Name: PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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PepsiCo Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 5, 2026	Jun 13, 2026	Mar 21, 2026	Dec 27, 2025	Sep 6, 2025	Jun 14, 2025	Mar 22, 2025	Dec 28, 2024	Sep 7, 2024	Jun 15, 2024	Mar 23, 2024	Dec 30, 2023	Sep 9, 2023	Jun 17, 2023	Mar 25, 2023	Dec 31, 2022	Sep 3, 2022	Jun 11, 2022	Mar 19, 2022	Dec 25, 2021	Sep 4, 2021	Jun 12, 2021	Mar 20, 2021
Net income	3,070)	3,004)	2,338)	2,555)	2,618)	1,279)	1,843)	1,534)	2,945)	3,094)	2,053)	1,324)	3,116)	2,771)	1,944)	535)	2,724)	1,446)	4,273)	1,341)	2,243)	2,372)	1,723)
Depreciation and amortization	892)	897)	742)	1,136)	824)	807)	684)	1,042)	739)	738)	641)	975)	705)	678)	590)	909)	659)	640)	555)	847)	650)	653)	560)
Gain associated with the Juice Transaction	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	14)	(13)	(3,322)	—)	—)	—)	—)
Impairment and other charges (credits)	—)	—)	—)	(14)	100)	1,860)	—)	704)	10)	—)	—)	1,128)	5)	110)	(13)	1,741)	6)	1,389)	482)	—)	—)	—)	—)
Product recall-related impact	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	2)	15)	167)	136)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cash payments for product recall-related impact	—)	—)	—)	(1)	(3)	—)	(2)	(10)	(3)	(27)	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Operating lease right-of-use asset amortization	184)	185)	162)	238)	174)	170)	145)	217)	160)	151)	127)	186)	136)	132)	116)	171)	123)	120)	103)	165)	120)	121)	99)
Stock-based compensation expense	78)	69)	93)	81)	76)	54)	77)	102)	77)	86)	97)	113)	88)	86)	93)	110)	77)	75)	81)	86)	71)	65)	79)
Restructuring and impairment charges	185)	49)	133)	416)	141)	213)	213)	312)	245)	74)	96)	158)	83)	92)	112)	285)	51)	48)	27)	118)	52)	34)	43)
Cash payments for restructuring charges	(109)	(119)	(145)	(242)	(167)	(155)	(232)	(152)	(111)	(113)	(60)	(151)	(96)	(123)	(64)	(90)	(52)	(50)	(32)	(91)	(61)	(55)	(49)
Acquisition and divestiture-related charges/credits	(96)	(45)	(113)	145)	221)	62)	25)	15)	7)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cash payments for acquisition and divestiture-related charges	(10)	—)	(14)	(148)	(22)	(45)	(13)	(14)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pension and retiree medical plan (income) expenses	197)	17)	13)	340)	65)	51)	48)	300)	47)	36)	31)	57)	31)	32)	30)	184)	96)	140)	(1)	42)	33)	27)	21)
Pension and retiree medical plan contributions	(40)	(45)	(270)	(72)	(46)	(37)	(317)	(48)	(37)	(45)	(218)	(36)	(165)	(34)	(175)	(49)	(121)	(36)	(178)	(70)	(254)	(48)	(413)
Deferred income taxes and other tax charges/credits	169)	268)	226)	41)	290)	(371)	111)	(166)	(18)	26)	116)	(614)	73)	192)	78)	(551)	(371)	(208)	257)	37)	41)	112)	108)
Net tax related to the Tax Cuts and Jobs Act (TCJ Act)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	—)	—)	—)	190)	—)	—)
Tax payments related to the TCJ Act	—)	(965)	—)	—)	—)	(772)	—)	—)	—)	(579)	—)	—)	—)	(309)	—)	—)	—)	(309)	—)	—)	—)	(309)	—)
Accounts and notes receivable	(267)	(1,327)	(530)	1,167)	(165)	(1,264)	(318)	1,383)	(383)	(1,042)	(96)	906)	(369)	(982)	(348)	495)	(505)	(916)	(837)	765)	(202)	(759)	(455)
Inventories	214)	(487)	(315)	299)	351)	(562)	(238)	178)	204)	(405)	(291)	212)	378)	(309)	(542)	(305)	153)	(441)	(549)	(3)	231)	(413)	(397)
Prepaid expenses and other current assets	298)	135)	(406)	418)	131)	(47)	(307)	240)	165)	(23)	(342)	229)	29)	17)	(288)	242)	62)	4)	(190)	205)	(6)	170)	(210)
Accounts payable and other current liabilities	842)	647)	(1,847)	970)	436)	588)	(2,671)	1,369)	656)	440)	(3,408)	1,279)	1,101)	299)	(2,259)	1,416)	1,416)	248)	(1,238)	1,663)	1,213)	792)	(1,906)
Income taxes payable	102)	182)	131)	(439)	(409)	192)	223)	(549)	139)	65)	222)	(202)	412)	(190)	290)	(661)	110)	119)	489)	(615)	129)	289)	227)
Change in assets and liabilities	1,189)	(850)	(2,967)	2,415)	344)	(1,093)	(3,311)	2,621)	781)	(965)	(3,915)	2,424)	1,551)	(1,165)	(3,147)	1,187)	1,236)	(986)	(2,325)	2,015)	1,365)	79)	(2,741)
