Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Procter & Gamble Co., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019
Net earnings	3,951)	4,331)	4,781)	3,626)	3,793)	4,659)	3,987)	3,144)	3,781)	3,493)	4,556)	3,392)	3,424)	3,959)	3,963)	3,058)	3,367)	4,242)	4,126)	2,908)	3,249)	3,887)	4,308)	2,786)	2,957)	3,743)	3,617)
Depreciation and amortization	785)	802)	761)	723)	690)	706)	728)	761)	712)	721)	702)	706)	692)	653)	663)	722)	690)	684)	711)	710)	683)	671)	671)	814)	799)	677)	723)
Loss on early extinguishment of debt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	512)	—)	—)	—)	—)	—)
Share-based compensation expense	132)	141)	121)	112)	123)	136)	105)	129)	158)	150)	125)	139)	156)	145)	105)	130)	130)	152)	116)	142)	144)	165)	89)	233)	123)	92)	110)
Deferred income taxes	(18)	143)	53)	(34)	(38)	37)	184)	(38)	(52)	(256)	102)	(93)	38)	(268)	(130)	(143)	(158)	(158)	57)	(91)	(312)	(48)	193)	(8)	(39)	37)	(586)
(Gain) loss on sale of assets	(346)	4)	(3)	(27)	(5)	(7)	794)	(164)	(48)	—)	(3)	(36)	(1)	(2)	(1)	(1)	(2)	(9)	(73)	(1)	(1)	(2)	(12)	(4)	24)	(11)	(2)
Indefinite-lived intangible asset impairment charge	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,341)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Change in accounts receivable	(94)	213)	(305)	124)	183)	(128)	(134)	(74)	147)	(9)	(830)	(6)	353)	86)	(740)	222)	(272)	368)	(1,012)	262)	(142)	363)	(825)	499)	392)	4)	(261)
Change in inventories	(91)	48)	(303)	85)	(239)	18)	(188)	(23)	(15)	110)	(142)	384)	152)	238)	(893)	5)	(412)	(431)	(409)	90)	(182)	(80)	(137)	(104)	—)	16)	(549)
Change in accounts payable	(43)	(409)	648)	5)	(261)	(376)	90)	1,758)	(246)	(555)	857)	922)	(786)	(1,318)	1,495)	82)	(84)	170)	1,261)	342)	737)	(130)	442)	1,185)	(220)	(193)	1,151)
Change in operating assets and liabilities	(228)	(148)	40)	214)	(317)	(486)	(232)	1,661)	(114)	(454)	(115)	1,300)	(281)	(994)	(138)	309)	(768)	107)	(160)	694)	413)	153)	(520)	1,580)	172)	(173)	341)
Other	(231)	(301)	(345)	371)	(541)	(220)	(1,264)	261)	(349)	105)	(463)	(67)	(165)	81)	(392)	(362)	(13)	103)	(134)	(241)	(89)	86)	10)	(595)	28)	(1)	(34)
Operating activities	4,045)	4,972)	5,408)	4,985)	3,705)	4,825)	4,302)	5,754)	4,088)	5,100)	4,904)	5,341)	3,863)	3,574)	4,070)	3,713)	3,246)	5,121)	4,643)	4,121)	4,087)	5,424)	4,739)	4,806)	4,064)	4,364)	4,169)
Capital expenditures	(1,019)	(1,167)	(1,200)	(996)	(859)	(925)	(993)	(783)	(797)	(817)	(925)	(734)	(730)	(708)	(890)	(692)	(747)	(626)	(1,091)	(714)	(656)	(567)	(850)	(658)	(731)	(605)	(1,079)
Proceeds from asset sales	485)	8)	8)	43)	17)	2)	45)	269)	69)	5)	3)	37)	1)	3)	5)	11)	2)	12)	85)	2)	1)	18)	21)	2)	13)	9)	6)
Acquisitions, net of cash acquired	(80)	—)	(5)	—)	(5)	—)	(6)	—)	(21)	—)	—)	(51)	(638)	(74)	(2)	—)	(1,032)	(349)	—)	(34)	—)	—)	—)	—)	(4)	(54)	—)
Other investing activity	(51)	(69)	(338)	(110)	121)	2)	(154)	(4)	(13)	(190)	(300)	(50)	(13)	289)	55)	(1)	1)	3)	—)	(45)	(10)	—)	—)	(3)	(3)	—)	6,152)
Investing activities	(665)	(1,228)	(1,535)	(1,063)	(726)	(921)	(1,108)	(518)	(762)	(1,002)	(1,222)	(798)	(1,380)	(490)	(832)	(682)	(1,776)	(960)	(1,006)	(791)	(665)	(549)	(829)	(659)	(725)	(650)	5,079)
Dividends to shareholders	(2,530)	(2,544)	(2,549)	(2,553)	(2,433)	(2,441)	(2,445)	(2,449)	(2,285)	(2,288)	(2,290)	(2,289)	(2,224)	(2,231)	(2,255)	(2,262)	(2,155)	(2,171)	(2,182)	(2,197)	(2,011)	(2,025)	(2,030)	(2,028)	(1,906)	(1,923)	(1,932)
Additions to short-term debt with original maturities of more than three months	3,605)	3,057)	1,123)	2,115)	—)	1,815)	4,090)	567)	163)	619)	2,179)	3,390)	3,331)	7,472)	2,975)	265)	3,399)	4,955)	1,792)	1,437)	971)	3,760)	1,507)	—)	—)	—)	—)
Reductions in short-term debt with original maturities of more than three months	(3,083)	(1,470)	(1,800)	(2,731)	(3,210)	—)	(571)	(166)	(1,661)	(3,956)	(1,906)	(3,897)	(5,874)	(2,995)	(265)	(3,315)	(6,433)	(308)	(1,422)	(3,772)	(1,203)	(1,773)	(829)	—)	—)	—)	—)
Net additions (reductions) in other short-term debt	1,499)	(2,579)	2,108)	(595)	2,162)	(2,261)	(444)	(1,474)	(1,409)	1,568)	2,172)	(2,932)	1,372)	(3,486)	1,727)	1,766)	275)	(1,636)	512)	2,383)	269)	(1,837)	(4,246)	—)	—)	—)	—)
Increases (reductions) in short-term debt (legacy)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(675)	3,088)	(7)	(61)
Additions to long-term debt	—)	2,652)	—)	1,242)	—)	995)	—)	1,599)	1,344)	254)	—)	1,428)	2,569)	—)	—)	—)	2,249)	2,136)	—)	1,988)	—)	2,429)	—)	—)	4,951)	—)	—)
Reductions in long-term debt	(1,356)	(1,002)	(3)	(499)	—)	(1,408)	(70)	—)	—)	(1,331)	(1,004)	(1)	—)	—)	(1,877)	433)	(1,103)	(1,647)	(26)	(98)	(669)	(4,195)	(25)	(913)	12)	(1,546)	—)
Treasury stock purchases	(625)	(2,278)	(1,250)	(700)	(1,351)	(2,510)	(1,939)	(1,516)	(987)	(1,003)	(1,500)	—)	(1,351)	(2,002)	(4,000)	(1,250)	(1,249)	(4,754)	(2,750)	(3,000)	(3,001)	(3,008)	(2,000)	—)	(901)	(3,504)	(3,000)
Impact of stock options and other	663)	76)	132)	105)	617)	239)	745)	940)	566)	88)	311)	408)	424)	249)	188)	205)	585)	567)	648)	174)	369)	208)	893)	217)	701)	185)	875)
Financing activities	(1,827)	(4,088)	(2,239)	(3,616)	(4,215)	(5,571)	(634)	(2,499)	(4,269)	(6,049)	(2,038)	(3,893)	(1,753)	(2,993)	(3,507)	(4,158)	(4,432)	(2,858)	(3,428)	(3,085)	(5,275)	(6,441)	(6,730)	(3,399)	5,945)	(6,795)	(4,118)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	(73)	(2)	(19)	134)	123)	(260)	115)	(84)	(119)	108)	(157)	—)	12)	53)	(235)	(185)	(56)	(129)	(127)	36)	(81)	115)	31)	40)	(170)	56)	(65)
Change in cash, cash equivalents and restricted cash	1,480)	(346)	1,615)	440)	(1,113)	(1,927)	2,675)	2,653)	(1,062)	(1,843)	1,487)	650)	742)	144)	(504)	(1,312)	(3,018)	1,174)	82)	281)	(1,934)	(1,451)	(2,789)	788)	9,114)	(3,025)	5,065)

