	(64)	21)	(276)	(38)	(83)	(29)
Change in operating assets and liabilities	(672)	(278)	144)	103)	31)	24)	361)	10)	(360)	102)	290)	(130)	(58)	(473)	467)	(272)	293)	409)	294)	(191)	32)	(506)	448)	145)	43)	(237)
Pension obligation	8)	(144)	19)	7)	19)	26)	18)	28)	25)	24)	27)	52)	23)	(225)	(35)	(156)	29)	(101)	28)	1)	30)	25)	(95)	23)	19)	21)
Excess tax benefits from payments under share-based compensation plans	—)	—)	15)	—)	—)	—)	52)	—)	—)	—)	10)	7)	15)	23)	15)	7)	18)	38)	17)	12)	21)	27)	—)	—)	—)	—)
Gain on sale of Vyaire interest	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	(308)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain on sale of business	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	(335)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Product liability-related charge	—)	—)	65)	—)	296)	—)	378)	—)	—)	—)	583)	—)	331)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Lease contract modification-related charge	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)	741)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	51)	(152)	12)	(304)	(16)	(92)	39)	20)	104)	(232)	(98)	(15)	(90)	28)	130)	127)	(174)	2)	28)	(69)	64)	(137)	299)	2)	(83)	114)
Adjustments to net income (loss) to derive net cash provided by operating activities	(10)	(3)	686)	450)	889)	530)	1,353)	577)	300)	435)	1,209)	480)	762)	(354)	1,441)	(52)	709)	456)	799)	516)	382)	(247)	687)	443)	219)	234)
Net cash provided by operating activities	444)	674)	951)	975)	1,188)	1,533)	1,481)	862)	483)	713)	1,371)	932)	782)	245)	1,306)	542)	697)	320)	1,126)	384)	725)	315)	705)	834)	557)	463)
Capital expenditures	(227)	(188)	(465)	(267)	(253)	(246)	(213)	(202)	(222)	(173)	(358)	(237)	(195)	(167)	(307)	(197)	(213)	(178)	(260)	(195)	(160)	(112)	(288)	(147)	(124)	(134)
Acquisitions, net of cash acquired	(35)	(415)	(225)	(104)	(112)	(67)	(25)	(139)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(170)	7)	(105)	(15,013)	(16)	(118)	(40)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from divestitures, net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	476)	—)	434)	100)	—)	—)	—)	(2)	167)	—)	47)	111)	—)
Other, net	(42)	(83)	(4)	48)	(68)	(117)	(89)	(22)	(33)	(114)	(83)	(93)	(75)	(10)	(54)	(2)	(7)	(124)	(71)	(68)	(1)	(7)	(63)	(48)	(12)	(11)
Net cash (used for) provided by investing activities	(304)	(686)	(694)	(323)	(433)	(430)	(327)	(363)	(255)	(287)	(441)	(330)	(269)	299)	(531)	242)	(225)	(15,315)	(347)	(381)	(203)	48)	(351)	(148)	(25)	(145)
Change in credit facility borrowings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(695)	—)	210)	185)	300)	(50)	50)	(200)	(180)	380)	—)	(250)	100)	(750)	700)	(350)	150)	(300)	—)
Proceeds from long-term debt	—)	—)	3,154)	—)	1,715)	—)	—)	1,489)	1,900)	—)	—)	2,224)	—)	—)	751)	713)	1,372)	2,250)	—)	10,408)	—)	1,054)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from debt issued in connection with the spin-off	1,424)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments of debt	(2)	—)	(3,113)	(1)	(1,731)	(267)	(953)	(3,406)	(2)	(303)	(862)	(2,977)	(452)	(453)	(1,273)	(890)	(1,833)	—)	—)	(1,791)	—)	(2,189)	(1)	(750)	(1)	—)
Proceeds from issuance of equity securities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,917)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,827)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Repurchase of common stock	—)	—)	(750)	(1,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(220)	—)	—)	—)	—)
Excess tax benefit from payments under share-based compensation plans	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	11)	24)	7)	44)
Dividends paid	(270)	(271)	(259)	(261)	(264)	(264)	(253)	(268)	(253)	(252)	(247)	(246)	(246)	(245)	(240)	(238)	(239)	(210)	(199)	(166)	(156)	(156)	(141)	(141)	(140)	(140)
Other, net	(21)	(56)	(174)	(9)	(21)	(61)	(2)	(17)	(22)	(68)	1)	(69)	(50)	(86)	(45)	(21)	(53)	(102)	(7)	(84)	—)	(144)	(4)	17)	3)	(49)
Net cash provided by (used for) financing activities	1,131)	(327)	(1,142)	(1,271)	(301)	(592)	(1,208)	20)	1,623)	(413)	(923)	(768)	(798)	(734)	(1,007)	(616)	(373)	1,938)	(456)	13,294)	(906)	(955)	(485)	(700)	(431)	(145)
Effect of exchange rate changes on cash and equivalents and restricted cash	2)	(6)	(5)	3)	(3)	19)	6)	6)	(20)	5)	(11)	(7)	11)	(5)	(12)	(34)	27)	2)	5)	6)	13)	(30)	(14)	4)	13)	(15)
Net increase (decrease) in cash and equivalents and restricted cash	1,273)	(345)	(890)	(616)	451)	530)	(48)	525)	1,831)	18)	(4)	(173)	(274)	(195)	(244)	134)	126)	(13,055)	328)	13,303)	(371)	(622)	(145)	(10)	114)	158)

