Name: e.l.f. Beauty, Inc. (NYSE:ELF) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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e.l.f. Beauty, Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in thousands

3 months ended:	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019
Net income	47,555)	14,527)	26,888)	33,271)	52,977)	16,246)	19,105)	11,710)	14,469)	1,556)	6,214)	5,724)	8,276)	(24)	4,297)	447)	1,512)	(341)	8,002)	6,517)	3,706)
Depreciation, amortization and non-cash lease expense	11,134)	11,666)	11,936)	6,674)	5,637)	5,668)	5,421)	5,351)	5,724)	6,766)	6,968)	7,127)	6,222)	6,371)	6,211)	6,168)	6,429)	5,980)	5,694)	5,977)	5,192)
Restructuring expense (income)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(18)	(14)	96)	(14)	2,641)	—)	—)	—)	—)	8)	(4,198)	(1,792)
Stock-based compensation expense	12,964)	11,166)	11,042)	11,217)	7,200)	7,284)	7,257)	8,034)	6,542)	5,048)	5,211)	5,107)	4,280)	4,642)	5,028)	5,385)	4,627)	4,206)	3,352)	4,004)	3,926)
Amortization of debt issuance costs and discount on debt	138)	140)	141)	74)	75)	75)	90)	90)	91)	90)	93)	93)	118)	206)	213)	214)	214)	182)	186)	189)	190)
Deferred income taxes	5,108)	(1,592)	(2,843)	(954)	2,113)	(4,582)	(2,861)	(2,903)	3,945)	(3,300)	(2,036)	(2,636)	4,271)	(2,900)	(3,219)	(2,051)	(414)	1,563)	(2,463)	2,257)	1,086)
Impairment of equity investment	—)	1,155)	—)	—)	1,720)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition-related seller expenses	—)	—)	(10,549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Loss on extinguishment of debt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	176)	—)	—)	—)	—)	—)	460)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	(127)	1,200)	(194)	150)	71)	180)	23)	(45)	21)	39)	200)	160)	97)	329)	80)	(98)	72)	463)	46)	348)	16)
Accounts receivable	(31,815)	(3,720)	(27,066)	3,803)	(22,615)	(1,812)	(12,319)	(1,574)	(6,727)	1,614)	(2,837)	(1,403)	(2,971)	4,341)	(10,747)	(3,949)	(174)	5,531)	(7,382)	(5,286)	9,641)
Inventory	(8,074)	12,968)	(40,994)	(49,175)	(16,729)	(74)	38)	(10,948)	14,158)	735)	(8,432)	(22,278)	2,320)	11,414)	(4,081)	(11,727)	(6,543)	4,168)	2,468)	170)	(7,241)
Prepaid expenses and other assets	(30,500)	(4,486)	(23,606)	(18,996)	(8,094)	(9,330)	(5,668)	(6,297)	(3,258)	(1,970)	(2,206)	752)	(7,131)	(4,646)	(2,005)	(4,073)	1,065)	(3,240)	(2,058)	(1,927)	725)
Accounts payable and accrued expenses	(3,107)	(3,518)	39,621)	43,098)	2,014)	20,385)	15,812)	10,240)	(3,442)	2,189)	5,187)	1,541)	(7,419)	6,051)	3,459)	2,071)	5,891)	(11,666)	13,446)	1,992)	2,190)
Other liabilities	(1,995)	(2,491)	(1,507)	(1,246)	(1,015)	(1,158)	(1,119)	(1,190)	(945)	(1,062)	(1,296)	(1,001)	(1,017)	(900)	(699)	(797)	(856)	(333)	(504)	(5,903)	(4,774)
Changes in operating assets and liabilities	(75,491)	(1,247)	(53,552)	(22,516)	(46,439)	8,011)	(3,256)	(9,769)	(214)	1,506)	(9,584)	(22,389)	(16,218)	16,260)	(14,073)	(18,475)	(617)	(5,540)	5,970)	(10,954)	541)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities	(46,274)	22,488)	(44,019)	(5,355)	(29,623)	16,636)	6,850)	758)	16,109)	10,131)	838)	(12,442)	(784)	27,549)	(5,760)	(8,857)	10,311)	6,854)	12,793)	(2,377)	9,159)
Net cash provided by operating activities	1,281)	37,015)	(17,131)	27,916)	23,354)	32,882)	25,955)	12,468)	30,578)	11,687)	7,052)	(6,718)	7,492)	27,525)	(1,463)	(8,410)	11,823)	6,513)	20,795)	4,140)	12,865)
Acquisition, net of cash acquired	—)	—)	(274,973)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(25,923)	—)	—)	—)
Purchase of property and equipment	(786)	(2,675)	(4,519)	(849)	(616)	(76)	(953)	(453)	(241)	(222)	(947)	(1,313)	(2,336)	(2,516)	(1,212)	(1,591)	(1,155)	(2,349)	(1,539)	(2,630)	(2,904)
Investment contributions	—)	(1,028)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	(93)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash used in investing activities	(879)	(3,703)	(279,492)	(849)	(616)	(76)	(953)	(453)	(241)	(222)	(947)	(1,313)	(2,336)	(2,516)	(1,212)	(1,591)	(1,155)	(28,272)	(1,539)	(2,630)	(2,904)
Proceeds from revolving line of credit	—)	—)	89,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	26,480)	—)	—)	—)	20,000)	—)	—)	—)	—)
Repayment of revolving line of credit	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13,480)	(13,000)	—)	—)	—)	—)	(20,000)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from long-term debt	—)	—)	115,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	25,581)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Repayment of long-term debt	—)	(2,687)	(2,688)	(1,250)	(1,250)	(1,250)	(26,250)	(1,250)	(1,250)	(1,250)	(1,250)	(1,250)	(50,775)	(3,093)	(3,094)	(3,094)	(2,475)	(2,475)	(2,475)	(2,475)	(2,063)
Debt issuance costs paid	—)	—)	—)	(665)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,064)	—)	—)	—)	(334)	—)	—)	—)	—)
Repurchase of common stock	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,358)	(1,000)	(1,467)	(1,079)
Cash received from issuance of common stock	464)	2,668)	2,143)	265)	485)	2,401)	3,149)	2,501)	2)	441)	12)	761)	463)	621)	371)	113)	398)	216)	406)	626)	240)
Other, net	(56)	(87)	(84)	(203)	(202)	(200)	(197)	(197)	(194)	(192)	(192)	(188)	(207)	(208)	(204)	(201)	(200)	(197)	(194)	(193)	(187)
Net cash provided by (used in) financing activities	408)	(106)	203,871)	(1,853)	(967)	951)	(23,298)	1,054)	(1,442)	(1,001)	(14,910)	(13,677)	478)	(2,680)	(2,927)	(3,182)	(2,611)	(6,814)	(3,263)	(3,509)	(3,089)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents	41)	22)	(56)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents	851)	33,228)	(92,808)	25,214)	21,771)	33,757)	1,704)	13,069)	28,895)	10,464)	(8,805)	(21,708)	5,634)	22,329)	(5,602)	(13,183)	8,057)	(28,573)	15,993)	(1,999)	6,872)

