Name: Cigna Group (NYSE:CI) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Cigna Group, consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020
Net income (loss)	1,536)	825)	1,629)	(212)	1,107)	1,449)	1,510)	1,306)	1,198)	2,778)	1,572)	1,198)	1,133)	1,635)	1,476)	1,171)	4,142)	1,398)	1,760)	1,189)
Depreciation and amortization	646)	650)	738)	741)	765)	766)	755)	749)	735)	726)	759)	717)	743)	734)	731)	715)	713)	702)	694)	693)
Realized investment (gains) losses, net	(68)	921)	48)	1,836)	34)	14)	(26)	56)	—)	81)	95)	319)	(68)	(68)	(59)	(1)	(167)	(32)	(38)	88)
Deferred income tax benefit	256)	(152)	(97)	(102)	(1,356)	(96)	(99)	(108)	(180)	(133)	(29)	(138)	(116)	(24)	(45)	(35)	(46)	(81)	(98)	(161)
(Gain) loss on sale of businesses	(130)	87)	—)	19)	1,478)	21)	—)	—)	73)	(1,735)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,203)	—)	—)	—)
Debt extinguishment costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	10)	131)	—)	—)	14)	185)
Accounts receivable, net	3,231)	(3,287)	(4,626)	(2,687)	253)	(772)	(665)	(479)	102)	430)	(1,786)	(983)	1,196)	(806)	(1,813)	(1,420)	1,314)	(689)	(1,065)	(1,056)
Inventories	(1,609)	105)	(543)	1,015)	(1,228)	97)	(303)	566)	(759)	(237)	(281)	222)	(702)	21)	(123)	247)	(509)	55)	(146)	96)
Reinsurance recoverable and Other assets	(127)	201)	(627)	68)	(820)	172)	37)	72)	(365)	167)	(242)	402)	(193)	70)	(513)	(20)	635)	(563)	199)	(348)
Insurance liabilities	(377)	(89)	(657)	532)	(898)	(245)	194)	1,533)	(690)	507)	78)	396)	104)	186)	234)	443)	101)	257)	142)	341)
Pharmacy and other service costs payable	(222)	1,159)	3,183)	4,637)	(220)	703)	1,008)	539)	392)	244)	1,198)	(74)	604)	234)	708)	415)	807)	429)	1,247)	408)
Accounts payable and Accrued expenses and other liabilities	1,957)	(804)	1,053)	(1,068)	2,144)	699)	(52)	690)	1,349)	359)	(168)	34)	1,334)	232)	(1,006)	(637)	1,378)	(662)	322)	308)
Other, net	119)	430)	164)	61)	208)	18)	133)	104)	244)	96)	48)	(63)	240)	(95)	104)	84)	129)	81)	243)	144)
Net changes in assets and liabilities, net of non-operating effects	2,972)	(2,285)	(2,053)	2,558)	(561)	672)	352)	3,025)	273)	1,566)	(1,153)	(66)	2,583)	(158)	(2,409)	(888)	3,855)	(1,092)	942)	(107)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities	3,676)	(779)	(1,364)	5,052)	360)	1,377)	982)	3,722)	901)	505)	(328)	832)	3,142)	484)	(1,772)	(78)	152)	(503)	1,514)	698)
Net cash provided by operating activities	5,212)	46)	265)	4,840)	1,467)	2,826)	2,492)	5,028)	2,099)	3,283)	1,244)	2,030)	4,275)	2,119)	(296)	1,093)	4,294)	895)	3,274)	1,887)
Debt securities and equity securities	287)	176)	125)	268)	321)	111)	450)	196)	338)	167)	482)	757)	978)	200)	474)	378)	245)	400)	882)	756)
Proceeds from investments sold	287)	176)	125)	268)	321)	111)	450)	196)	338)	167)	482)	757)	978)	200)	474)	378)	245)	400)	882)	756)
Debt securities and equity securities	254)	171)	235)	179)	257)	213)	245)	257)	203)	261)	407)	456)	363)	593)	344)	328)	422)	332)	357)	408)
Commercial mortgage loans	109)	42)	33)	4)	100)	4)	78)	4)	25)	4)	4)	65)	53)	31)	24)	72)	5)	4)	5)	5)
Other sales, maturities and repayments, primarily short-term and other long-term investments	185)	116)	179)	272)	133)	140)	153)	160)	133)	161)	266)	479)	675)	364)	533)	364)	489)	422)	318)	346)
Investment maturities and repayments	548)	329)	447)	455)	490)	357)	476)	421)	361)	426)	677)	1,000)	1,091)	988)	901)	764)	916)	758)	680)	759)