The financial data reveals a consistent pattern of strong cash generation from operating activities, which is systematically utilized to fund capital expenditures and provide significant returns to shareholders. Operating cash flows remain robust throughout the period, typically exceeding net earnings, indicating high-quality earnings and efficient cash conversion.

Operating Cash Flow Trends: Net earnings exhibit a stable range, generally fluctuating between 2.7 billion and 4.8 billion US dollars per quarter. Cash flow from operating activities consistently stays above net income, bolstered by steady depreciation and amortization charges that average between 650 million and 800 million US dollars. Working capital management shows significant volatility, particularly in accounts payable and operating assets and liabilities, which frequently offset or enhance the quarterly cash position.
Investment and Capital Expenditure Patterns: Capital expenditures are maintained at a disciplined level, typically ranging from 600 million to 1.2 billion US dollars per quarter. This indicates a steady reinvestment strategy into the company's asset base. Investing activities are characterized by consistent outflows, with occasional spikes due to strategic acquisitions, such as the 1.03 billion US dollar outflow in March 2022. Asset sales provide intermittent inflows, though they remain secondary to the primary investment spend.
Shareholder Capital Allocation: A disciplined and increasing trend in dividend payments is observed, with quarterly distributions rising from approximately 1.9 billion US dollars in 2019 to over 2.5 billion US dollars by 2026. Treasury stock purchases are used as a flexible tool for capital return, with expenditures varying from as low as 625 million to as high as 4.7 billion US dollars per quarter, depending on available liquidity and strategic priorities.
Debt and Liquidity Management: The financing section demonstrates an active approach to liquidity management through the frequent issuance and redemption of short-term and long-term debt. Significant swings in short-term debt additions and reductions suggest the use of commercial paper or similar instruments to manage timing differences between cash inflows and outflows. Despite these fluctuations, the overall financing cash flow remains predominantly negative, reflecting a priority on debt repayment and shareholder distributions.
Notable Non-Recurring Events: Specific anomalies in the data include a 512 million US dollar loss on early extinguishment of debt in December 2020 and a substantial 1.34 billion US dollar impairment charge for indefinite-lived intangible assets in December 2023. These events represent non-cash or one-time impacts that deviate from the otherwise stable operating trend.

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Cash Flow Statement Quarterly Data

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