Balance Sheet: Liabilities and Stockholders’ Equity
Quarterly Data

The balance sheet provides creditors, investors, and analysts with information on company resources (assets) and its sources of capital (its equity and liabilities). It normally also provides information about the future earnings capacity of a company assets as well as an indication of cash flows that may come from receivables and inventories.

Liabilities represents obligations of a company arising from past events, the settlement of which is expected to result in an outflow of economic benefits from the entity.

Caterpillar Inc., consolidated balance sheet: liabilities and stockholders’ equity (quarterly data)

US$ in millions

	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Machinery, Power & Energy	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	3)	—)	—)	9)	—)	4)	—)
Financial Products	4,729)	5,514)	4,509)	4,485)	3,454)	4,393)	3,725)	5,298)	3,568)	4,643)	4,218)	5,548)	5,841)	5,954)	4,199)	5,002)	4,501)	5,395)	3,247)	3,421)	3,625)
Short-term borrowings	4,729)	5,514)	4,509)	4,485)	3,454)	4,393)	3,725)	5,298)	3,568)	4,643)	4,218)	5,548)	5,841)	5,957)	4,202)	5,002)	4,501)	5,404)	3,247)	3,425)	3,625)
Accounts payable	9,641)	8,968)	8,729)	8,563)	7,792)	7,675)	7,705)	7,575)	7,778)	7,906)	7,827)	8,443)	8,951)	8,689)	8,260)	8,092)	8,361)	8,154)	7,218)	6,921)	6,694)
Accrued expenses	5,454)	5,587)	5,187)	5,207)	4,990)	5,243)	4,980)	4,947)	4,821)	4,958)	4,669)	4,493)	4,121)	4,080)	4,013)	3,782)	3,846)	3,757)	3,579)	3,556)	3,574)
Accrued wages, salaries and employee benefits	1,434)	2,554)	2,126)	1,618)	1,259)	2,391)	2,078)	1,677)	1,291)	2,757)	2,300)	1,755)	1,368)	2,313)	2,204)	1,772)	1,275)	2,242)	2,075)	1,759)	1,283)
Customer advances	4,382)	3,314)	3,391)	3,412)	2,951)	2,322)	2,404)	2,324)	2,194)	1,929)	2,333)	2,137)	2,202)	1,860)	1,831)	1,608)	1,388)	1,087)	1,155)	1,157)	1,168)
Dividends payable	—)	703)	—)	707)	—)	674)	—)	684)	—)	649)	—)	663)	—)	620)	—)	633)	—)	595)	—)	608)	—)
Other current liabilities	2,567)	2,798)	2,760)	2,627)	2,834)	2,909)	2,934)	2,882)	3,265)	3,123)	3,115)	3,109)	3,035)	2,690)	2,878)	2,333)	2,355)	2,256)	2,319)	2,126)	2,035)
Machinery, Power & Energy	35)	35)	32)	30)	29)	46)	46)	45)	1,045)	1,044)	1,043)	1,043)	37)	120)	120)	124)	127)	45)	48)	50)	1,301)
Financial Products	7,660)	7,085)	9,257)	8,285)	9,286)	6,619)	8,346)	8,132)	8,409)	7,719)	7,619)	8,123)	6,287)	5,202)	6,694)	5,617)	7,679)	6,307)	6,335)	7,906)	6,898)
Long-term debt due within one year	7,695)	7,120)	9,289)	8,315)	9,315)	6,665)	8,392)	8,177)	9,454)	8,763)	8,662)	9,166)	6,324)	5,322)	6,814)	5,741)	7,806)	6,352)	6,383)	7,956)	8,199)
Current liabilities	35,902)	36,558)	35,991)	34,934)	32,595)	32,272)	32,218)	33,564)	32,371)	34,728)	33,124)	35,314)	31,842)	31,531)	30,202)	28,963)	29,532)	29,847)	25,976)	27,508)	26,578)
Machinery, Power & Energy	10,671)	10,678)	10,669)	10,654)	8,618)	8,564)	8,634)	8,537)	8,539)	8,579)	8,470)	8,535)	9,558)	9,498)	9,479)	9,589)	9,636)	9,746)	9,759)	9,752)	9,751)
Financial Products	19,971)	20,018)	17,067)	17,294)	17,201)	18,787)	17,150)	15,299)	16,292)	15,893)	15,789)	14,450)	15,315)	16,216)	16,030)	16,630)	15,641)	16,287)	17,395)	16,452)	16,605)
Long-term debt due after one year	30,642)	30,696)	27,736)	27,948)	25,819)	27,351)	25,784)	23,836)	24,831)	24,472)	24,259)	22,985)	24,873)	25,714)	25,509)	26,219)	25,277)	26,033)	27,154)	26,204)	26,356)
Liability for postemployment benefits	3,659)	3,838)	3,664)	3,611)	3,575)	3,757)	4,029)	3,993)	4,068)	4,098)	4,060)	4,084)	4,069)	4,203)	5,038)	5,160)	5,363)	5,592)	6,395)	6,581)	6,698)
Other liabilities	6,687)	6,175)	5,672)	5,169)	4,915)	4,890)	4,839)	4,807)	4,826)	4,675)	4,841)	4,788)	4,695)	4,604)	4,536)	5,006)	5,007)	4,805)	4,564)	4,524)	4,480)
Noncurrent liabilities	40,988)	40,709)	37,072)	36,728)	34,309)	35,998)	34,652)	32,636)	33,725)	33,245)	33,160)	31,857)	33,637)	34,521)	35,083)	36,385)	35,647)	36,430)	38,113)	37,309)	37,534)
Total liabilities	76,890)	77,267)	73,063)	71,662)	66,904)	68,270)	66,870)	66,200)	66,096)	67,973)	66,284)	67,171)	65,479)	66,052)	65,285)	65,348)	65,179)	66,277)	64,089)	64,817)	64,112)
Common stock of $1.00 par value, at paid-in amount	5,852)	7,181)	6,223)	6,143)	6,043)	6,941)	5,584)	5,517)	5,663)	6,403)	6,698)	6,478)	6,546)	6,560)	6,523)	6,464)	6,281)	6,398)	6,352)	6,293)	6,215)
Treasury stock, at cost	(53,307)	(49,539)	(48,302)	(47,958)	(47,127)	(44,331)	(42,390)	(41,612)	(40,039)	(36,339)	(33,865)	(33,391)	(32,108)	(31,748)	(30,883)	(29,501)	(28,326)	(27,643)	(26,608)	(25,240)	(25,049)
Profit employed in the business	67,997)	65,448)	64,460)	62,160)	61,356)	59,352)	57,920)	55,455)	54,108)	51,250)	49,888)	47,094)	45,457)	43,514)	43,304)	41,263)	40,820)	39,282)	38,361)	36,934)	36,697)
Accumulated other comprehensive loss	(1,881)	(1,772)	(1,723)	(1,684)	(2,205)	(2,471)	(1,717)	(2,230)	(2,093)	(1,820)	(2,232)	(1,946)	(1,746)	(2,457)	(3,353)	(2,499)	(1,710)	(1,553)	(1,440)	(1,154)	(1,290)
Shareholders’ equity attributable to common shareholders	18,661)	21,318)	20,658)	18,661)	18,067)	19,491)	19,397)	17,130)	17,639)	19,494)	20,489)	18,235)	18,149)	15,869)	15,591)	15,727)	17,065)	16,484)	16,665)	16,833)	16,573)
Noncontrolling interests	(1)	—)	1)	2)	3)	3)	6)	6)	6)	9)	18)	21)	21)	22)	31)	32)	32)	32)	30)	47)	44)
Total shareholders’ equity	18,660)	21,318)	20,659)	18,663)	18,070)	19,494)	19,403)	17,136)	17,645)	19,503)	20,507)	18,256)	18,170)	15,891)	15,622)	15,759)	17,097)	16,516)	16,695)	16,880)	16,617)
Total liabilities and shareholders’ equity	95,550)	98,585)	93,722)	90,325)	84,974)	87,764)	86,273)	83,336)	83,741)	87,476)	86,791)	85,427)	83,649)	81,943)	80,907)	81,107)	82,276)	82,793)	80,784)	81,697)	80,729)

