Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Caterpillar Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2026	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Profit of consolidated and affiliated companies	3,593)	2,548)	2,401)	2,299)	2,179)	2,003)	2,790)	2,463)	2,681)	2,854)	2,673)	2,793)	2,924)	1,942)	1,454)	2,040)	1,673)	1,537)	2,120)	1,428)	1,414)	1,531)
Depreciation and amortization	616)	595)	598)	570)	554)	540)	555)	543)	531)	524)	545)	525)	542)	532)	558)	551)	553)	557)	586)	593)	587)	586)
Actuarial gain on pension and postretirement benefits	—)	—)	(294)	—)	—)	—)	(154)	—)	—)	—)	(97)	—)	—)	—)	(606)	—)	—)	—)	(833)	—)	—)	—)
Provision (benefit) for deferred income taxes	110)	534)	165)	410)	(72)	(38)	(292)	(196)	(79)	(54)	(144)	(93)	(164)	(191)	(28)	(66)	(184)	(99)	(62)	(389)	(41)	109)
(Gain) loss on divestiture	139)	—)	30)	—)	—)	—)	—)	—)	228)	(64)	—)	—)	—)	572)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Goodwill impairment charge	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	925)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	(90)	68)	233)	111)	320)	78)	343)	116)	110)	(5)	170)	99)	(11)	117)	569)	83)	101)	(52)	114)	122)	84)	(104)
Receivables, trade and other	(2,381)	(801)	(1,350)	(469)	(474)	155)	(130)	215)	(164)	(81)	(118)	146)	(136)	(329)	(585)	82)	655)	(372)	(933)	17)	200)	(543)
Inventories	(1,052)	(1,501)	538)	(376)	(649)	(990)	367)	(138)	(204)	(439)	1,060)	136)	(157)	(1,403)	499)	(1,085)	(971)	(1,032)	(391)	(1,016)	(522)	(657)
Accounts payable	590)	938)	93)	113)	572)	401)	(186)	(75)	(224)	203)	(222)	(566)	(443)	477)	12)	359)	(25)	452)	809)	339)	160)	733)
Accrued expenses	391)	(202)	387)	63)	186)	(198)	182)	(60)	107)	(38)	208)	207)	343)	38)	247)	150)	(6)	(74)	150)	24)	(62)	84)
Accrued wages, salaries and employee benefits	715)	(1,123)	483)	509)	339)	(1,144)	308)	385)	398)	(1,454)	486)	562)	388)	(950)	75)	460)	520)	(965)	173)	316)	427)	191)
Customer advances	1,248)	1,328)	284)	373)	563)	713)	(106)	135)	62)	279)	(436)	232)	(81)	365)	17)	237)	203)	311)	(5)	(10)	(9)	58)
Other assets, net	91)	(184)	(38)	(48)	(159)	69)	(217)	100)	(40)	60)	(223)	47)	(26)	107)	(267)	(29)	(13)	99)	(235)	185)	(103)	56)
Other liabilities, net	401)	(330)	61)	182)	(237)	(300)	(67)	81)	(385)	267)	101)	(28)	70)	296)	(131)	(301)	(273)	(49)	(81)	131)	(17)	(116)
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures	3)	(1,875)	458)	347)	141)	(1,294)	151)	643)	(450)	(1,203)	856)	736)	(42)	(1,399)	(133)	(127)	90)	(1,630)	(513)	(14)	74)	(194)
Adjustments to reconcile profit to net cash provided by operating activities	778)	(678)	1,190)	1,438)	943)	(714)	603)	1,106)	340)	(802)	1,330)	1,267)	325)	(369)	1,285)	441)	560)	(1,224)	(708)	312)	704)	397)
Net cash provided by operating activities	4,371)	1,870)	3,591)	3,737)	3,122)	1,289)	3,393)	3,569)	3,021)	2,052)	4,003)	4,060)	3,249)	1,573)	2,739)	2,481)	2,233)	313)	1,412)	1,740)	2,118)	1,928)
Capital expenditures, excluding equipment leased to others	(587)	(728)	(898)	(658)	(555)	(710)	(703)	(444)	(341)	(500)	(536)	(378)	(261)	(422)	(428)	(282)	(240)	(346)	(420)	(254)	(167)	(252)
Expenditures for equipment leased to others	(524)	(323)	(444)	(413)	(400)	(208)	(334)	(279)	(378)	(236)	(318)	(403)	(446)	(328)	(280)	(335)	(355)	(333)	(365)	(333)	(429)	(252)
Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment	245)	191)	164)	179)	216)	149)	181)	199)	187)	155)	218)	195)	184)	184)	164)	198)	199)	269)	388)	241)	327)	309)
Additions to finance receivables	(4,749)	(3,890)	(4,365)	(3,900)	(3,855)	(3,209)	(3,952)	(4,011)	(4,190)	(3,256)	(4,079)	(4,109)	(3,953)	(3,020)	(3,325)	(3,209)	(3,717)	(2,988)	(3,399)	(3,400)	(3,574)	(2,629)
