Name: Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Walgreens Boots Alliance Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	May 31, 2020	Feb 29, 2020	Nov 30, 2019	Aug 31, 2019	May 31, 2019	Feb 28, 2019	Nov 30, 2018	Aug 31, 2018	May 31, 2018	Feb 28, 2018	Nov 30, 2017	Aug 31, 2017	May 31, 2017	Feb 28, 2017	Nov 30, 2016	Aug 31, 2016	May 31, 2016	Feb 29, 2016	Nov 30, 2015	Aug 31, 2015	May 31, 2015	Feb 28, 2015	Nov 30, 2014	Aug 31, 2014	May 31, 2014	Feb 28, 2014	Nov 30, 2013
Net earnings (loss)	(1,725)	951)	842)	687)	1,037)	1,138)	1,100)	1,514)	1,346)	1,349)	822)	807)	1,165)	1,062)	1,067)	1,035)	1,107)	932)	1,117)	32)	1,310)	2,060)	877)	(205)	764)	768)	704)
Depreciation and amortization	478)	492)	477)	526)	522)	500)	490)	470)	442)	442)	416)	410)	413)	412)	419)	447)	447)	442)	382)	478)	438)	507)	319)	315)	338)	331)	332)
Change in fair value of warrants and related amortization	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(329)	259)	529)	57)	534)	(454)	(563)	(296)	(95)	(124)	59)	(225)
Gain on previously held equity interest	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(337)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	143)	—)	(706)	—)	—)	—)	—)	—)
Loss on exercise of call option	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	866)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	(57)	17)	(62)	(9)	(52)	137)	24)	60)	92)	(411)	(63)	(223)	15)	(165)	(61)	(192)	(79)	(13)	(158)	(272)	59)	123)	58)	(41)	184)	(95)	129)
Stock compensation expense	34)	39)	28)	32)	24)	36)	27)	39)	28)	38)	25)	20)	19)	26)	26)	28)	27)	29)	31)	23)	21)	34)	31)	29)	33)	31)	21)
Equity (earnings) loss from equity method investments	(250)	(43)	(4)	(63)	21)	(91)	(54)	(60)	(67)	(216)	99)	7)	(63)	(58)	(29)	(43)	(18)	(9)	(11)	—)	—)	(101)	(214)	(135)	(137)	(194)	(151)
Goodwill and intangible impairments	2,001)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	266)	9)	28)	259)	(113)	59)	97)	30)	179)	(65)	152)	75)	105)	103)	81)	162)	(210)	81)	115)	104)	302)	228)	94)	52)	81)	(46)	94)
Accounts receivable, net	465)	(208)	(116)	(59)	434)	(649)	(515)	371)	(125)	(275)	(362)	—)	(342)	448)	(259)	107)	160)	14)	(166)	(65)	118)	(38)	(353)	(205)	(294)	(43)	(74)
Inventories	15)	857)	(1,099)	495)	203)	867)	(1,424)	101)	544)	704)	(1,018)	(161)	766)	823)	(1,330)	(163)	72)	753)	(1,306)	40)	573)	542)	(436)	367)	781)	527)	(815)
Other current assets	3)	61)	(5)	(32)	(19)	22)	(83)	(18)	62)	88)	(154)	(22)	5)	126)	(109)	45)	(12)	71)	(38)	(32)	33)	41)	(20)	(22)	(1)	25)	(12)
Trade accounts payable	(765)	(369)	924)	292)	(20)	(415)	1,097)	696)	35)	(419)	1,011)	869)	32)	(95)	884)	886)	526)	(580)	740)	249)	(344)	(511)	874)	86)	(254)	(268)	97)
Accrued expenses and other liabilities	430)	94)	45)	268)	(100)	(201)	(341)	271)	(172)	404)	(222)	140)	41)	69)	(378)	560)	(168)	250)	(329)	322)	(132)	60)	(80)	241)	(21)	207)	(232)
Income taxes	2)	(357)	2)	(34)	150)	(616)	94)	(99)	(110)	657)	246)	38)	(148)	(63)	217)	67)	43)	(139)	231)	(156)	(80)	(303)	204)	120)	(150)	(143)	190)
Other non-current assets and liabilities	17)	(120)	1)	17)	(67)	(52)	(52)	(158)	(45)	(81)	9)	54)	(153)	169)	(3)	48)	(50)	(7)	67)	105)	(22)	(67)	(27)	11)	72)	(55)	75)
Changes in operating assets and liabilities	167)	(42)	(248)	947)	581)	(1,044)	(1,224)	1,164)	189)	1,078)	(490)	918)	201)	1,477)	(978)	1,550)	571)	362)	(801)	463)	146)	(276)	162)	598)	133)	250)	(771)