Other, net	(124)	(141)	(157)	(271)	(143)	(54)	(244)	(173)	65)	(135)	(68)	112)	84)	(51)	44)	73)	(103)	(201)	(94)	492)	(156)	8)	(149)
Net cash provided by (used for) operating activities	5,585)	2,324)	41)	6,619)	4,472)	1,969)	(973)	6,287)	4,905)	2,356)	(1,041)	5,812)	5,611)	2,411)	(392)	4,505)	4,425)	2,055)	(174)	4,982)	4,294)	3,059)	(719)
Capital spending	(916)	(819)	(447)	(1,916)	(992)	(904)	(603)	(2,468)	(1,149)	(1,087)	(614)	(2,981)	(1,024)	(932)	(581)	(2,651)	(1,057)	(977)	(522)	(2,349)	(971)	(834)	(471)
Sales of property, plant and equipment	18)	58)	13)	256)	103)	37)	132)	165)	50)	120)	7)	67)	9)	103)	19)	23)	6)	219)	3)	126)	18)	17)	5)
Acquisitions, net of cash acquired, investments in noncontrolled affiliates and purchases of intangible and other assets	—)	(81)	(67)	(215)	(46)	(1,930)	(1,200)	(225)	(1)	(24)	(6)	(182)	(49)	(67)	(16)	(69)	(775)	(16)	(13)	(33)	(6)	(9)	(13)
Proceeds associated with the Juice Transaction	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,456)	—)	—)	—)	—)
Other divestitures, sales of investments in noncontrolled affiliates and other assets	—)	—)	—)	34)	—)	3)	2)	21)	10)	82)	53)	—)	—)	(10)	85)	34)	—)	10)	5)	11)	38)	85)	35)
Short-term investments, original maturity more than three months, purchases	(25)	(80)	—)	—)	(190)	—)	—)	—)	(425)	—)	—)	—)	(120)	(277)	(158)	(245)	(46)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Short-term investments, original maturity more than three months, maturities	9)	8)	—)	180)	—)	—)	425)	—)	—)	—)	—)	2)	191)	263)	100)	150)	—)	—)	—)	—)	—)	600)	535)
Short-term investments, original maturity more than three months, sales	—)	—)	14)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Short-term investments, original maturity three months or less, net	5)	(1)	(9)	2)	21)	6)	16)	1)	3)	(7)	8)	(21)	8)	(3)	19)	15)	1)	(14)	22)	7)	2)	(70)	3)
Other investing, net	(46)	—)	19)	17)	(6)	(107)	(4)	(1)	1)	24)	(10)	(1)	17)	32)	—)	4)	8)	(5)	4)	(1)	5)	1)	—)
Net cash (used for) provided by investing activities	(955)	(915)	(477)	(1,642)	(1,110)	(2,895)	(1,232)	(2,507)	(1,511)	(892)	(562)	(3,116)	(956)	(891)	(532)	(2,739)	(1,863)	(783)	2,955)	(2,239)	(914)	(210)	94)
Proceeds from issuances of long-term debt	4)	10)	2,964)	10)	4,658)	16)	3,505)	28)	2,249)	4)	1,761)	2,496)	—)	—)	2,986)	—)	3,377)	—)	—)	4,122)	—)	—)	—)
Payments of long-term debt	(107)	(592)	(1,629)	(837)	(702)	(1,002)	(1,541)	(1,003)	(1)	(1,630)	(1,252)	(752)	(1)	(1,001)	(1,251)	(805)	(1)	(401)	(1,251)	(1,001)	(758)	(1,695)	(1)
Debt redemptions	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(166)	—)	(1,550)	—)	(4,844)	—)	—)	—)
Short-term borrowings, original maturity more than three months, proceeds	575)	2,050)	1,937)	863)	277)	1,595)	3,656)	1,978)	728)	767)	2,313)	740)	3,028)	1,267)	393)	22)	12)	1,376)	559)	8)	—)	—)	—)
Short-term borrowings, original maturity more than three months, payments	(2,067)	(1,074)	(676)	(2,503)	(2,925)	(373)	(2,119)	(1,462)	(2,039)	(507)	(1,631)	(2,069)	(1,011)	(25)	(1)	(19)	(1,932)	—)	—)	—)	—)	(1)	(396)
Short-term borrowings, original maturity three months or less, net	94)	73)	1,198)	725)	(1,993)	2,065)	373)	291)	(1,185)	512)	774)	(1,424)	(628)	1,532)	491)	14)	(889)	197)	647)	415)	(70)	36)	53)
Payments of acquisition-related contingent consideration	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(773)	—)	—)	—)
Cash dividends paid	(2,021)	(1,948)	(1,966)	(1,946)	(1,949)	(1,861)	(1,882)	(1,860)	(1,863)	(1,739)	(1,767)	(1,741)	(1,742)	(1,591)	(1,608)	(1,586)	(1,589)	(1,492)	(1,505)	(1,487)	(1,486)	(1,413)	(1,429)
Share repurchases	(260)	(297)	(182)	(248)	(258)	(311)	(183)	(240)	(299)	(315)	(146)	(249)	(298)	(293)	(160)	(344)	(457)	(506)	(193)	—)	—)	—)	(106)
Proceeds from exercises of stock options	8)	6)	93)	21)	18)	8)	50)	28)	31)	41)	66)	16)	14)	40)	46)	25)	24)	40)	49)	39)	46)	38)	62)
