Name: Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE:HPE) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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Hewlett Packard Enterprise Co., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Apr 30, 2024	Jan 31, 2024	Oct 31, 2023	Jul 31, 2023	Apr 30, 2023	Jan 31, 2023	Oct 31, 2022	Jul 31, 2022	Apr 30, 2022	Jan 31, 2022	Oct 31, 2021	Jul 31, 2021	Apr 30, 2021	Jan 31, 2021	Oct 31, 2020	Jul 31, 2020	Apr 30, 2020	Jan 31, 2020	Oct 31, 2019	Jul 31, 2019	Apr 30, 2019	Jan 31, 2019	Oct 31, 2018	Jul 31, 2018	Apr 30, 2018	Jan 31, 2018
Net earnings (loss) attributable to HPE	314)	387)	642)	464)	418)	501)	(304)	409)	250)	513)	2,553)	392)	259)	223)	157)	9)	(821)	333)	480)	(27)	419)	177)	(757)	451)	778)	1,436)
Depreciation and amortization	642)	657)	655)	654)	651)	656)	618)	620)	621)	621)	641)	643)	639)	674)	652)	642)	641)	690)	616)	632)	648)	639)	645)	641)	655)	635)
Impairment of goodwill	—)	—)	—)	—)	—)	—)	905)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	865)	—)	—)	—)	—)	—)	88)	—)	—)	—)
Stock-based compensation expense	120)	141)	71)	91)	126)	140)	85)	64)	114)	128)	78)	86)	105)	113)	59)	55)	67)	93)	61)	58)	74)	75)	44)	56)	83)	103)
Provision for inventory and credit losses	81)	32)	41)	92)	52)	45)	25)	24)	167)	46)	27)	51)	46)	52)	100)	80)	87)	41)	59)	63)	76)	42)	61)	56)	40)	41)
Restructuring charges	11)	7)	109)	38)	23)	72)	112)	34)	31)	37)	128)	126)	134)	232)	216)	305)	164)	84)	75)	94)	19)	33)	151)	131)	94)	174)
Deferred taxes on earnings (loss)	22)	(22)	(65)	(71)	49)	20)	(188)	(7)	(91)	37)	(11)	(61)	(24)	(71)	(80)	(111)	(75)	(28)	194)	541)	(26)	370)	3,444)	(51)	171)	(1,335)
Earnings from equity interests	(42)	(46)	(65)	(73)	(49)	(58)	(83)	(68)	(33)	(31)	(71)	(79)	(4)	(26)	(17)	(27)	10)	(33)	1)	(3)	(3)	(15)	(15)	(11)	10)	(22)
Dividends received from equity investees	—)	—)	166)	34)	—)	—)	159)	38)	—)	—)	146)	38)	—)	—)	130)	35)	—)	—)	85)	71)	—)	—)	117)	—)	47)	—)
Other, net	56)	72)	38)	4)	49)	(60)	316)	40)	(19)	(27)	85)	55)	(3)	65)	48)	107)	44)	(36)	70)	89)	(1)	46)	(213)	(42)	(5)	102)
Accounts receivable	(66)	(310)	(46)	253)	482)	(112)	(743)	(260)	274)	543)	(652)	(371)	(14)	446)	(530)	(254)	241)	82)	59)	172)	30)	113)	(357)	179)	(8)	(34)
Financing receivables	(137)	(190)	263)	(204)	(143)	(523)	121)	103)	289)	181)	(191)	130)	16)	(120)	(76)	(338)	31)	(104)	(85)	(293)	124)	(156)	(138)	44)	15)	(287)
Inventory	(1,347)	(1,461)	(91)	(291)	287)	495)	387)	(239)	(27)	(834)	(607)	(855)	(349)	(148)	726)	(57)	(992)	(204)	(20)	(87)	54)	99)	285)	42)	(441)	(146)
Accounts payable	1,985)	1,041)	1,491)	74)	(1,025)	(2,195)	1,878)	1,152)	(885)	(438)	458)	986)	325)	(161)	(656)	504)	177)	(250)	301)	(261)	(309)	(256)	(99)	(105)	284)	(107)
Taxes on earnings	28)	67)	(60)	27)	(47)	46)	111)	4)	146)	(111)	(67)	24)	4)	(34)	(37)	40)	(98)	(27)	28)	(936)	(78)	(107)	(2,245)	(54)	(1,208)	(1,009)
Restructuring	(43)	(78)	(74)	(54)	(51)	(96)	(67)	(70)	(83)	(114)	(101)	(102)	(104)	(220)	(128)	(106)	(157)	(87)	(70)	(63)	(88)	(110)	(107)	(126)	(188)	(226)
Other assets and liabilities	(531)	(233)	(232)	487)	67)	240)	(296)	(590)	(375)	(627)	540)	67)	(208)	(62)	183)	588)	(84)	(633)	(422)	1,146)	48)	(568)	422)	38)	(80)	817)
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions	(111)	(1,164)	1,251)	292)	(430)	(2,145)	1,391)	100)	(661)	(1,400)	(620)	(121)	(330)	(299)	(518)	377)	(882)	(1,223)	(209)	(322)	(219)	(985)	(2,239)	18)	(1,626)	(992)
Adjustments to reconcile net earnings (loss) to net cash provided by (used in) operating activities	779)	(323)	2,201)	1,061)	471)	(1,330)	3,340)	845)	129)	(589)	403)	738)	563)	740)	590)	1,463)	921)	(412)	952)	1,223)	568)	205)	2,083)	798)	(531)	(1,294)
