Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Procter & Gamble Co., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2026	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020
Net earnings	3,081)	3,951)	4,331)	4,781)	3,626)	3,793)	4,659)	3,987)	3,144)	3,781)	3,493)	4,556)	3,392)	3,424)	3,959)	3,963)	3,058)	3,367)	4,242)	4,126)	2,908)	3,249)	3,887)	4,308)
Depreciation and amortization	812)	785)	802)	761)	723)	690)	706)	728)	761)	712)	721)	702)	706)	692)	653)	663)	722)	690)	684)	711)	710)	683)	671)	671)
Loss on early extinguishment of debt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	512)	—)
Share-based compensation expense	130)	132)	141)	121)	112)	123)	136)	105)	129)	158)	150)	125)	139)	156)	145)	105)	130)	130)	152)	116)	142)	144)	165)	89)
Deferred income taxes	(127)	(18)	143)	53)	(34)	(38)	37)	184)	(38)	(52)	(256)	102)	(93)	38)	(268)	(130)	(143)	(158)	(158)	57)	(91)	(312)	(48)	193)
(Gain) loss on sale of assets	(6)	(346)	4)	(3)	(27)	(5)	(7)	794)	(164)	(48)	—)	(3)	(36)	(1)	(2)	(1)	(1)	(2)	(9)	(73)	(1)	(1)	(2)	(12)
Indefinite-lived intangible asset impairment charge	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,341)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Change in accounts receivable	270)	(94)	213)	(305)	124)	183)	(128)	(134)	(74)	147)	(9)	(830)	(6)	353)	86)	(740)	222)	(272)	368)	(1,012)	262)	(142)	363)	(825)
Change in inventories	(295)	(91)	48)	(303)	85)	(239)	18)	(188)	(23)	(15)	110)	(142)	384)	152)	238)	(893)	5)	(412)	(431)	(409)	90)	(182)	(80)	(137)
Change in accounts payable	723)	(43)	(409)	648)	5)	(261)	(376)	90)	1,758)	(246)	(555)	857)	922)	(786)	(1,318)	1,495)	82)	(84)	170)	1,261)	342)	737)	(130)	442)
Change in operating assets and liabilities	698)	(228)	(148)	40)	214)	(317)	(486)	(232)	1,661)	(114)	(454)	(115)	1,300)	(281)	(994)	(138)	309)	(768)	107)	(160)	694)	413)	153)	(520)
Other	543)	(231)	(301)	(345)	371)	(541)	(220)	(1,264)	261)	(349)	105)	(463)	(67)	(165)	81)	(392)	(362)	(13)	103)	(134)	(241)	(89)	86)	10)
Operating activities	5,131)	4,045)	4,972)	5,408)	4,985)	3,705)	4,825)	4,302)	5,754)	4,088)	5,100)	4,904)	5,341)	3,863)	3,574)	4,070)	3,713)	3,246)	5,121)	4,643)	4,121)	4,087)	5,424)	4,739)
Capital expenditures	(1,023)	(1,019)	(1,167)	(1,200)	(996)	(859)	(925)	(993)	(783)	(797)	(817)	(925)	(734)	(730)	(708)	(890)	(692)	(747)	(626)	(1,091)	(714)	(656)	(567)	(850)
Proceeds from asset sales	7)	485)	8)	8)	43)	17)	2)	45)	269)	69)	5)	3)	37)	1)	3)	5)	11)	2)	12)	85)	2)	1)	18)	21)
Acquisitions, net of cash acquired	—)	(80)	—)	(5)	—)	(5)	—)	(6)	—)	(21)	—)	—)	(51)	(638)	(74)	(2)	—)	(1,032)	(349)	—)	(34)	—)	—)	—)
Other investing activity	(180)	(51)	(69)	(338)	(110)	121)	2)	(154)	(4)	(13)	(190)	(300)	(50)	(13)	289)	55)	(1)	1)	3)	—)	(45)	(10)	—)	—)
Investing activities	(1,196)	(665)	(1,228)	(1,535)	(1,063)	(726)	(921)	(1,108)	(518)	(762)	(1,002)	(1,222)	(798)	(1,380)	(490)	(832)	(682)	(1,776)	(960)	(1,006)	(791)	(665)	(549)	(829)
Dividends to shareholders	(2,609)	(2,530)	(2,544)	(2,549)	(2,553)	(2,433)	(2,441)	(2,445)	(2,449)	(2,285)	(2,288)	(2,290)	(2,289)	(2,224)	(2,231)	(2,255)	(2,262)	(2,155)	(2,171)	(2,182)	(2,197)	(2,011)	(2,025)	(2,030)
Additions to short-term debt with original maturities of more than three months	156)	3,605)	3,057)	1,123)	2,115)	—)	1,815)	4,090)	567)	163)	619)	2,179)	3,390)	3,331)	7,472)	2,975)	265)	3,399)	4,955)	1,792)	1,437)	971)	3,760)	1,507)
Reductions in short-term debt with original maturities of more than three months	(3,631)	(3,083)	(1,470)	(1,800)	(2,731)	(3,210)	—)	(571)	(166)	(1,661)	(3,956)	(1,906)	(3,897)	(5,874)	(2,995)	(265)	(3,315)	(6,433)	(308)	(1,422)	(3,772)	(1,203)	(1,773)	(829)
Net additions (reductions) in other short-term debt	1,646)	1,499)	(2,579)	2,108)	(595)	2,162)	(2,261)	(444)	(1,474)	(1,409)	1,568)	2,172)	(2,932)	1,372)	(3,486)	1,727)	1,766)	275)	(1,636)	512)	2,383)	269)	(1,837)	(4,246)
Additions to long-term debt	—)	—)	2,652)	—)	1,242)	—)	995)	—)	1,599)	1,344)	254)	—)	1,428)	2,569)	—)	—)	—)	2,249)	2,136)	—)	1,988)	—)	2,429)	—)
Reductions in long-term debt	(1,029)	(1,356)	(1,002)	(3)	(499)	—)	(1,408)	(70)	—)	—)	(1,331)	(1,004)	(1)	—)	—)	(1,877)	433)	(1,103)	(1,647)	(26)	(98)	(669)	(4,195)	(25)
Treasury stock purchases	(875)	(625)	(2,278)	(1,250)	(700)	(1,351)	(2,510)	(1,939)	(1,516)	(987)	(1,003)	(1,500)	—)	(1,351)	(2,002)	(4,000)	(1,250)	(1,249)	(4,754)	(2,750)	(3,000)	(3,001)	(3,008)	(2,000)
Impact of stock options and other	36)	663)	76)	132)	105)	617)	239)	745)	940)	566)	88)	311)	408)	424)	249)	188)	205)	585)	567)	648)	174)	369)	208)	893)
Financing activities	(6,306)	(1,827)	(4,088)	(2,239)	(3,616)	(4,215)	(5,571)	(634)	(2,499)	(4,269)	(6,049)	(2,038)	(3,893)	(1,753)	(2,993)	(3,507)	(4,158)	(4,432)	(2,858)	(3,428)	(3,085)	(5,275)	(6,441)	(6,730)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	8)	(73)	(2)	(19)	134)	123)	(260)	115)	(84)	(119)	108)	(157)	—)	12)	53)	(235)	(185)	(56)	(129)	(127)	36)	(81)	115)	31)
Change in cash, cash equivalents and restricted cash	(2,363)	1,480)	(346)	1,615)	440)	(1,113)	(1,927)	2,675)	2,653)	(1,062)	(1,843)	1,487)	650)	742)	144)	(504)	(1,312)	(3,018)	1,174)	82)	281)	(1,934)	(1,451)	(2,789)