Withholding tax payments on restricted stock units (RSUs) and performance stock units (PSUs) converted	(1)	(19)	(76)	(1)	(1)	(22)	(89)	(3)	(1)	(23)	(108)	(5)	(16)	(3)	(116)	(10)	(10)	(2)	(85)	(10)	(9)	(2)	(71)
Other financing	1)	(1)	(1)	(55)	(1)	(15)	(2)	(31)	(2)	(20)	—)	(55)	(2)	(13)	(3)	(47)	(10)	(14)	(1)	(28)	—)	(19)	—)
Net cash provided by (used for) financing activities	(3,774)	(1,792)	1,662)	(3,971)	(2,876)	100)	1,768)	(2,274)	(2,382)	(2,910)	10)	(3,043)	(656)	(87)	777)	(2,916)	(1,475)	(2,352)	(1,780)	(3,559)	(2,277)	(3,056)	(1,888)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents and restricted cash	(431)	135)	121)	27)	(27)	219)	203)	(296)	(87)	(266)	(38)	(23)	(110)	(28)	(116)	(268)	(114)	(66)	(17)	(84)	(42)	22)	(10)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash	425)	(248)	1,347)	1,033)	459)	(607)	(234)	1,210)	925)	(1,712)	(1,631)	(370)	3,889)	1,405)	(263)	(1,418)	973)	(1,146)	984)	(900)	1,061)	(185)	(2,523)

The operational cash flow exhibits a pronounced seasonal pattern, characterized by significant liquidity contractions in the first quarter of each year followed by substantial recoveries in the second half. This cyclicality is primarily driven by volatile swings in working capital, specifically within accounts payable and other current liabilities, which frequently offset net income fluctuations to produce large net cash inflows during the September and December periods.

Operational Performance and Working Capital: Net income shows considerable quarterly volatility, with a notable low in December 2022 and peaks exceeding 4 billion USD in early 2022. Despite this, depreciation and amortization expenses have trended upward, rising from approximately 560 million USD in March 2021 to nearly 900 million USD by late 2026, reflecting an expanding asset base. The net cash provided by operating activities frequently fluctuates between deep deficits in March and peaks exceeding 6 billion USD in December, indicating a heavy reliance on the timing of liability settlements and asset liquidations.
Investment and Capital Expenditure: Capital spending follows a consistent quarterly ramp-up, typically peaking in the fourth quarter. Outflows for capital expenditures increased from 471 million USD in March 2021 to a high of nearly 3 billion USD in December 2023. Strategic investing activities include periodic acquisitions, with significant outflows observed in early 2025 totaling over 3 billion USD. A non-recurring liquidity event occurred in March 2022, where proceeds from the Juice Transaction provided a one-time cash influx of 3.45 billion USD.
Financing and Shareholder Distributions: Shareholder returns are characterized by a steady and disciplined increase in cash dividends, which grew from approximately 1.4 billion USD per quarter in 2021 to over 2 billion USD per quarter by September 2026. Share repurchases remain active but inconsistent, generally ranging between 100 million and 600 million USD per period. To manage the aforementioned operational seasonality, the company frequently utilizes short-term borrowings and long-term debt issuances, particularly during the first half of the year, to maintain liquidity.
Tax and Special Item Impacts: Cash flows are periodically impacted by significant tax-related outflows, including recurring payments related to the Tax Cuts and Jobs Act (TCJ Act) and volatile deferred income tax charges. Additionally, impairment charges and restructuring costs have created intermittent pressures on cash flow, with restructuring payments increasing in magnitude through 2024 and 2025.

Overall, the financial trajectory indicates a company that maintains aggressive capital investment and consistent shareholder distributions while managing a highly seasonal working capital cycle through active debt market participation.

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