Net cash provided by (used in) operating activities	1,093)	64)	2,843)	1,525)	889)	(829)	3,036)	1,254)	379)	(76)	2,956)	1,130)	822)	963)	747)	1,472)	100)	(79)	1,432)	1,196)	987)	382)	1,326)	1,249)	247)	142)
Investment in property, plant and equipment	(560)	(656)	(675)	(671)	(688)	(794)	(1,000)	(773)	(725)	(624)	(770)	(684)	(535)	(513)	(604)	(620)	(591)	(568)	(703)	(625)	(799)	(729)	(827)	(767)	(693)	(669)
Proceeds from sale of property, plant and equipment	122)	96)	255)	102)	86)	159)	238)	106)	135)	123)	80)	80)	81)	113)	80)	72)	89)	462)	149)	77)	214)	157)	533)	269)	177)	115)
Purchases of investments	—)	(16)	(5)	(5)	(5)	—)	(1)	(14)	(19)	(21)	(16)	(25)	(12)	(7)	(23)	(5)	(14)	(59)	(6)	(8)	(20)	(5)	(1)	(24)	(5)	(3)
Proceeds from maturities and sales of investments	1)	4)	1)	4)	—)	4)	8)	182)	28)	44)	4)	1)	9)	1)	19)	1)	20)	8)	14)	10)	1)	1)	2)	11)	85)	—)
Financial collateral posted	(60)	(439)	(33)	(401)	(327)	(682)	(108)	—)	(30)	(10)	(30)	(242)	(365)	(266)	(71)	(522)	(3)	(48)	(71)	(17)	(70)	(245)	(229)	(127)	(485)	(706)
Financial collateral received	130)	271)	359)	310)	375)	108)	—)	102)	119)	153)	25)	483)	277)	20)	28)	24)	466)	147)	4)	233)	226)	281)	134)	402)	787)	144)
Payments made in connection with business acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	—)	(355)	(374)	(32)	—)	—)	—)	—)	(372)	(99)	(34)	—)	(853)	—)	(7)	(6)	(1,445)	(5)	—)	(76)	—)	(178)	(29)	—)
Proceeds from business divestitures, net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	13)	—)
Net cash used in investing activities	(367)	(740)	(98)	(1,016)	(933)	(1,237)	(863)	(397)	(492)	(335)	(1,079)	(486)	(579)	(652)	(1,424)	(1,050)	(40)	(64)	(2,058)	(335)	(448)	(616)	(388)	(414)	(150)	(1,119)
Short-term borrowings with original maturities less than 90 days, net	(28)	(17)	7)	(398)	(401)	745)	(14)	58)	3)	53)	(6)	(69)	13)	26)	(45)	(46)	(45)	127)	(78)	—)	37)	(12)	(79)	109)	(22)	(3)
Proceeds from debt, net of issuance costs	216)	859)	839)	1,041)	2,584)	261)	788)	926)	306)	1,276)	324)	1,066)	1,309)	323)	262)	3,180)	3,225)	340)	2,507)	385)	236)	389)	1,563)	283)	341)	270)
Payment of debt	(1,703)	(515)	(1,825)	(634)	(1,767)	(661)	(2,051)	(601)	(707)	(633)	(3,124)	(597)	(1,133)	(611)	(3,700)	(468)	(481)	(450)	(1,331)	(312)	(226)	(334)	(1,600)	(1,928)	(357)	(253)
Cash settlement for derivative hedging debt	—)	—)	—)	(5)	(2)	—)	(8)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net proceeds (payments) related to stock-based award activities	—)	(94)	(6)	6)	1)	(107)	(7)	14)	(3)	(57)	(11)	9)	7)	(34)	(2)	13)	(4)	(43)	24)	15)	26)	(17)	12)	15)	72)	17)
Repurchase of common stock	(45)	(3)	(55)	(187)	(106)	(73)	(128)	(197)	(58)	(129)	(213)	—)	—)	—)	—)	—)	(151)	(204)	(284)	(577)	(574)	(814)	(983)	(936)	(907)	(742)
Net transfer of cash and cash equivalents to Everett	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13)	(28)
Net transfer of cash and cash equivalents from Seattle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	226)	(70)
Cash dividends paid to non-controlling interests, net of contributions	—)	(8)	—)	—)	—)	—)	(6)	—)	—)	—)	(10)	—)	—)	(8)	—)	—)	(8)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(8)	—)
Cash dividends paid to shareholders	(169)	(169)	(154)	(154)	(155)	(156)	(154)	(156)	(156)	(155)	(157)	(157)	(156)	(155)	(154)	(154)	(154)	(156)	(147)	(150)	(154)	(157)	(164)	(170)	(116)	(120)
Net cash provided by (used in) financing activities	(1,729)	53)	(1,194)	(331)	154)	9)	(1,580)	44)	(615)	355)	(3,197)	252)	40)	(459)	(3,639)	2,525)	2,382)	(385)	691)	(639)	(655)	(945)	(1,251)	(2,628)	(784)	(929)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash	(45)	14)	(102)	(1)	1)	138)	(279)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	(1,048)	(609)	1,449)	177)	111)	(1,919)	314)	901)	(728)	(56)	(1,320)	896)	283)	(148)	(4,316)	2,947)	2,442)	(528)	65)	222)	(116)	(1,179)	(313)	(1,793)	(687)	(1,906)

