Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Estée Lauder Cos. Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018	Dec 31, 2017	Sep 30, 2017
Net earnings (loss)	(32)	155)	397)	490)	50)	573)	1,090)	695)	1,015)	458)	877)	525)	(459)	(4)	561)	598)	158)	557)	577)	502)	188)	374)	125)	430)
Depreciation and amortization	196)	189)	181)	178)	181)	182)	181)	183)	176)	159)	160)	156)	164)	160)	144)	143)	153)	135)	137)	132)	142)	133)	129)	127)
Deferred income taxes	(116)	(39)	22)	(53)	(59)	(47)	14)	(57)	(127)	(54)	(10)	(39)	(78)	(72)	(4)	11)	(20)	—)	(37)	(9)	91)	(22)	109)	(3)
Non-cash stock-based compensation	33)	69)	112)	53)	48)	91)	113)	79)	72)	86)	105)	64)	3)	71)	83)	56)	42)	70)	73)	58)	40)	64)	75)	57)
Net loss on disposal of property, plant and equipment	5)	4)	2)	2)	2)	3)	2)	1)	4)	6)	11)	2)	14)	1)	3)	2)	11)	1)	2)	3)	3)	5)	4)	3)
Non-cash restructuring and other charges	16)	6)	5)	9)	12)	1)	(1)	2)	(21)	96)	1)	—)	1)	19)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)
Pension and post-retirement benefit expense	13)	14)	13)	13)	19)	20)	18)	21)	20)	23)	29)	23)	20)	21)	20)	21)	19)	18)	17)	18)	19)	19)	17)	18)
Pension and post-retirement benefit contributions	(29)	(8)	(7)	(5)	(26)	(12)	(7)	(11)	(24)	(10)	(18)	(7)	(19)	(21)	(24)	(9)	(30)	(11)	(6)	(6)	(20)	(51)	(6)	(8)
Impairment of other intangible assets	—)	—)	207)	—)	25)	216)	—)	—)	74)	33)	81)	—)	303)	346)	777)	—)	—)	52)	38)	—)	—)	—)	—)	—)
Changes in fair value of contingent consideration	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	—)	(8)	(2)	(7)	—)	(19)	(9)	2)	(11)	(37)	(9)	2)	1)
Gain on liquidation of an investment in a foreign subsidiary, net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(71)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain on previously held equity method investment	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(847)	—)	—)	—)	19)	—)	(553)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other non-cash items	1)	(4)	(2)	(3)	(3)	—)	(7)	3)	(3)	6)	(13)	(10)	1)	(1)	(8)	(2)	(10)	(4)	(9)	(4)	(9)	(4)	(6)	(3)
(Increase) decrease in accounts receivable, net	439)	41)	284)	(579)	538)	(141)	176)	(583)	108)	214)	(113)	(607)	673)	299)	140)	(487)	208)	(34)	203)	(546)	220)	(44)	109)	(390)
(Increase) decrease in inventory and promotional merchandise	90)	2)	73)	(229)	(204)	(234)	14)	(178)	(153)	(54)	161)	(94)	38)	(72)	114)	(83)	(191)	(163)	15)	(36)	(147)	(66)	82)	(16)
(Increase) decrease in other assets, net	95)	(102)	30)	3)	(40)	(4)	(38)	(19)	135)	(12)	(149)	39)	(149)	57)	(72)	(48)	11)	(20)	(35)	(18)	11)	(11)	(1)	13)
Increase (decrease) in accounts payable	(20)	(3)	65)	(375)	409)	(159)	151)	(191)	385)	(8)	84)	(21)	9)	58)	25)	(400)	424)	69)	88)	(262)	329)	131)	55)	(166)
Increase (decrease) in other accrued and noncurrent liabilities	22)	(45)	29)	(135)	133)	(345)	228)	(15)	66)	(121)	434)	316)	(231)	(190)	221)	31)	5)	(107)	327)	60)	(188)	(38)	662)	30)
Increase (decrease) in operating lease assets and liabilities, net	1)	(13)	(10)	(19)	(14)	(21)	(7)	(10)	(26)	(23)	(18)	11)	34)	20)	5)	(3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Changes in operating assets and liabilities	627)	(120)	471)	(1,334)	822)	(904)	524)	(996)	515)	(4)	399)	(356)	374)	172)	433)	(990)	457)	(255)	598)	(802)	225)	(28)	907)	(529)
Adjustments to reconcile net earnings (loss) to net cash flows from operating activities	746)	111)	1,004)	(1,140)	1,021)	(450)	837)	(776)	(161)	341)	743)	(167)	794)	694)	864)	(768)	603)	(74)	815)	(621)	454)	107)	1,232)	(337)
