Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

AT&T Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Income (loss) from continuing operations	4,156)	9,677)	4,861)	4,692)	4,408)	145)	3,949)	3,751)	2,582)	3,826)	4,762)	4,453)	(23,120)	6,346)	4,751)	5,149)	5,390)	6,273)	1,874)	7,942)
Depreciation and amortization	5,128)	5,317)	5,251)	5,190)	5,374)	5,087)	5,072)	5,047)	4,766)	4,705)	4,675)	4,631)	4,595)	4,514)	4,450)	4,462)	5,673)	5,619)	5,761)	5,809)
Amortization of film and television costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,585)	2,165)	3,370)	2,886)
Distributed (undistributed) earnings (loss) from investments in equity affiliates	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	82)	87)	62)	(47)
Provision for uncollectible accounts	679)	555)	521)	516)	538)	489)	470)	472)	560)	480)	452)	477)	542)	453)	440)	430)	382)	262)	275)	321)
Asset impairments and abandonments and restructuring	334)	—)	—)	504)	14)	4,422)	480)	159)	589)	604)	—)	—)	26,753)	114)	631)	—)	188)	161)	4,555)	—)
Pension and postretirement benefit expense (credit)	(397)	(397)	(397)	(397)	(471)	(471)	(470)	(471)	(586)	(625)	(671)	(670)	(708)	(794)	(795)	(940)	(978)	(971)	(925)	(974)
Net (gain) loss on investments	(167)	(5,691)	(112)	81)	(8)	(97)	(16)	201)	106)	495)	(67)	(93)	(31)	79)	246)	87)	38)	(728)	(118)	(119)
Actuarial and settlement (gain) loss on pension and postretirement benefits, net	519)	—)	—)	—)	56)	—)	—)	—)	1,739)	(71)	(74)	—)	1,839)	(1,440)	(1,345)	(1,053)	(1,119)	(374)	197)	(2,844)
Receivables	(913)	(366)	(262)	15)	(451)	444)	(382)	512)	(1,091)	(169)	722)	620)	(294)	(271)	428)	864)	(691)	(1,358)	664)	751)
Equipment installment receivables and related sales	(482)	(309)	(97)	1,212)	(947)	(579)	(344)	24)	(77)	246)	(59)	(243)	(752)	564)	(199)	541)	(980)	(96)	(379)	1,190)
Contract asset and cost deferral	(726)	(183)	(152)	(147)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Inventories, prepaid and other current assets	1,492)	(1,635)	344)	(661)	(530)	(1,002)	520)	629)	(699)	(1,049)	742)	364)	125)	(810)	(233)	244)	(4,544)	(4,943)	(3,467)	(3,518)
Accounts payable and other accrued liabilities	2,913)	2,411)	(1,143)	(3,297)	3,693)	328)	(1,334)	(3,497)	3,298)	707)	(2,360)	(3,409)	2,152)	644)	(1,254)	(2,651)	3,890)	2,044)	(1,238)	(3,060)
Deferred customer contract acquisition and fulfillment costs	—)	—)	—)	—)	7)	196)	191)	103)	(46)	13)	56)	(22)	(191)	(250)	(247)	(259)	(264)	(94)	166)	244)
Changes in operating assets and liabilities	2,284)	(82)	(1,310)	(2,878)	1,772)	(613)	(1,349)	(2,229)	1,385)	(252)	(899)	(2,690)	1,040)	(123)	(1,505)	(1,261)	(2,589)	(4,447)	(4,254)	(4,393)
Changes in income taxes	(383)	946)	378)	1,285)	(241)	608)	724)	479)	(126)	1,327)	1,307)	529)	28)	623)	1,174)	1,150)	2,059)	1,415)	(76)	1,848)
Postretirement claims and contributions	(843)	(490)	(35)	(68)	(37)	(36)	(39)	(54)	(20)	(159)	(467)	(89)	(380)	(257)	(89)	(97)	(397)	(218)	136)	(343)
Other, net	10)	317)	606)	124)	491)	701)	272)	192)	383)	6)	904)	130)	(210)	579)	(218)	(297)	(60)	622)	53)	(159)
Adjustments to reconcile income (loss) from continuing operations to net cash provided by operating activities	7,164)	475)	4,902)	4,357)	7,488)	10,090)	5,144)	3,796)	8,796)	6,510)	5,160)	2,225)	33,468)	3,748)	2,989)	2,481)	5,864)	3,593)	9,036)	1,985)
Net cash provided by operating activities	11,320)	10,152)	9,763)	9,049)	11,896)	10,235)	9,093)	7,547)	11,378)	10,336)	9,922)	6,678)	10,348)	10,094)	7,740)	7,630)	11,254)	9,866)	10,910)	9,927)
Capital expenditures	(6,781)	(4,887)	(4,897)	(4,277)	(6,843)	(5,302)	(4,360)	(3,758)	(4,601)	(4,647)	(4,270)	(4,335)	(4,229)	(5,921)	(4,908)	(4,568)	(3,831)	(4,704)	(3,959)	(4,033)
Acquisitions, net of cash acquired	(332)	1)	(28)	(20)	(58)	(52)	(59)	(211)	(2,019)	(408)	(224)	(291)	(241)	(389)	(326)	(9,244)	(1,920)	(364)	(285)	(22,884)
