Name: Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Marathon Petroleum Corp., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019
Net income (loss)	1,015)	1,955)	1,312)	1,877)	3,631)	2,580)	3,084)	3,641)	5,020)	6,217)	1,172)	1,105)	1,030)	8,802)	64)	574)	(609)	276)	(10,218)	262)	1,367)	1,367)	259)
Amortization of deferred financing costs and debt discount	(5)	(15)	(24)	(27)	(24)	(17)	(10)	5)	12)	14)	19)	20)	18)	19)	22)	20)	19)	16)	14)	14)	10)	9)	—)
Impairment expense	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	146)	433)	25)	7,822)	1,197)	—)	—)	—)
Depreciation and amortization	846)	838)	827)	828)	845)	834)	800)	797)	794)	819)	805)	813)	836)	871)	844)	849)	830)	833)	863)	978)	855)	886)	919)
LCM inventory valuation adjustment	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,185)	(530)	(1,470)	3,185)	—)	—)	—)	—)
Pension and other postretirement benefits, net	(48)	33)	33)	19)	(235)	11)	14)	37)	18)	82)	35)	36)	(501)	124)	(158)	48)	70)	47)	55)	46)	(196)	34)	52)
Deferred income taxes	(37)	(60)	(35)	36)	(86)	27)	(5)	252)	130)	(40)	(52)	6)	(126)	(73)	24)	522)	(234)	162)	(691)	251)	412)	233)	127)
Net (gain) loss on disposal of assets	2)	1)	(20)	(91)	(110)	(13)	(3)	11)	(1,051)	(39)	18)	(18)	—)	—)	(3)	(64)	(1)	(2)	(3)	(85)	(4)	(4)	(214)
(Income) loss from equity method investments	(219)	(373)	(204)	(195)	(215)	(199)	(133)	(186)	(180)	(147)	(142)	(152)	(122)	(93)	(91)	(102)	(117)	(79)	1,233)	(64)	(124)	(107)	(99)
Distributions from equity method investments	328)	292)	262)	255)	257)	246)	183)	228)	208)	176)	160)	186)	163)	161)	142)	149)	153)	128)	147)	189)	163)	162)	148)
Income from discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(72)	—)	—)	—)	—)	—)	(8,214)	(234)	(324)	(371)	(192)	(318)	—)	—)	—)	—)
Changes in income tax receivable	—)	—)	—)	(319)	408)	(432)	478)	(413)	(153)	24)	(13)	1,554)	515)	(34)	54)	(635)	(22)	185)	(1,335)	—)	—)	—)	—)
Changes in the fair value of derivative instruments	37)	(27)	37)	30)	(48)	(7)	95)	1)	21)	(98)	(71)	27)	(10)	42)	(43)	8)	14)	70)	(47)	26)	(7)	(56)	29)
Current receivables	2,143)	882)	(964)	896)	(2,162)	(112)	3,350)	56)	3,911)	(1,655)	(4,627)	(1,534)	182)	(2,224)	(1,723)	(863)	(767)	1,239)	1,856)	(409)	135)	(713)	(1,037)
Inventories	(107)	(19)	(462)	824)	(605)	733)	(1,441)	1,008)	1,184)	(1,556)	(1,423)	1,173)	(326)	(472)	(408)	585)	750)	812)	(397)	(548)	(558)	744)	(4)
Current liabilities and other current assets	(2,250)	(295)	999)	(2,881)	3,426)	239)	(2,100)	(1,136)	(7,061)	3,389)	6,717)	1,590)	193)	2,656)	1,821)	1,091)	1,170)	(1,813)	(3,375)	560)	645)	(186)	1,483)
Right of use assets and operating lease liabilities, net	(2)	—)	1)	(4)	(2)	1)	(2)	(1)	(1)	—)	2)	(2)	1)	(1)	5)	(17)	(2)	6)	(6)	(6)	11)	10)	(1)
Changes in operating assets and liabilities, net of effects of businesses acquired	(216)	568)	(426)	(1,165)	657)	861)	(193)	(73)	(1,967)	178)	669)	1,227)	50)	(41)	(305)	796)	1,151)	244)	(1,922)	(403)	233)	(145)	441)
All other, net	(19)	30)	(230)	(125)	(127)	93)	(253)	68)	(338)	(190)	(87)	34)	(108)	(28)	(51)	146)	93)	(47)	(1)	(2)	78)	243)	(39)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities	669)	1,287)	220)	(754)	1,322)	1,404)	973)	655)	(2,506)	779)	1,341)	3,733)	715)	(7,266)	201)	374)	1,488)	(80)	9,002)	2,147)	1,420)	1,255)	1,364)
Net cash provided by (used in) operating activities	1,684)	3,242)	1,532)	1,123)	4,953)	3,984)	4,057)	4,296)	2,514)	6,996)	2,513)	4,838)	1,745)	1,536)	265)	948)	879)	196)	(1,216)	2,409)	2,787)	2,622)	1,623)
Additions to property, plant and equipment	(651)	(487)	(585)	(532)	(420)	(481)	(457)	(726)	(701)	(498)	(495)	(481)	(377)	(302)	(304)	(457)	(634)	(745)	(951)	(1,551)	(1,404)	(1,178)	(1,241)
Acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	(622)	(246)	—)	—)	—)	(339)	—)	(74)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(135)	5)	1)
Disposal of assets	2)	1)	1)	3)	9)	21)	3)	11)	7)	65)	7)	55)	17)	5)	76)	77)	15)	10)	48)	83)	11)	9)	24)
Investments, acquisitions and contributions	(271)	(54)	(125)	(118)	(66)	(89)	(207)	(190)	(55)	(48)	(112)	(60)	(37)	(62)	(51)	(49)	(53)	(214)	(169)	(272)	(197)	(270)	(325)
Investments, redemptions, repayments, return of capital and sales proceeds	7)	134)	—)	5)	270)	—)	—)	4)	511)	—)	—)	—)	36)	2)	1)	15)	4)	41)	77)	23)	17)	56)	2)
Purchases of short-term investments	(20)	(1,268)	(1,661)	(1,485)	(2,414)	(2,611)	(2,112)	(2,288)	(1,154)	(2,217)	(364)	(3,041)	(4,040)	(5,417)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Sales of short-term investments	2,100)	2)	193)	208)	291)	952)	631)	156)	65)	61)	1,014)	1,089)	455)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Maturities of short-term investments	861)	1,638)	1,885)	1,147)	1,670)	1,069)	1,162)	2,763)	1,585)	1,368)	1,443)	3,754)	1,652)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
All other, net	6)	51)	90)	54)	225)	259)	164)	111)	243)	255)	215)	132)	161)	122)	98)	44)	—)	9)	10)	31)	13)	18)	19)
Net cash (used in) provided by investing activities	2,034)	17)	(824)	(964)	(435)	(880)	(816)	(498)	501)	(1,088)	1,708)	1,448)	(2,133)	(5,652)	(180)	(370)	(668)	(899)	(985)	(1,686)	(1,695)	(1,360)	(1,520)
Commercial paper, issued	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,365)	6,049)	2,055)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Commercial paper, repayments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,081)	(5,356)	(1,031)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Long-term debt, borrowings	1)	1,630)	—)	—)	—)	—)	1,589)	—)	994)	—)	2,385)	1,175)	200)	3,990)	6,785)	3,870)	3,540)	5,422)	4,250)	500)	5,810)	5,360)	2,604)
Long-term debt, repayments	(773)	(21)	(17)	(17)	(19)	(22)	(1,021)	(22)	(1,021)	(19)	(1,218)	(3,126)	(1,218)	(6,443)	(6,613)	(5,236)	(3,756)	(4,867)	(1,521)	(519)	(5,438)	(5,085)	(2,031)
Debt issuance costs	(1)	(14)	—)	—)	—)	—)	(15)	—)	(23)	—)	(16)	—)	—)	—)	—)	(2)	(24)	(24)	—)	—)	(22)	—)	—)
Issuance of common stock	—)	8)	11)	2)	33)	10)	17)	59)	17)	71)	96)	35)	18)	30)	23)	5)	—)	2)	4)	4)	3)	1)	2)
Common stock repurchased	(2,701)	(2,896)	(2,218)	(2,505)	(2,819)	(3,068)	(3,180)	(1,837)	(3,908)	(3,331)	(2,846)	(2,742)	(928)	(984)	—)	—)	—)	—)	—)	(65)	(500)	(500)	(885)
Dividends paid	(273)	(290)	(299)	(311)	(297)	(316)	(337)	(351)	(285)	(313)	(330)	(354)	(370)	(381)	(379)	(377)	(378)	(378)	(377)	(344)	(348)	(352)	(354)
Distributions to noncontrolling interests	(333)	(335)	(337)	(338)	(308)	(306)	(329)	(306)	(309)	(288)	(311)	(526)	(310)	(293)	(320)	(303)	(321)	(300)	(320)	(295)	(310)	(315)	(325)
Contributions from noncontrolling interests	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	95)
Repurchases of noncontrolling interests	(76)	(75)	(75)	—)	—)	—)	—)	(176)	(180)	(35)	(100)	(165)	(155)	(155)	(155)	(33)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Redemption of noncontrolling interests, preferred units	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
All other, net	(1)	—)	(42)	—)	(1)	(18)	(31)	(3)	—)	(17)	(24)	—)	1)	(18)	(18)	(5)	(10)	(5)	(15)	(5)	(8)	(30)	(26)
Net cash provided by (used in) financing activities	(4,157)	(1,993)	(2,977)	(3,169)	(3,411)	(3,720)	(3,907)	(2,636)	(4,715)	(3,932)	(2,364)	(5,703)	(2,762)	(5,970)	16)	(1,057)	(949)	(150)	2,021)	(722)	(813)	(921)	(920)
Cash provided by (used in) operating activities, discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	—)	(44)	—)	(1,164)	(2,893)	(156)	189)	380)	442)	342)	448)	—)	—)	—)	—)
Cash (used in) provided by investing activities, discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	79)	21,322)	(87)	(63)	(79)	(90)	(103)	—)	—)	—)	—)