Debt securities and equity securities	(443)	(450)	(313)	(180)	(329)	(666)	(545)	(2,794)	(299)	(433)	(778)	(1,246)	(811)	(743)	(1,019)	(980)	(1,448)	(1,167)	(976)	(1,174)
Commercial mortgage loans	—)	(2)	(20)	(32)	(24)	(35)	(59)	—)	(77)	—)	(25)	(59)	(94)	(104)	(129)	—)	(58)	(42)	(13)	—)
Other, primarily short-term and other long-term investments	(281)	(163)	(271)	(594)	(314)	(206)	(308)	(377)	(454)	(260)	(424)	(425)	(786)	(632)	(499)	(637)	(490)	(500)	(554)	(380)
Investments purchased or originated	(724)	(615)	(604)	(806)	(667)	(907)	(912)	(3,171)	(830)	(693)	(1,227)	(1,730)	(1,691)	(1,479)	(1,647)	(1,617)	(1,996)	(1,709)	(1,543)	(1,554)
Property and equipment purchases, net	(337)	(399)	(370)	(300)	(365)	(403)	(397)	(408)	(345)	(338)	(324)	(288)	(304)	(350)	(258)	(242)	(319)	(252)	(256)	(267)
Acquisitions, net of cash acquired	1)	(132)	—)	—)	(4)	(443)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	(1,836)	—)	(4)	(135)	—)	—)
Divestitures, net of cash sold	521)	—)	—)	—)	—)	(14)	5)	22)	(3)	4,895)	—)	(57)	—)	(61)	—)	—)	5,592)	—)	—)	—)
Renewable energy tax credit equity investments	(1,030)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	543)	(135)	(238)	(112)	(215)	(38)	(36)	(43)	(137)	(11)	(16)	(6)	46)	(8)	59)	—)	(14)	—)	—)	37)
Net cash (used in) provided by investing activities	(191)	(776)	(640)	(495)	(440)	(1,337)	(414)	(2,983)	(616)	4,446)	(408)	(324)	123)	(710)	(2,307)	(717)	4,420)	(938)	(237)	(269)
Deposits and interest credited to contractholder deposit funds	46)	36)	41)	43)	40)	31)	51)	45)	43)	37)	41)	43)	21)	36)	49)	47)	254)	240)	262)	267)
Withdrawals and benefit payments from contractholder deposit funds	(48)	(45)	(70)	(65)	(84)	(39)	(52)	(48)	(59)	(67)	(45)	(49)	(29)	(43)	(61)	(35)	(243)	(253)	(228)	(255)
Net change in short-term debt	(768)	833)	(103)	(364)	(286)	1,301)	192)	(9)	(8)	(1,807)	219)	(463)	(658)	1,161)	1,502)	(1,030)	(532)	1,545)	(773)	(180)
Net proceeds on issuance of term loan	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,398)	—)
Repayment of term loan	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,400)	—)	—)	—)
Payments for debt extinguishment	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10)	(126)	—)	—)	(20)	(192)
Repayment of long-term debt	—)	—)	(790)	(2,210)	—)	(2,887)	—)	(80)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	(379)	(4,199)	(1,150)	(2,099)	(589)	(4,209)
Net proceeds on issuance of long-term debt	—)	—)	—)	4,462)	—)	—)	—)	1,491)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	4,262)	—)	—)	(5)	3,470)
Repurchase of common stock	(2,022)	—)	(990)	(4,022)	(544)	(624)	(154)	(962)	(1,733)	(3,500)	(1,006)	(1,368)	(1,421)	(2,611)	(916)	(2,794)	(1,690)	(1,028)	(368)	(956)
Issuance of common stock	22)	62)	40)	181)	74)	54)	29)	30)	72)	100)	124)	93)	25)	11)	86)	204)	137)	10)	76)	153)
Common stock dividend paid	(384)	(390)	(392)	(401)	(358)	(362)	(362)	(368)	(334)	(341)	(352)	(357)	(324)	(330)	(342)	(345)	—)	—)	(15)	—)
Other, net	(94)	(57)	(45)	(153)	(92)	(46)	(139)	(136)	(117)	61)	103)	(70)	15)	48)	11)	(35)	(97)	(97)	(50)	84)
Net cash used in financing activities	(3,248)	439)	(2,309)	(2,529)	(1,250)	(2,572)	(435)	(37)	(2,636)	(5,517)	(916)	(2,171)	(2,371)	(1,728)	(62)	(4,051)	(4,721)	(1,682)	(312)	(1,818)
Effect of foreign currency rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	(26)	18)	(3)	(9)	14)	(7)	4)	5)	12)	(18)	(57)	(23)	(19)	(19)	(1)	(26)	48)	8)	22)	(37)