Dispositions	2,779)	399)	29)	11)	9)	52)	6)	8)	6)	50)	1)	15)	150)	27)	15)	7)	(346)	8,451)	584)	51)
Distributions from DIRECTV in excess of cumulative equity in earnings	—)	—)	—)	—)	—)	342)	392)	194)	602)	473)	200)	774)	444)	567)	323)	1,315)	1,323)	—)	—)	—)
(Purchases), sales and settlements of securities, net	156)	1,109)	(1,129)	45)	1,422)	6)	68)	1,079)	141)	13)	(1,075)	19)	(11)	20)	73)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	(166)	(11)	(61)	(717)	107)	(196)	(63)	(273)	(3)	(26)	(55)	—)	(1)	(4)	(30)	32)	18)	(85)	(119)	14)
Net cash used in investing activities	(4,344)	(3,389)	(6,086)	(4,958)	(5,363)	(5,150)	(4,016)	(2,961)	(5,874)	(4,545)	(5,423)	(3,818)	(3,888)	(5,700)	(4,853)	(12,458)	(4,756)	3,298)	(3,779)	(26,852)
Net change in short-term borrowings with original maturities of three months or less	—)	—)	—)	—)	—)	(2,686)	753)	1,933)	—)	—)	(378)	(536)	(603)	(88)	(2,113)	2,285)	686)	554)	(611)	687)
Issuance of other short-term borrowings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	491)	—)	—)	1,779)	3,627)	—)	1,362)	—)	2,593)	4,380)	1,036)	955)	15,485)
Repayment of other short-term borrowings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(491)	(1,996)	(2,436)	(112)	(867)	—)	(1,484)	(1,248)	(12,206)	(3,407)	(5,062)	(1,591)	(857)	—)
Issuance of long-term debt	—)	7,598)	3,473)	2,956)	15)	2)	2)	—)	371)	—)	6,267)	3,366)	2,500)	—)	—)	479)	—)	834)	—)	9,097)
Repayment of long-term debt	(3,679)	(229)	(94)	(1,526)	(3,184)	(203)	(2,225)	(4,685)	(155)	(4,280)	(1,664)	(5,945)	(706)	(199)	(23,423)	(790)	(1,489)	(498)	(253)	(902)
Note payable to DIRECTV, net of payments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(130)	(141)	(348)	(428)	(294)	(98)	1,439)	—)	—)
Payment of vendor financing	(358)	(400)	(220)	(203)	(221)	(180)	(550)	(841)	(1,006)	(980)	(1,643)	(2,113)	(460)	(900)	(1,771)	(1,566)	(583)	(1,019)	(1,304)	(1,690)
Redemption of preferred stock	—)	—)	—)	(2,075)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchase of treasury stock	(1,831)	(1,490)	(961)	(218)	(13)	(43)	(2)	(157)	(4)	(1)	(1)	(188)	(15)	(3)	(675)	(197)	(11)	(6)	(9)	(176)
Issuance of treasury stock	2)	2)	—)	17)	13)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	2)	26)	7)	4)	22)	63)
Issuance of preferred interests in subsidiary	—)	—)	—)	2,221)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,151)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Redemption of preferred interests in subsidiary	(65)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5,333)	—)	(2,665)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividends paid	(2,012)	(2,033)	(2,044)	(2,091)	(2,037)	(2,038)	(2,099)	(2,034)	(2,020)	(2,019)	(2,083)	(2,014)	(2,014)	(2,010)	(2,086)	(3,749)	(3,749)	(3,748)	(3,830)	(3,741)
Other, net	(834)	(459)	(199)	366)	(426)	(416)	(866)	(526)	(1,080)	(362)	(1,047)	219)	427)	(1,505)	(1,214)	(930)	(668)	(740)	(696)	(340)
Net cash provided by (used in) financing activities	(8,777)	2,989)	(45)	(553)	(5,853)	(5,562)	(5,478)	(7,815)	(6,330)	(7,754)	2,181)	(3,711)	(5,161)	(4,939)	(43,914)	(5,550)	(6,587)	(3,735)	(6,583)	18,483)
Cash used in operating activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(35)	(23)	(1,833)	(1,898)	—)	—)	—)	—)
Cash (used in) provided by investing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	65)	157)	1,065)	(193)	—)	—)	—)	—)
Cash provided by financing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	(1,212)	7,264)	29,801)	—)	—)	—)	—)
Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash from discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,078)	6,496)	27,710)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash	(1,801)	9,752)	3,632)	3,538)	680)	(477)	(401)	(3,229)	(826)	(1,963)	6,680)	(851)	1,299)	(1,623)	(34,531)	17,332)	(89)	9,429)	548)	1,558)

