Name: Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Mondelēz International Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 30, 2026	Jun 30, 2026	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Net earnings	1,308)	1,552)	564)	669)	746)	644)	407)	1,748)	856)	603)	1,416)	950)	988)	941)	2,089)	584)	533)	748)	861)	1,005)	1,262)	1,079)	968)
Depreciation and amortization	347)	350)	343)	352)	343)	339)	324)	331)	335)	317)	319)	313)	309)	290)	303)	288)	271)	273)	275)	276)	273)	280)	284)
Stock-based compensation expense	46)	58)	29)	30)	19)	47)	18)	35)	43)	38)	31)	37)	34)	37)	38)	32)	32)	32)	24)	33)	25)	38)	25)
Deferred income tax provision (benefit)	144)	141)	8)	174)	(89)	27)	(96)	90)	(38)	(65)	270)	(46)	(92)	(98)	199)	(83)	73)	38)	(70)	46)	67)	58)	34)
Asset impairments and accelerated depreciation	76)	6)	4)	30)	46)	5)	4)	57)	188)	16)	6)	33)	51)	26)	18)	55)	15)	8)	155)	(75)	51)	109)	43)
Gain on divestiture	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain on acquisition	—)	—)	—)	(13)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	(9)
(Gain) loss on equity method investment transactions	(1)	—)	3)	—)	—)	—)	—)	(332)	4)	—)	665)	—)	(1)	23)	(487)	3)	6)	8)	5)	3)	(250)	(502)	7)
Equity method investment net earnings	(11)	(17)	(20)	(11)	(19)	(19)	(16)	(35)	(61)	(48)	(31)	(44)	(10)	(71)	(35)	(85)	(85)	(98)	(117)	(103)	(105)	(107)	(78)
Distributions from equity method investments	1)	1)	43)	—)	1)	—)	44)	—)	33)	1)	81)	1)	34)	—)	102)	15)	48)	14)	107)	14)	64)	20)	74)
Unrealized (gain) loss on derivative contracts	(582)	(766)	257)	218)	361)	111)	689)	(731)	709)	529)	(1,134)	88)	(30)	(162)	(67)	118)	83)	150)	(13)	—)	—)	—)	—)
Gain on marketable securities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	194)	(787)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contingent consideration adjustments	(47)	11)	(8)	(8)	12)	(26)	(12)	(78)	(350)	17)	22)	71)	54)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other non-cash items, net	(25)	31)	(36)	28)	4)	49)	56)	(67)	(1)	69)	25)	34)	(24)	3)	25)	56)	19)	13)	38)	(178)	(47)	18)	87)
Receivables, net	(788)	304)	(728)	525)	(628)	915)	(379)	(249)	(618)	743)	(395)	59)	(597)	500)	(590)	(94)	(398)	290)	(517)	220)	(459)	536)	(494)
Inventories	(73)	(330)	314)	714)	(192)	(475)	(300)	252)	(194)	(500)	(16)	291)	(56)	(196)	(232)	110)	(379)	(285)	(81)	172)	(53)	(252)	(37)
Accounts payable	165)	(218)	(320)	14)	18)	(399)	222)	731)	593)	(61)	419)	246)	80)	(278)	216)	383)	149)	(214)	397)	282)	238)	(101)	283)
Other current assets	119)	143)	(1)	(195)	(138)	(88)	196)	(304)	119)	(76)	(330)	(12)	22)	7)	(137)	(143)	(1)	(38)	(104)	90)	(69)	(50)	(140)
Other current liabilities	648)	(379)	83)	(123)	222)	(1,067)	(58)	60)	(271)	(757)	36)	(283)	447)	(327)	517)	217)	234)	(51)	230)	(271)	—)	(176)	(55)
Change in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures	71)	(480)	(652)	935)	(718)	(1,114)	(319)	490)	(371)	(651)	(286)	301)	(104)	(294)	(226)	473)	(395)	(298)	(75)	493)	(343)	(43)	(443)
Change in pension and postretirement assets and liabilities, net	(43)	(32)	(67)	(7)	11)	245)	(7)	(45)	(42)	(4)	(60)	(66)	(32)	(39)	(49)	(64)	(51)	(52)	(59)	(94)	(69)	(73)	(77)
Adjustments to reconcile net earnings to operating cash flows	(24)	(697)	(97)	1,728)	(29)	(336)	685)	(289)	449)	219)	(92)	614)	189)	(91)	(966)	808)	16)	88)	270)	416)	(334)	(202)	(53)
Net cash provided by operating activities	1,284)	855)	467)	2,397)	717)	308)	1,092)	1,459)	1,305)	822)	1,324)	1,564)	1,177)	850)	1,123)	1,392)	549)	836)	1,131)	1,421)	928)	877)	915)
Capital expenditures	(293)	(342)	(312)	(398)	(299)	(305)	(277)	(405)	(316)	(367)	(299)	(332)	(285)	(272)	(223)	(285)	(236)	(218)	(167)	(326)	(229)	(194)	(216)
Acquisitions, net of cash received	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(15)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	18)	1)	(1,308)	(2,576)	16)	(1,418)	—)	—)	(343)	(490)
Proceeds from divestitures	—)	—)	1)	123)	—)	—)	4)	2,290)	—)	—)	4)	1,372)	767)	926)	1,034)	(3)	9)	529)	66)	41)	500)	998)	—)
Proceeds from derivative settlements	31)	127)	52)	—)	35)	5)	14)	129)	77)	43)	71)	12)	89)	15)	61)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments for derivative settlements	(185)	(91)	(179)	—)	(110)	(55)	—)	(49)	(36)	(82)	(32)	(54)	—)	(22)	(5)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Contributions to) proceeds from investments	(1)	9)	16)	8)	35)	8)	22)	(29)	(43)	(14)	(192)	29)	55)	(147)	(246)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from sales of property, plant and equipment and other	1)	3)	—)	1)	—)	7)	1)	—)	(5)	19)	2)	(1)	(90)	96)	14)	118)	392)	115)	78)	153)	55)	9)	16)
Net cash (used in) provided by investing activities	(447)	(294)	(422)	(266)	(339)	(340)	(251)	1,696)	(323)	(401)	(446)	1,026)	536)	614)	636)	(1,478)	(2,411)	442)	(1,441)	(132)	326)	470)	(690)
Issuances of commercial paper, maturities greater than 90 days	696)	998)	586)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Repayments of commercial paper, maturities greater than 90 days	(977)	(587)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net issuance (repayment) of short-term borrowings	1,610)	(945)	(368)	40)	980)	(252)	1,841)	(1,408)	651)	580)	(166)	(799)	(884)	(342)	156)	544)	1,151)	2)	217)	(13)	170)	(610)	647)
Long-term debt proceeds	—)	1,074)	—)	—)	—)	1,594)	—)	—)	969)	155)	547)	88)	—)	189)	—)	—)	2,499)	—)	1,991)	—)	3,543)	5)	2,373)
Long-term debt repayments	(967)	(42)	(262)	(295)	(540)	(789)	(453)	(37)	(1,948)	(35)	(534)	(345)	(31)	(1,020)	(1,036)	(27)	(676)	(23)	(2,306)	(349)	(2,522)	(23)	(3,353)
Repurchases of Common Stock	(633)	(212)	—)	(492)	(240)	(131)	(1,522)	(1,147)	(113)	(506)	(568)	(888)	(63)	(197)	(399)	(179)	(332)	(755)	(751)	(286)	(326)	(452)	(1,046)
Dividends paid	(640)	(643)	(644)	(645)	(609)	(610)	(623)	(627)	(571)	(573)	(578)	(579)	(526)	(526)	(529)	(528)	(480)	(486)	(491)	(489)	(441)	(443)	(453)
Other	(2)	(78)	84)	(21)	(75)	30)	53)	(3)	58)	(2)	76)	39)	36)	47)	51)	31)	57)	26)	60)	39)	(167)	76)	51)
Net cash used in financing activities	(913)	(435)	(604)	(1,413)	(484)	(158)	(704)	(3,222)	(954)	(381)	(1,223)	(2,484)	(1,535)	(1,782)	(1,757)	(159)	2,219)	(1,236)	(1,280)	(1,098)	257)	(1,447)	(1,781)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	(17)	2)	(5)	11)	(15)	152)	88)	(106)	74)	(31)	(77)	101)	(54)	(68)	(11)	(2)	(97)	(60)	(10)	(46)	(72)	10)	(35)
Cash, cash equivalents and restricted cash, increase (decrease)	(93)	128)	(564)	729)	(121)	(38)	225)	(173)	102)	9)	(422)	207)	124)	(386)	(9)	(247)	260)	(18)	(1,600)	145)	1,439)	(90)	(1,591)