Net cash provided by (used in) discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	—)	(44)	—)	(1,164)	(2,814)	21,166)	102)	317)	363)	252)	345)	—)	—)	—)	—)
Net change in cash, cash equivalents and restricted cash	(439)	1,266)	(2,269)	(3,010)	1,107)	(616)	(666)	1,248)	(1,700)	1,932)	1,857)	(581)	(5,964)	11,080)	203)	(162)	(375)	(601)	165)	1)	279)	341)	(817)

The financial trajectory from 2019 through late 2024 is characterized by significant volatility in net income contrasted with relatively resilient cash generation from operating activities. While net income experienced extreme fluctuations—most notably a substantial loss in the first quarter of 2020 followed by a sharp peak in the second quarter of 2021—net cash provided by operating activities remained predominantly positive, demonstrating a decoupling between accounting earnings and actual cash flow.

Operating Cash Flow and Earnings Volatility: Net income exhibited severe instability, including a deficit of 10.2 billion dollars in March 2020, largely driven by impairment expenses and LCM inventory valuation adjustments. However, the underlying cash generation capacity remained robust. After a period of recovery, operating cash flows stabilized between 1.1 billion and 6.9 billion dollars per quarter from 2021 through 2024. Depreciation and amortization remained a consistent non-cash add-back, hovering steadily between 790 million and 980 million dollars per quarter throughout the entire period.
Capital Expenditure and Investing Patterns: Investment in property, plant, and equipment showed a downward trend in intensity. Expenditures peaked in 2019, with quarterly additions often exceeding 1.2 billion dollars, before moderating to a range between 300 million and 650 million dollars from 2021 onward. A significant shift in investing activity is observed in the management of short-term investments, with heavy purchases of short-term securities often offset by substantial maturities and sales, indicating an active treasury management strategy to optimize liquidity.
Capital Allocation and Shareholder Returns: A strategic pivot toward aggressive shareholder returns is evident beginning in late 2021. Common stock repurchases accelerated significantly, moving from sporadic activity in 2019-2020 to consistent quarterly expenditures between 1.8 billion and 3.9 billion dollars. Simultaneously, dividend payments have remained relatively stable, though a gradual decline is noted, moving from approximately 350 million dollars per quarter in 2019 to 273 million dollars by September 2024. This indicates a preference for share buybacks over dividend growth as the primary mechanism for returning value to shareholders.
Financing and Debt Dynamics: Financing activities have been consistently negative since 2021, driven primarily by the aforementioned share repurchases and the repayment of long-term debt. While the company utilized debt borrowings heavily during the 2020 volatility to maintain liquidity, more recent quarters show a pattern of utilizing operating cash flow to fund both debt reductions and equity buybacks. The net cash used in financing activities frequently exceeded 3 billion dollars per quarter between 2022 and 2024.
Impact of Discontinued Operations: Discontinued operations exerted a profound influence on the cash position during 2020 and 2021. A massive cash inflow of over 21 billion dollars in the second quarter of 2021 provided a substantial liquidity surge, which likely facilitated the subsequent acceleration of the share repurchase program and the reduction of long-term debt obligations.

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