Net cash flows provided by (used for) operating activities	714)	266)	1,401)	(650)	1,071)	123)	1,927)	(81)	854)	799)	1,620)	358)	335)	690)	1,425)	(170)	761)	483)	1,392)	(119)	642)	481)	1,357)	93)
Capital expenditures	(351)	(233)	(267)	(152)	(382)	(199)	(254)	(205)	(251)	(136)	(134)	(116)	(155)	(177)	(166)	(125)	(303)	(149)	(164)	(128)	(261)	(105)	(147)	(116)
Proceeds from purchase price refund	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	32)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payment for acquired business	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	—)	(1,057)	(2)	—)	(6)	—)	(7)	(1,040)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11)
Purchases of other intangible assets	(2,278)	(8)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from the disposition of investments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	958)	98)	173)	33)	107)	298)	311)
Purchases of investments	(3)	(1)	(4)	—)	—)	—)	(4)	(6)	(2)	—)	—)	(40)	—)	—)	—)	(5)	—)	—)	—)	(14)	14)	(13)	(331)	(148)
Settlement of net investment hedges	(58)	—)	—)	138)	—)	50)	—)	58)	23)	(42)	(21)	(112)	14)	(23)	(16)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from sale of property, plant and equipment	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash flows (used for) provided by investing activities	(2,690)	(242)	(271)	(14)	(382)	(149)	(261)	(153)	(1,287)	(180)	(155)	(242)	(141)	(207)	(1,222)	(128)	(301)	809)	(66)	31)	(214)	(11)	(180)	36)
Proceeds (repayments) of current debt, net	(1,245)	1,984)	(5)	249)	—)	—)	(7)	3)	2)	1)	—)	(747)	(759)	1,506)	3)	5)	(4)	2)	(166)	(3)	(114)	(116)	(140)	362)
Proceeds from issuance of long-term debt, net	1,995)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	596)	—)	—)	698)	—)	1,783)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Debt issuance costs	(15)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	(4)	—)	—)	(4)	—)	(14)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Repayments and redemptions of long-term debt	(4)	(3)	(4)	(254)	(2)	(6)	(6)	(4)	(453)	(2)	(2)	(2)	(2)	(503)	(3)	(5)	—)	(1)	—)	—)	(1)	—)	(1)	—)
Net proceeds from stock-based compensation transactions	20)	31)	11)	26)	24)	50)	41)	36)	35)	76)	46)	58)	32)	77)	16)	55)	38)	95)	26)	33)	25)	74)	35)	48)
Payment for acquisition of noncontrolling interest	—)	—)	—)	—)	(15)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments to acquire treasury stock	(13)	(1)	(147)	(110)	(311)	(570)	(871)	(557)	(417)	(214)	(77)	(25)	(10)	(70)	(500)	(313)	(211)	(218)	(596)	(530)	(83)	(278)	(287)	(111)
Payments of contingent consideration	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	—)	—)	—)	(15)	—)	(3)	—)	(23)	—)	—)	—)	(35)	—)	—)	—)
Dividends paid to stockholders	(238)	(236)	(236)	(215)	(216)	(215)	(217)	(192)	(192)	(193)	(194)	(174)	(1)	(172)	(174)	(156)	(156)	(156)	(156)	(141)	(139)	(140)	(141)	(126)
Payments to noncontrolling interest holders for dividends	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(3)	(2)	—)	(3)	—)	(5)	(2)	(3)	—)	(2)	(1)	(3)	—)	(1)	—)
Net cash flows provided by (used for) financing activities	500)	1,775)	(381)	(304)	(520)	(741)	(1,061)	(714)	(1,030)	257)	(229)	(890)	(64)	838)	1,103)	(416)	(359)	(278)	(894)	(642)	(350)	(460)	(535)	173)
Effect of exchange rate changes on Cash and cash equivalents	(26)	7)	38)	(51)	(48)	—)	3)	(15)	22)	(22)	42)	19)	16)	(41)	31)	(14)	(16)	12)	1)	(8)	(37)	25)	19)	6)
Net increase (decrease) in Cash and cash equivalents	(1,502)	1,806)	787)	(1,019)	121)	(767)	608)	(963)	(1,441)	854)	1,278)	(755)	146)	1,280)	1,337)	(728)	85)	1,026)	433)	(738)	41)	35)	661)	308)