The cash flow profile exhibits a consistent capacity for generating strong liquidity from core operations, which is subsequently utilized to fund capital expenditures and substantial shareholder distributions. Operating cash flows remain robust across the observed period, typically ranging between 3.2 billion and 5.7 billion US dollars per quarter, consistently exceeding net earnings due to the additive effect of depreciation and amortization.

Operating Cash Flow Dynamics: Net earnings demonstrate a stable trend, generally fluctuating between 3 billion and 4.8 billion US dollars. A notable trend is the consistency of depreciation and amortization, which has gradually increased from approximately 670 million US dollars in 2020 to over 800 million US dollars by mid-2026. Working capital changes show significant volatility, particularly in accounts payable and operating assets and liabilities, which creates periodic swings in the total cash provided by operating activities.
Investment Strategy and Capital Expenditure: Capital expenditures are maintained as a steady quarterly outflow, trending upward from an average of 700 million US dollars in the early period to approximately 1 billion US dollars or more in the most recent quarters. Investing activities are predominantly negative, reflecting a disciplined approach to asset replacement and occasional strategic acquisitions, such as the significant outflow observed in early 2022. Proceeds from asset sales remain minimal relative to total investment spending.
Financing and Shareholder Returns: There is a clear upward trajectory in dividend payments, which grew from roughly 2 billion US dollars per quarter in 2020 to over 2.6 billion US dollars by 2026. Treasury stock purchases exhibit high variability, with aggressive buyback periods alternating with quarters of reduced spending. Financing activities are almost exclusively negative, indicating that the company uses its operating cash and periodic debt issuance to fund dividends and share repurchases.
Debt Management and Liquidity: The company employs an active debt management strategy, characterized by frequent additions and reductions in both short-term and long-term debt. Large-scale reductions in short-term debt are often offset by corresponding additions, suggesting a revolving approach to liquidity. The net change in cash varies significantly quarter-to-quarter, driven primarily by the timing of debt repayments and the scale of share repurchases rather than operational instability.

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Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

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