The cash flow profile of the organization is characterized by significant volatility in net earnings and operating cash flows, offset by a disciplined approach to dividend payments and periodic, large-scale debt restructuring. Operating cash flows exhibit a cyclical pattern, with substantial peaks occurring in the fourth quarters of 2021 and 2022, contrasting with periodic deficits in early 2020 and 2023.

Operating Cash Flow Dynamics: Net earnings demonstrate extreme variance, ranging from a high of 2,553 million in October 2021 to significant losses in April 2020 and October 2022. Despite this volatility, net cash provided by operating activities remains generally positive, supported by consistent non-cash charges. Depreciation and amortization have remained remarkably stable, averaging between 600 million and 650 million per quarter throughout the period. Stock-based compensation has shown an upward trend, increasing from sub-100 million levels in 2018 to peaks exceeding 140 million in recent quarters.
Working Capital Management: Significant fluctuations are observed in operating assets and liabilities, particularly regarding inventory and accounts payable. A notable trend of aggressive inventory accumulation and subsequent liquidation is evident, with a substantial cash outflow for inventory in January and April 2024, totaling over 2.8 billion. This is partially offset by large fluctuations in accounts payable, which saw a peak positive impact of nearly 2 billion in April 2024, suggesting a strategic reliance on supplier financing to manage liquidity during periods of high inventory build-up.
Investment Strategy and Capital Expenditure: Investing activities are consistently negative, reflecting a steady commitment to capital expenditures. Investment in property, plant, and equipment has remained relatively constant, typically ranging between 500 million and 800 million per quarter, with a peak of 1 billion in October 2022. Strategic acquisitions have created periodic spikes in cash outflows, most notably in October 2019 and October 2020. The organization has also engaged in the posting and receipt of financial collateral, though these movements are erratic and do not follow a linear trend.
Financing and Shareholder Returns: Financing activities are dominated by active debt management and a commitment to shareholder distributions. The organization utilizes the debt market in large cycles, with massive proceeds in early 2020 (exceeding 6 billion over two quarters) followed by aggressive repayments, such as the 3.7 billion outflow in October 2020. Cash dividends to shareholders have remained exceptionally stable, consistently hovering between 150 million and 170 million per quarter. Conversely, the repurchase of common stock, which was a primary use of cash between 2018 and 2019, has diminished significantly since 2021, indicating a shift in capital allocation priority from buybacks to debt service or operational stability.

Overall, the organization maintains liquidity through a combination of operational cash generation and opportunistic debt issuance. The stability of the dividend payment amidst volatile net earnings suggests a prioritization of shareholder yield, while the recent volatility in working capital indicates a period of significant inventory adjustment.

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