Adjustments to reconcile net earnings (loss) to net cash provided by operating activities	2,639)	472)	219)	1,692)	983)	(403)	(640)	1,366)	863)	866)	139)	1,207)	690)	1,795)	(542)	1,623)	997)	1,421)	(385)	1,473)	512)	(754)	154)	1,589)	508)	336)	(571)
Net cash provided by operating activities	914)	1,423)	1,061)	2,379)	2,020)	735)	460)	2,880)	2,209)	2,215)	961)	2,014)	1,855)	2,857)	525)	2,658)	2,104)	2,353)	732)	1,505)	1,822)	1,306)	1,031)	1,384)	1,272)	1,104)	133)
Additions to property, plant and equipment	(257)	(318)	(387)	(456)	(453)	(323)	(470)	(384)	(317)	(288)	(378)	(439)	(273)	(261)	(378)	(421)	(247)	(317)	(340)	(361)	(247)	(308)	(335)	(285)	(230)	(227)	(364)
Proceeds from sale-leaseback transactions	224)	186)	147)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	—)	—)	436)	—)	—)	6)	54)	—)	305)	271)	291)	(77)	144)	—)	—)
Proceeds from sale of businesses	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6)	25)	—)	43)	—)	814)	—)	—)	93)	—)	—)	—)
Proceeds from sale of other assets	15)	15)	22)	22)	41)	24)	30)	434)	203)	5)	13)	20)	17)	(4)	26)	39)	31)	45)	40)	113)	54)	14)	3)	110)	(180)	195)	14)
Alliance Boots acquisition, net of cash received	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,461)	—)	—)	—)	—)	—)
Business, investment and asset acquisitions, net of cash acquired	(59)	(106)	(180)	(274)	(120)	(147)	(200)	(573)	(845)	(3,110)	(265)	(25)	(11)	(37)	(15)	(11)	(29)	(14)	(72)	(259)	(20)	(79)	(13)	(21)	(26)	(54)	(243)
Investment in AmerisourceBergen	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,191)	(1,169)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(63)	(140)	(290)
Other	34)	8)	(4)	(33)	9)	35)	5)	133)	4)	(164)	31)	45)	12)	16)	20)	22)	(20)	(1)	4)	115)	(82)	(90)	(1)	(6)	(22)	(17)	(42)
Net cash (used for) provided by investing activities	(43)	(215)	(402)	(738)	(523)	(411)	(635)	(390)	(955)	(3,557)	(599)	(391)	(255)	(286)	89)	(1,556)	(1,409)	(281)	(271)	(392)	824)	(4,653)	(55)	(186)	(377)	(243)	(925)
Net change in short-term debt with maturities of 3 months or less	851)	(263)	(392)	237)	(37)	(731)	1,067)	(10)	(240)	(190)	1,026)	(244)	201)	27)	49)	687)	(719)	9)	52)	25)	79)	(330)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from debt	6,476)	4,788)	5,072)	2,142)	3,877)	5,329)	1,085)	857)	1,954)	2,979)	110)	—)	—)	—)	—)	5,991)	—)	—)	—)	6)	—)	2,259)	10,020)	—)	—)	—)	—)
Payments of debt	(7,406)	(4,763)	(4,702)	(3,129)	(4,215)	(2,572)	(545)	(1,383)	(2,228)	(1,187)	(92)	(6,156)	(31)	(5)	(4)	(760)	50)	(40)	(41)	(1,890)	(765)	(7,817)	—)	—)	(550)	—)	—)
Proceeds from financing leases	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	43)	225)	—)	—)
Stock purchases	(461)	(440)	(473)	(434)	(613)	(2,201)	(912)	(2,703)	—)	—)	(2,525)	(3,763)	(1,000)	—)	(457)	—)	—)	(623)	(529)	(395)	(237)	(94)	(500)	(500)	—)	—)	(205)
Proceeds related to employee stock plans	12)	14)	14)	18)	18)	37)	101)	56)	35)	51)	32)	43)	58)	75)	41)	60)	46)	58)	71)	103)	107)	181)	112)	94)	102)	243)	173)
Cash dividends paid	(403)	(447)	(410)	(399)	(403)	(419)	(422)	(448)	(476)	(402)	(413)	(495)	(411)	(411)	(406)	(389)	(387)	(394)	(393)	(371)	(371)	(320)	(322)	(301)	(301)	(299)	(298)
Other	18)	(108)	25)	91)	(85)	52)	16)	119)	(212)	(10)	5)	14)	(28)	(30)	(1)	(89)	(25)	(16)	(13)	(15)	(20)	(299)	(61)	(14)	(22)	3)	(15)