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	1,747)	(273)	(2,687)	1,807)	(209)	(1,090)	1,647)	2,013)	(1,141)	2,194)	(137)	(488)	2,008)	(338)	(2,666)	(3,701)	4,041)	(1,717)	2,747)	(237)

The financial data reveals a pattern of high volatility in cash flows, characterized by strong but inconsistent operating cash generation, periodic large-scale divestitures, and a consistent strategy of returning capital to shareholders through dividends and aggressive share repurchases.

Operating Activities and Working Capital Dynamics: Net cash provided by operating activities exhibits significant quarterly fluctuations. While net income generally remains positive, it is frequently decoupled from operating cash flow due to substantial swings in working capital. Specifically, pharmacy and other service costs payable and accounts receivable demonstrate high variance, with a notable spike in pharmacy payables of 4,637 million in March 2024 and a corresponding increase in accounts receivable outflows of 4,626 million in June 2024. Despite a reported net loss of 212 million in March 2024, operating cash flow for that period was exceptionally strong at 4,840 million, indicating significant non-cash adjustments or favorable working capital movements.
Investing Activities and Strategic Asset Management: Investing activities are predominantly characterized by cash outflows for investment purchases and property and equipment, offset by intermittent, large-scale liquidity events. Two major divestitures provided substantial cash inflows: 5,592 million in December 2020 and 4,895 million in September 2022. Outside of these events, the organization maintains a steady capital expenditure profile, with quarterly property and equipment purchases typically ranging between 250 million and 400 million. A recent strategic shift is observed in December 2024, with a significant 1,030 million equity investment in renewable energy tax credits.
Financing Activities and Capital Allocation: Financing activities show a persistent trend of net cash outflows, driven primarily by shareholder distributions. Common stock dividends are highly stable, averaging between 320 million and 400 million per quarter. Share repurchases are more aggressive and volatile, with peaks reaching 4,022 million in March 2024 and 3,500 million in September 2022. Debt management is characterized by a cycle of issuance and repayment; for instance, a large issuance of 4,462 million in long-term debt in March 2024 was closely balanced by various debt repayments and share buybacks during the same period.
Overall Cash Position and Liquidity Trends: The net change in cash, cash equivalents, and restricted cash is highly irregular, reflecting the timing of large divestitures and financing decisions rather than a steady growth trend. The company demonstrates a capacity to generate significant internal liquidity, which is then utilized to fund strategic investments, manage debt obligations, and maintain a robust program of equity reduction. The most recent period ending December 31, 2024, shows a strong recovery in net cash position, increasing by 1,747 million, supported by a peak in operating cash flow of 5,212 million.

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