The financial trajectory over the analyzed period is characterized by a significant escalation in profitability and a strategic shift toward aggressive expansion. Net income has transitioned from modest, sometimes negative, quarterly results to substantial gains, peaking at 52.9 million USD in June 2023. However, this growth in earnings has not consistently aligned with operating cash flows, revealing a growing divergence driven by working capital requirements.

Operating Cash Flow and Working Capital Dynamics: A pattern of high volatility in net cash provided by operating activities is observed. While net income has scaled, operating cash flows have been heavily impacted by substantial outflows in accounts receivable and inventory. Specifically, accounts receivable outflows increased sharply toward the end of the period, reaching 31.8 million USD in June 2024. Inventory investments also showed massive spikes, most notably a 49.1 million USD outflow in September 2023, suggesting a strategic build-up of stock to support growth or anticipate demand.
Strategic Investing Activities: For several years, investing activities were limited to modest and consistent purchases of property and equipment. This trend shifted abruptly in March 2024 with a major acquisition totaling 274.9 million USD. This represents a pivot from organic maintenance of assets to a significant inorganic growth strategy, fundamentally altering the company's asset base and cash expenditure profile.
Financing and Capital Structure: The financing strategy evolved from a period of consistent debt reduction and stock repurchases to a heavy reliance on leverage to fund strategic growth. Between June 2019 and December 2023, the company regularly repaid long-term debt. In March 2024, this trend reversed sharply to finance the aforementioned acquisition, with the company securing 115 million USD in long-term debt and 89.5 million USD through a revolving line of credit, resulting in a net financing inflow of 203.8 million USD for that quarter.
Liquidity and Cash Position: Net changes in cash and cash equivalents have been highly erratic, reflecting the timing of large-scale capital deployments and financing events. The company experienced a significant cash decrease of 92.8 million USD in March 2024, which was partially mitigated by the simultaneous influx of debt financing. Despite the volatility, the company has demonstrated the ability to access capital markets quickly to offset massive investing outflows.

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