The financial information reveals significant fluctuations in cash flow patterns over the observed period, spanning from March 2021 to December 2025. Operating activities generally provide a net cash inflow, though the magnitude varies considerably. Investing activities consistently represent a net cash outflow, with notable exceptions in specific quarters. Financing activities demonstrate substantial variability, swinging between significant cash inflows and outflows.

Income from Continuing Operations: Income from continuing operations exhibits volatility. A peak is observed in March 2021 at US$7,942 million, followed by a substantial decline. A significant negative value of -US$23,120 million is recorded in December 2022, representing a considerable loss. Subsequent quarters show recovery, with a peak of US$9,677 million in September 2025. This suggests potential cyclicality or the impact of large, infrequent items.
Depreciation and Amortization: Depreciation and amortization remain relatively stable throughout the period, generally ranging between US$4,450 million and US$5,809 million. A slight upward trend is noticeable in the later periods, reaching US$5,317 million in September 2025. This consistent contribution to cash flow from operating activities is noteworthy.
Investing Activities: Net cash used in investing activities is consistently high, primarily driven by substantial capital expenditures and acquisitions. A particularly large outflow is seen in March 2021 (-US$26,852 million) largely due to acquisitions. Dispositions provide some offsetting inflows, but are generally insufficient to counteract the outflows. The pattern suggests ongoing investment in the business, potentially through infrastructure or strategic purchases.
Financing Activities: Financing activities demonstrate the most dramatic fluctuations. Large inflows are observed in several periods, notably in March 2021 (US$18,483 million) and in the first half of 2023, primarily due to debt issuance. Conversely, significant outflows occur in June 2022 (-US$43,914 million) and subsequent periods, largely attributable to debt repayment and treasury stock purchases. Dividend payments consistently represent a substantial cash outflow. The volatility indicates active management of the capital structure.
Asset Impairments and Restructuring: Asset impairments and restructuring charges are sporadic but substantial when they occur. A significant charge of US$4,555 million is recorded in June 2021, and a much larger charge of US$26,753 million in December 2022. These events likely reflect write-downs of assets or costs associated with organizational changes, significantly impacting net income and cash flow.
Changes in Operating Assets and Liabilities: Changes in operating assets and liabilities contribute significantly to the overall cash flow from operations. These changes are consistently negative in the earlier periods, but become positive in later periods, particularly in December 2023 and December 2025. This suggests improved working capital management or changes in the timing of cash receipts and payments.
Net Cash Provided by Operating Activities: Despite fluctuations in income, net cash provided by operating activities remains generally positive throughout the period, ranging from US$7,630 million to US$11,378 million. This indicates the core business is capable of generating cash, even during periods of lower profitability. A slight upward trend is observed in the later periods.

Overall, the financial information portrays a company engaged in substantial investment and active capital management. The volatility in financing activities suggests a dynamic approach to funding operations and returning capital to shareholders. The significant asset impairment charges in certain periods warrant further investigation to understand the underlying causes and potential implications for future performance.

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AT&T Inc. (NYSE:T)

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