The operational cash flow demonstrates a general resilience, though it is characterized by significant quarterly volatility. Net earnings exhibit substantial fluctuations, with peaks observed in the first quarter of 2023 and the fourth quarter of 2024, contrasting with lower periods in 2022 and mid-2025. Depreciation and amortization remain a steady additive component to cash flow, showing a gradual upward trajectory from approximately 280 million US$ in 2021 to nearly 350 million US$ by late 2026.

Operating Cash Flow Dynamics: Net cash provided by operating activities generally remains positive, frequently exceeding 1 billion US$ per quarter. However, a notable contraction occurred in June 2025, where cash provided dropped to 308 million US$. This volatility is heavily influenced by swings in working capital, particularly receivables and inventories, which show cyclical patterns of accumulation and liquidation.
Investment and Capital Allocation: Capital expenditures show a consistent and slowly increasing trend, rising from the 200 million US$ range in 2021 to peaks above 400 million US$ by late 2024. The investing cash flow is dominated by large-scale strategic movements; significant cash outflows for acquisitions were concentrated in 2022, while substantial inflows from divestitures were realized periodically, most notably in December 2023 and December 2024.
Financing and Shareholder Returns: Dividend payments exhibit high stability and a steady growth trend, increasing from approximately 450 million US$ per quarter in 2021 to 640 million US$ by 2026. Share repurchases are executed more sporadically and in larger volumes, with significant outflows occurring in late 2024 and early 2025. Debt management is active, with frequent long-term debt issuances and repayments used to balance the liquidity needs of acquisitions and shareholder distributions.
Working Capital and Non-Cash Adjustments: The net change in assets and liabilities reflects significant volatility, often acting as a primary driver of quarterly cash flow variance. Unrealized gains and losses on derivative contracts have introduced substantial non-cash swings, particularly between 2024 and 2026. Pension and postretirement obligations represent a consistent, though smaller, quarterly cash outflow.

Overall, the financial profile indicates a strategy of maintaining strong operational liquidity to support a consistent dividend policy and opportunistic share buybacks, while periodically leveraging debt and divestitures to fund inorganic growth and capital upgrades.

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