The cash flow profile of the organization is characterized by strong operating cash generation, punctuated by significant strategic investment activities and a disciplined approach to shareholder returns. While net income exhibits substantial quarterly volatility, the net cash provided by operating activities remains consistently positive, reflecting a resilient core business model capable of sustaining operational liquidity regardless of accounting-based earnings fluctuations.

Operating Cash Flow Trends: Net cash provided by operating activities shows a general upward trajectory over the analyzed period, peaking in late 2020 with quarterly inflows exceeding 1.5 billion USD. A notable divergence is observed between net income and operating cash flow; for instance, periods of negative net income in 2017 and 2018 were offset by positive adjustments and changes in operating assets and liabilities, maintaining positive cash flow. Depreciation and amortization experienced a structural step-up starting in March 2018, increasing from a range of 260-290 million USD to consistently exceeding 550 million USD, suggesting a significant increase in the company's asset base.
Investment and Capital Expenditure Patterns: Investing activities are dominated by a massive strategic acquisition in December 2017, totaling over 15 billion USD. This event stands as the most significant cash outflow in the provided period. Outside of this event, capital expenditures demonstrate a steady increase, growing from approximately 130 million USD per quarter in 2015 to a range between 200 million and 465 million USD by 2021 and 2022. The organization also utilized strategic divestitures in 2016 and 2018 to partially offset these investment outflows.
Financing and Capital Structure Management: The financing strategy reflects a heavy reliance on debt to fund growth, specifically observed in June 2017, where proceeds from long-term debt reached 10.4 billion USD to facilitate the subsequent large-scale acquisition. Debt repayment patterns are frequent and substantial, with a peak payment of 3.4 billion USD in June 2020. Shareholder distributions are characterized by a consistent and gradual increase in dividend payments, rising from 140 million USD per quarter in 2015 to 270 million USD by March 2022. Additionally, the company initiated share repurchases in 2021, totaling 1.75 billion USD across two quarters.
Liquidity and Net Cash Position: The net change in cash and equivalents is highly volatile due to the timing of large-scale financing and investing events. The most dramatic swings occurred in 2017, with a surge of 13.3 billion USD in June followed by a decrease of 13 billion USD in December. By the end of the period in March 2022, a significant net increase of 1.27 billion USD was recorded, supported by proceeds from debt issued in connection with a spin-off.

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