Name: Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Keurig Dr Pepper Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019
Net income attributable to KDP	218)	585)	843)	530)	448)	325)	428)	443)	298)	156)	406)	304)	314)	230)
Depreciation expense	99)	106)	106)	98)	104)	102)	90)	89)	85)	98)	87)	99)	87)	85)
Amortization of intangibles	33)	34)	33)	34)	34)	33)	33)	34)	33)	33)	32)	31)	32)	31)
Other amortization expense	44)	42)	46)	38)	40)	40)	40)	42)	44)	32)	49)	56)	62)	47)
Provision for sales returns	13)	12)	15)	16)	13)	19)	18)	16)	13)	7)	18)	9)	7)	9)
Deferred income taxes	(60)	8)	52)	(9)	(23)	11)	(24)	2)	(24)	(5)	(18)	—)	(6)	1)
Employee stock-based compensation expense	27)	(15)	20)	20)	23)	25)	23)	20)	23)	19)	17)	13)	20)	14)
Loss on early extinguishment of debt	169)	48)	—)	—)	—)	105)	—)	—)	2)	2)	2)	—)	—)	9)
Gain on sale of equity method investment	—)	(50)	(524)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) loss on disposal of property, plant and equipment	5)	(38)	(70)	(1)	(3)	(1)	3)	1)	3)	(43)	(25)	19)	(8)	—)
Unrealized (gain) loss on foreign currency	13)	(11)	8)	16)	(5)	(10)	(15)	2)	(10)	22)	(2)	3)	(8)	(17)
Unrealized (gain) loss on derivatives	187)	—)	24)	(22)	(31)	(41)	(39)	(29)	33)	43)	(24)	17)	36)	7)
Settlements of interest rate contracts	125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Equity in losses of unconsolidated affiliates	2)	3)	3)	1)	1)	—)	1)	1)	3)	15)	13)	11)	12)	15)
Impairment of intangible assets	—)	—)	—)	—)	—)	—)	67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impairment on investments and note receivable of unconsolidated affiliates	6)	6)	17)	—)	—)	—)	—)	16)	—)	86)	—)	—)	—)	—)
Other, net	9)	13)	10)	7)	(12)	15)	10)	14)	14)	22)	9)	14)	4)	(15)
Trade accounts receivable	(133)	(73)	(26)	(85)	(4)	(37)	(4)	(59)	16)	42)	(43)	(32)	(58)	126)
Inventories	(199)	(147)	77)	(79)	(54)	(77)	68)	(74)	(63)	(38)	100)	(68)	(20)	(36)
Income taxes receivable and payables, net	(380)	135)	125)	54)	(90)	25)	27)	(187)	98)	(29)	45)	(73)	(4)	68)
Other current and non-current assets	(56)	(284)	(62)	(50)	164)	(295)	(48)	(153)	(55)	(179)	(168)	(7)	(47)	(102)
Accounts payable and accrued expenses	529)	151)	226)	243)	172)	121)	124)	240)	110)	150)	22)	222)	214)	125)
Other current and non-current liabilities	25)	138)	18)	(17)	(184)	186)	(12)	186)	25)	(19)	151)	(18)	(25)	(6)
Net change in operating assets and liabilities	(214)	(80)	358)	66)	4)	(77)	155)	(47)	131)	(73)	107)	24)	60)	175)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities	458)	78)	98)	264)	145)	221)	362)	161)	350)	258)	265)	296)	298)	361)
Net cash provided by operating activities	676)	663)	941)	794)	593)	546)	790)	604)	648)	414)	671)	600)	612)	591)
Proceeds from sale of investment in unconsolidated affiliates	—)	50)	578)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchases of property, plant and equipment	(77)	(109)	(98)	(121)	(109)	(95)	(105)	(80)	(125)	(151)	(122)	(90)	(56)	(62)
Proceeds from sales of property, plant and equipment	—)	78)	104)	3)	8)	7)	—)	1)	1)	201)	228)	—)	1)	18)
Purchases of intangibles	—)	(10)	(1)	(19)	—)	(12)	(30)	(11)	—)	(15)	(31)	—)	(2)	(2)
Acquisitions of businesses	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(8)	—)
Issuance of related party note receivable	(12)	(6)	(2)	(15)	(2)	—)	—)	—)	—)	(6)	(10)	(8)	(7)	(7)
Investments in unconsolidated affiliates	(45)	(3)	—)	—)	—)	—)	(1)	(4)	—)	—)	—)	(5)	(11)	—)
Other, net	—)	3)	(21)	2)	2)	1)	2)	4)	(2)	5)	1)	1)	14)	8)
Net cash (used in) provided by investing activities	(134)	3)	560)	(150)	(101)	(99)	(134)	(90)	(126)	34)	66)	(102)	(69)	(45)
Proceeds from issuance of Notes	3,000)	—)	—)	—)	—)	2,150)	—)	—)	1,500)	—)	—)	—)	—)	—)
Repayment of Notes	(3,164)	(201)	—)	—)	(1,750)	(1,845)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	(250)
Proceeds from issuance of commercial paper	500)	—)	650)	1,980)	2,656)	120)	445)	1,325)	5,518)	—)	—)	—)	(594)	594)
Repayments of commercial paper	(500)	(149)	(1,499)	(2,305)	(1,333)	(120)	(780)	(1,400)	(5,967)	(387)	(168)	(46)	381)	—)
Proceeds from KDP Revolver	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	850)	1,000)	—)	—)	—)	—)
Repayment of KDP Revolver	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,850)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from term loan	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,000)
Repayments of term loan	—)	—)	—)	—)	—)	(425)	(75)	(150)	(325)	(405)	(330)	(25)	(90)	(2,758)
Proceeds from structured payables	41)	38)	44)	39)	38)	35)	43)	42)	42)	44)	84)	168)	—)	78)
Repayments of structured payables	(38)	(37)	(44)	(42)	(40)	(41)	(51)	(63)	(120)	(107)	(99)	(423)	—)	(9)
Cash dividends paid	(266)	(265)	(268)	(263)	(232)	(192)	(211)	(212)	(211)	(212)	(211)	(210)	(212)	(211)
Repurchases of common stock	(88)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from issuance of common stock	—)	—)	—)	—)	—)	140)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Tax withholdings related to net share settlements	(3)	(5)	—)	—)	—)	(125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments on finance leases	(21)	(20)	(14)	(13)	(12)	(15)	(17)	(11)	(11)	(13)	(9)	(10)	(9)	(10)
Proceeds from controlling shareholder stock transactions	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)	22)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	(38)	(5)	(1)	2)	—)	(37)	22)	(3)	(21)	2)	(5)	—)	—)	10)
Net cash used in financing activities	(577)	(644)	(1,132)	(602)	(673)	(355)	(624)	(465)	(573)	(328)	(738)	(546)	(524)	(556)
Effect of exchange rate changes	(5)	4)	(4)	(9)	2)	2)	5)	(8)	5)	(8)	—)	—)	2)	10)
Cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents, net change from operating, investing and financing activities	(40)	26)	365)	33)	(179)	94)	37)	41)	(46)	112)	(1)	(48)	21)	—)