Net Earnings (Loss): Net earnings exhibited considerable variability over the observed periods, peaking at 1,090 million USD in the quarter ending December 31, 2021. Notably, significant losses were recorded during the early quarters of 2020 and again in mid-2023, with the most severe loss of -459 million USD in June 2020, coinciding with the early impacts of the COVID-19 pandemic. Recovery periods followed these downturns, highlighting volatility influenced by external economic conditions and internal operational performance.
Depreciation and Amortization: Depreciation and amortization costs demonstrated a gradual and consistent increase, rising from 127 million USD in September 2017 to a high of 196 million USD by June 2023. This trend suggests ongoing investments in fixed assets and intangible assets, reflecting capital expenditures and asset base growth or revaluation over time.
Deferred Income Taxes: The deferred income taxes component showed fluctuations, with no clear directional trend; alternating between positive and negative values. Significant negative adjustments, such as -127 million USD during June 2021, indicate changes in tax positions or adjustments in assessments, which may affect tax liabilities and the company's effective tax rate.
Non-Cash Stock-Based Compensation: Stock-based compensation remained a noteworthy non-cash expense, generally fluctuating between 40 and 113 million USD quarterly. Spikes occurred in December 2020 and December 2022, reaching over 100 million USD, possibly reflecting grant or vesting schedules that cluster in certain periods.
Impairment of Other Intangible Assets: Impairments were sporadic but significant when they occurred, particularly noticeable in the quarters ending December 2019 and March 2020, with amounts surpassing 700 million USD and 300 million USD respectively. This suggests periods of major write-downs of intangible asset values, perhaps related to changes in business strategy or market conditions.
Changes in Working Capital: Working capital components showed substantial volatility. Accounts receivable and inventory levels experienced both sharp increases and decreases, indicating fluctuating sales volumes and inventory management strategies. Accounts payable similarly fluctuated with large positive and negative swings, reflecting changes in supplier payment terms or purchasing patterns. The net changes in operating assets and liabilities were pronounced, aligning with the variations in the components and impacting cash flow cycles.
Net Cash Flows from Operating Activities: Operating cash flows generally mirrored net earnings trends but with less volatility, maintaining predominantly positive cash generation except during downturn periods coinciding with negative earnings such as in late 2019 and early 2020. The ability to produce operating cash flow, even amidst earnings losses, indicates effective working capital management and non-cash adjustments support liquidity.
Capital Expenditures: Capital expenditures remained relatively stable but showed peaks, such as in June 2018, June 2019, and December 2022, suggesting periods of intensified investment in property, plant, and equipment. The spend patterns align with increased depreciation and amortization expenses observed over the timeframe.
Investing Activities: Investing cash flows were generally negative reflecting ongoing investments and acquisitions offset occasionally by proceeds from disposition of investments and property. Large negative outflows occurred in the quarters surrounding acquisitions and intangible asset purchases, highlighting an active acquisition and asset management strategy.
Financing Activities: Financing cash flows showed significant fluctuations, influenced by issuing and repaying debt as well as equity transactions. Noteworthy is a large inflow of 1,103 million USD in the fourth quarter of 2019, mainly due to long-term debt issuance. Payments for treasury stock were substantial and consistent, reflecting active share repurchase programs aimed at capital structure optimization. Dividend payments remained steady and increased moderately over time, indicating a commitment to returning value to shareholders.
Cash and Cash Equivalents: Overall, cash and cash equivalents experienced notable volatility aligning with the company's operational, investing, and financing activities. Periods of substantial cash inflows followed significant investment and acquisition outlays, balancing liquidity positions. Occasional declines, such as in quarters following high capital expenditures or share repurchases, show tactical cash deployment to support growth and shareholder returns.

Download chart

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

Cash Flow Statement Quarterly Data

Cash Flow Statement
Quarterly Data