Collections of finance receivables	4,184)	3,876)	3,625)	3,491)	3,350)	3,049)	3,374)	3,491)	3,603)	3,140)	3,643)	3,632)	3,590)	3,169)	3,439)	3,219)	3,553)	2,966)	3,209)	3,641)	2,810)	2,770)
Proceeds from sale of finance receivables	20)	13)	45)	8)	11)	7)	14)	32)	24)	13)	23)	11)	5)	24)	7)	29)	12)	9)	7)	17)	22)	5)
Investments and acquisitions, net of cash acquired	(14)	(788)	(21)	(5)	(19)	(2)	(2)	—)	(32)	—)	(8)	(47)	(15)	(5)	(44)	(8)	(28)	(8)	(41)	(51)	(12)	(386)
Proceeds from sale of businesses and investments, net of cash sold	(92)	—)	10)	—)	—)	12)	6)	(6)	(103)	42)	10)	—)	—)	(14)	—)	—)	1)	—)	13)	(5)	—)	28)
Proceeds from maturities and sale of securities	373)	361)	549)	617)	405)	923)	314)	267)	707)	1,867)	1,144)	284)	224)	239)	303)	876)	633)	571)	361)	148)	150)	126)
Investments in securities	(688)	(467)	(639)	(673)	(441)	(177)	(603)	(369)	(248)	(275)	(716)	(2,611)	(542)	(536)	(678)	(281)	(680)	(1,438)	(832)	(434)	(352)	(148)
Other, net	168)	(20)	94)	34)	(44)	(9)	56)	80)	49)	8)	65)	(9)	15)	26)	(1)	(17)	47)	(15)	87)	55)	(15)	(48)
Net cash (used for) provided by investing activities	(1,664)	(1,775)	(1,880)	(1,320)	(1,332)	(175)	(1,649)	(1,040)	(722)	958)	(554)	(3,435)	(1,199)	(683)	(843)	190)	(575)	(1,313)	(992)	(375)	(1,240)	(477)
Dividends paid	(696)	(703)	(706)	(707)	(662)	(674)	(680)	(683)	(635)	(648)	(662)	(663)	(618)	(620)	(620)	(633)	(592)	(595)	(599)	(607)	(564)	(562)
Common stock issued, and other stock compensation transactions, net	(24)	(97)	23)	20)	5)	(64)	5)	7)	16)	(8)	(24)	58)	3)	(25)	49)	(2)	32)	(28)	13)	(1)	58)	65)
Payments to purchase common stock	(1,494)	(5,028)	(340)	(362)	(828)	(3,660)	(640)	(782)	(1,820)	(4,455)	(2,766)	(380)	(1,429)	(400)	(921)	(1,385)	(1,104)	(820)	(1,046)	(1,371)	(251)	—)
Excise tax paid on purchases of common stock	(49)	—)	—)	—)	(73)	—)	(40)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Machinery, Power & Energy	—)	—)	—)	—)	1,976)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	494)
Financial Products	3,455)	3,908)	2,651)	2,747)	1,098)	2,633)	2,704)	3,428)	1,420)	2,731)	1,897)	3,061)	1,782)	1,517)	1,104)	1,555)	1,884)	2,131)	58)	2,025)	2,633)	1,779)
Proceeds from debt issued, original maturities greater than three months	3,455)	3,908)	2,651)	2,747)	3,074)	2,633)	2,704)	3,428)	1,420)	2,731)	1,897)	3,061)	1,782)	1,517)	1,104)	1,555)	1,884)	2,131)	58)	2,025)	2,633)	2,273)
Machinery, Power & Energy	(9)	(10)	(8)	(8)	(8)	(27)	(11)	(7)	(1,008)	(6)	(7)	(4)	(5)	(90)	(5)	(7)	(7)	(6)	(9)	(8)	(1,258)	(644)
Financial Products	(1,532)	(3,212)	(1,868)	(2,029)	(2,363)	(1,770)	(2,443)	(1,638)	(2,639)	(1,564)	(1,852)	(2,152)	(823)	(1,385)	(2,434)	(1,036)	(2,852)	(1,381)	(1,167)	(2,646)	(1,821)	(2,243)
Payments on debt, original maturities greater than three months	(1,541)	(3,222)	(1,876)	(2,037)	(2,371)	(1,797)	(2,454)	(1,645)	(3,647)	(1,570)	(1,859)	(2,156)	(828)	(1,475)	(2,439)	(1,043)	(2,859)	(1,387)	(1,176)	(2,654)	(3,079)	(2,887)
Short-term borrowings, net, original maturities three months or less	266)	(808)	1,000)	34)	1,006)	(934)	680)	(1,535)	1,737)	(1,050)	381)	(1,320)	(303)	(103)	1,713)	(758)	463)	(1,016)	2,164)	(136)	(199)	1,659)
Other, net	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	(1)	—)	—)	—)	(2)	—)	(2)
Net cash provided by (used for) financing activities	(83)	(5,950)	751)	(305)	151)	(4,496)	(426)	(1,210)	(2,929)	(5,000)	(3,033)	(1,400)	(1,393)	(1,106)	(1,123)	(2,267)	(2,176)	(1,715)	(586)	(2,746)	(1,402)	546)
Effect of exchange rate changes on cash	20)	(55)	(20)	(16)	(61)	54)	(67)	(22)	13)	(30)	9)	(59)	(59)	(1)	(115)	(72)	9)	(16)	(20)	(12)	15)	(12)
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	2,644)	(5,910)	2,442)	2,096)	1,880)	(3,328)	1,251)	1,297)	(617)	(2,020)	425)	(834)	598)	(217)	658)	332)	(509)	(2,731)	(186)	(1,393)	(509)	1,985)