Based on: 10-Q (reporting date: 2022-06-30), 10-Q (reporting date: 2022-03-31), 10-K (reporting date: 2021-12-31), 10-Q (reporting date: 2021-09-30), 10-Q (reporting date: 2021-06-30), 10-Q (reporting date: 2021-03-31), 10-K (reporting date: 2020-12-31), 10-Q (reporting date: 2020-09-30), 10-Q (reporting date: 2020-06-30), 10-Q (reporting date: 2020-03-31), 10-K (reporting date: 2019-12-31), 10-Q (reporting date: 2019-09-30), 10-Q (reporting date: 2019-06-30), 10-Q (reporting date: 2019-03-31).

An analysis of the quarterly cash flow indicates a strong capacity for generating liquidity through operating activities, which consistently supports capital expenditures, debt obligations, and shareholder returns. Net cash provided by operating activities shows a general growth trend, rising from an average of approximately 600 million USD per quarter in 2019 to a peak of 941 million USD in December 2021, before stabilizing around 670 million USD by mid-2022.

Operating Cash Flow Dynamics: Net income attributable to the company exhibited volatility but an overall upward trajectory through late 2021, peaking at 843 million USD in the fourth quarter of that year. This profitability is supported by consistent non-cash adjustments, specifically depreciation and amortization, which remained relatively stable between 150 million USD and 180 million USD per quarter. A significant fluctuation in working capital is observed, characterized by a substantial positive impact of 358 million USD in December 2021, followed by a sharp contraction to negative 214 million USD in June 2022, driven largely by increases in inventories and fluctuations in income tax payables.
Investment Trends and Capital Expenditure: Capital investment in property, plant, and equipment remains a consistent cash outflow, typically ranging from 77 million USD to 151 million USD per quarter. The investing activities section was significantly impacted in December 2021 by a 578 million USD inflow from the sale of investments in unconsolidated affiliates, which temporarily shifted the net investing cash flow to a positive 560 million USD. Aside from this event, investing activities generally represent a net use of cash to maintain and expand the asset base.
Financing and Capital Structure Management: Financing activities are characterized by a disciplined approach to shareholder returns and active debt refinancing. Cash dividends have been paid consistently, increasing gradually from approximately 211 million USD per quarter in 2019 to 266 million USD by June 2022. Debt management is highly active, evidenced by large-scale repayments of notes, most notably 3.164 billion USD in June 2022, which was largely offset by a concurrent 3 billion USD issuance of new notes. The introduction of common stock repurchases in June 2022, totaling 88 million USD, indicates a shift toward additional methods of returning capital to shareholders.
Liquidity and Cash Position: The net change in cash is the result of substantial operating inflows being offset by consistent financing outflows. The company maintains a cycle of using operational cash and short-term commercial paper to manage liquidity and settle long-term debt. The volatility in the net change of cash is primarily driven by the timing of large debt repayments and the realization of gains from asset sales rather than fundamental shifts in operating performance.

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