Net cash provided by (used for) financing activities	(913)	(1,219)	(866)	(1,474)	(1,458)	(505)	390)	(3,512)	(1,167)	1,241)	(1,857)	(10,601)	(1,211)	(344)	(778)	5,500)	(1,035)	(1,006)	(853)	(2,537)	(1,207)	(6,420)	9,249)	(678)	(546)	(53)	(345)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	(3)	(1)	1)	3)	(11)	7)	(7)	(11)	(18)	20)	24)	26)	42)	(3)	(45)	(86)	45)	(50)	(38)	(25)	5)	(89)	(10)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	(45)	(12)	(206)	170)	28)	(174)	208)	(1,033)	69)	(81)	(1,471)	(8,952)	431)	2,224)	(209)	6,516)	(295)	1,016)	(430)	(1,449)	1,444)	(9,856)	10,215)	520)	349)	808)	(1,137)

The financial data reveals a period of significant strategic expansion and aggressive capital management, characterized by strong operating cash flows that were frequently utilized to fund large-scale acquisitions and shareholder returns.

Operating Cash Flow Trends: Net cash provided by operating activities remained consistently positive throughout the analyzed period, generally ranging between 1 billion and 2.9 billion US dollars per quarter. A notable divergence occurs in May 2020, where a net loss of 1.725 billion US dollars was recorded, yet operating cash flow remained positive at 914 million US dollars. This discrepancy is primarily attributed to a non-cash goodwill and intangible impairment charge of 2 billion US dollars. Depreciation and amortization expenses showed a steady upward trajectory, rising from approximately 330 million US dollars in 2013 to peak around 526 million US dollars in 2019, indicating a growing asset base.
Investing Activities and Capital Expenditure: Investing activities were dominated by substantial strategic outflows. Major capital events include the Alliance Boots acquisition in February 2015, which resulted in a net cash outflow of 4.461 billion US dollars, and significant business acquisitions in February 2018 totaling 3.110 billion US dollars. Investment in AmerisourceBergen also created significant outflows in 2016, totaling approximately 2.36 billion US dollars across two quarters. Regular additions to property, plant, and equipment remained relatively stable, typically fluctuating between 250 million and 470 million US dollars per quarter. Cash inflows from sale-leaseback transactions provided intermittent liquidity, particularly between 2014 and 2016.
Financing Strategies and Shareholder Returns: Financing activities exhibit high volatility, reflecting a strategy of leveraging debt to support growth and equity reductions. Large-scale debt proceeds were utilized periodically, with a peak of 10.02 billion US dollars in November 2014 and 6.476 billion US dollars in May 2020. These inflows were often offset by aggressive stock repurchases, which peaked at 3.763 billion US dollars in August 2017. Cash dividends were maintained with a gradual upward trend, increasing from approximately 300 million US dollars per quarter in 2013 to over 400 million US dollars per quarter by 2020.
Working Capital Management: Significant fluctuations are observed in working capital, particularly regarding inventories and trade accounts payable. Large seasonal swings in inventory levels often created substantial impacts on quarterly cash flow, with periodic outflows exceeding 1 billion US dollars. These movements were frequently countered by changes in trade accounts payable, suggesting a reliance on supplier credit to manage short-term liquidity during periods of inventory accumulation.

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