Operating cash flow demonstrates a long-term upward trajectory, with net cash provided by operating activities increasing from a range of $1.4 billion to $2.1 billion in 2021 to a peak of $4.37 billion by June 30, 2026. This growth is primarily driven by a substantial increase in the profit of consolidated and affiliated companies, which rose from approximately $1.5 billion per quarter in early 2021 to $3.59 billion by mid-2026.

Working Capital Dynamics: Significant volatility is observed in the management of short-term assets and liabilities. Inventories showed heavy cash outflows throughout 2021 and early 2022, followed by periodic recoveries and a sharp increase in outflows reaching $1.5 billion in March 2026. Trade receivables exhibit a similar pattern of volatility, with a notable surge in cash utilization totaling $2.38 billion in June 2026, suggesting a significant expansion in credit terms or a spike in period-end sales.
Investment and Capital Expenditure Trends: Capital expenditures for non-leased equipment show a gradual but steady increase, moving from quarterly averages of $250 million in 2021 to peaks of $898 million in late 2025. The company maintains a consistent cycle of additions and collections regarding finance receivables, with additions growing from approximately $3 billion per quarter to nearly $4.7 billion by mid-2026. Net cash used in investing activities remains predominantly negative, reflecting continuous reinvestment into the business and its financing arm.
Capital Allocation and Shareholder Returns: A rigorous capital return strategy is evident through dividends and share repurchases. Quarterly dividend payments have grown steadily from approximately $560 million in 2021 to nearly $700 million by 2026. Share buybacks are characterized by extreme volatility and increasing scale; while early repurchases fluctuated between $400 million and $1.4 billion, the company executed massive buyback programs exceeding $4 billion in March 2024 and $5 billion in March 2026.
Financing and Debt Management: The company utilizes a revolving strategy of debt issuance and repayment to manage liquidity. Proceeds from debt issuance frequently offset repayments, though the scale of both has increased. Large inflows from debt issuance, often exceeding $3 billion per quarter in later periods, are used to fund the aggressive share repurchase program and capital expenditures, contributing to the high volatility observed in the net change in cash positions.

Overall, the financial profile indicates a period of strong operational growth and expanding profitability, which has enabled a transition toward more aggressive shareholder distributions. The increasing reliance on debt markets to fund share repurchases and the rising volatility in working capital suggest a strategic shift toward maximizing shareholder value while managing a growing balance sheet of finance receivables.

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Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

Cash Flow StatementQuarterly Data

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