The balance sheet reflects a general expansion in total liabilities and shareholders' equity, growing from 80.7 billion US dollars in March 2021 to 95.6 billion US dollars by March 2026. This growth is characterized by a simultaneous increase in total liabilities and a strategic redistribution of shareholders' equity through aggressive share repurchases offset by strong internal profit accumulation.

Current Liabilities and Short-Term Obligations: Current liabilities exhibited a steady upward trajectory, rising from 26.6 billion US dollars in March 2021 to 35.9 billion US dollars in March 2026. A notable driver of this increase is the growth in customer advances, which surged from 1.2 billion US dollars to 4.4 billion US dollars over the period, suggesting a significant increase in advance payments for orders. Accounts payable also trended upward, peaking at 9.6 billion US dollars in March 2026. Short-term borrowings remained volatile, fluctuating between 3.4 billion and 5.9 billion US dollars, indicating active short-term liquidity management.
Noncurrent Liabilities and Long-Term Debt: Noncurrent liabilities increased from 37.5 billion US dollars to 41.0 billion US dollars. The long-term debt due after one year showed a general increase, moving from 26.4 billion US dollars in early 2021 to a peak of 30.6 billion US dollars by the end of 2025. This growth in debt was partially offset by a consistent decline in the liability for postemployment benefits, which dropped from 6.7 billion US dollars in March 2021 to 3.7 billion US dollars in March 2026, reflecting a reduction in long-term pension and benefit obligations.
Total Liabilities Trend: Total liabilities rose from 64.1 billion US dollars to 76.9 billion US dollars. The increase is primarily attributable to the growth in both current operational liabilities and long-term debt instruments, though the pace of increase slowed in the final quarter of the analyzed period.
Shareholders' Equity and Capital Structure: The equity structure reveals a strong tension between profit retention and capital return. Profit employed in the business grew substantially, rising from 36.7 billion US dollars in March 2021 to 68.0 billion US dollars in March 2026. However, this accumulation was heavily offset by a massive increase in treasury stock at cost, which expanded from negative 25.0 billion US dollars to negative 53.3 billion US dollars. This indicates an aggressive and sustained share buyback program. Consequently, total shareholders' equity remained relatively stable in comparison to the growth of liabilities, ending at 18.7 billion US dollars in March 2026 compared to 16.6 billion US dollars at the start of the period.

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