Name: ONEOK Inc. (NYSE:OKE) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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ONEOK Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018
Net income (loss)	468)	1,049)	485)	432)	414)	391)	379)	392)	342)	386)	308)	312)	134)	(142)	320)	309)	312)	337)	293)	314)	282)	266)
Depreciation and amortization	170)	162)	157)	157)	158)	154)	153)	155)	157)	157)	153)	153)	140)	132)	126)	121)	115)	114)	111)	107)	106)	104)
Impairment charges	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	642)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Equity in net earnings from investments	(43)	(40)	(37)	(39)	(36)	(36)	(35)	(29)	(26)	(33)	(35)	(38)	(25)	(45)	(39)	(38)	(34)	(43)	(42)	(39)	(37)	(40)
Distributions received from unconsolidated affiliates	43)	43)	37)	38)	36)	36)	35)	30)	28)	31)	35)	38)	30)	42)	42)	39)	36)	46)	45)	41)	44)	41)
Deferred income taxes	134)	285)	119)	117)	117)	111)	127)	118)	108)	119)	94)	107)	42)	(56)	103)	96)	97)	76)	97)	103)	87)	75)
Medford settlement gain	—)	(779)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Medford settlement proceeds	—)	502)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	25)	18)	46)	1)	20)	25)	37)	18)	28)	12)	53)	8)	4)	(30)	(8)	(1)	(1)	(16)	6)	8)	11)	(2)
Accounts receivable	127)	329)	173)	80)	(96)	(244)	77)	(418)	(183)	(85)	(113)	(109)	(114)	334)	(120)	(49)	144)	6)	266)	(150)	(90)	359)
NGLs and natural gas in storage, net of commodity imbalances	20)	20)	103)	—)	(118)	(47)	176)	(109)	(48)	(123)	73)	(99)	(71)	174)	(26)	(89)	51)	54)	70)	(109)	(77)	110)
Accounts payable	(206)	(237)	(323)	(272)	184)	385)	(134)	392)	112)	251)	119)	42)	110)	(351)	100)	105)	(206)	(62)	(278)	241)	78)	(361)
Risk-management assets and liabilities	21)	26)	150)	178)	(12)	(119)	160)	(95)	(140)	(19)	(51)	3)	(61)	(79)	7)	(100)	2)	4)	51)	(6)	38)	34)
Other assets and liabilities, net	13)	(157)	129)	(75)	121)	(193)	80)	(40)	167)	(162)	159)	(51)	123)	(199)	114)	(36)	99)	(162)	53)	4)	65)	(91)
Changes in assets and liabilities	(25)	(19)	233)	(90)	78)	(217)	359)	(270)	(92)	(138)	186)	(214)	(13)	(120)	75)	(169)	90)	(160)	162)	(20)	14)	51)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities	304)	172)	556)	184)	373)	71)	676)	21)	203)	147)	488)	54)	179)	565)	300)	50)	302)	16)	377)	200)	225)	229)
Cash provided by operating activities	772)	1,221)	1,040)	616)	787)	462)	1,055)	413)	545)	533)	796)	367)	314)	423)	620)	359)	614)	354)	670)	513)	508)	495)
Capital expenditures, less allowance for equity funds used during construction	(305)	(289)	(316)	(327)	(302)	(257)	(207)	(166)	(147)	(177)	(271)	(380)	(594)	(950)	(1,109)	(1,019)	(830)	(890)	(832)	(694)	(351)	(264)
Contributions to unconsolidated affiliates	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Distributions received from unconsolidated affiliates in excess of cumulative earnings	8)	8)	2)	5)	4)	10)	—)	7)	2)	10)	10)	4)	11)	7)	12)	5)	64)	14)	7)	6)	5)	9)
Medford settlement proceeds	—)	328)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	5)	—)	38)	1)	—)	3)	16)	8)	(8)	(4)	(27)	(51)	(7)	(22)	(24)	(2)	—)	11)	—)	—)	—)	—)
Cash (used in) provided by investing activities	(400)	47)	(275)	(321)	(299)	(244)	(190)	(151)	(154)	(171)	(289)	(427)	(590)	(965)	(1,121)	(1,016)	(767)	(865)	(825)	(688)	(346)	(256)
Dividends paid	(428)	(427)	(418)	(418)	(418)	(417)	(417)	(417)	(417)	(416)	(416)	(416)	(387)	(387)	(378)	(368)	(357)	(354)	(352)	(340)	(327)	(316)
Distributions to noncontrolling interests	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(2)	(2)
Borrowing (repayment) of short-term borrowings, net	—)	—)	(901)	901)	(78)	78)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(220)	220)	—)	—)	—)	(120)	(36)	156)	(615)
Issuance of long-term debt, net of discounts	10)	50)	749)	—)	120)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,497)	1,748)	—)	1,993)	750)	1,443)	550)	1,246)	—)	—)
Repayment of long-term debt	(515)	(425)	—)	(896)	—)	—)	(536)	—)	(12)	(56)	(24)	(27)	(1,354)	(52)	(2)	(552)	(2)	(502)	(2)	(427)	(2)	(502)
Issuance of common stock	—)	—)	32)	—)	—)	—)	11)	6)	16)	—)	10)	5)	954)	—)	10)	5)	9)	5)	9)	8)	5)	1,182)
Acquisition of noncontrolling interests	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(195)	—)	—)
Other, net	(13)	(6)	(29)	4)	9)	(11)	(1)	(1)	(6)	(12)	—)	(1)	(19)	(36)	(1)	(22)	(2)	(64)	(3)	(12)	6)	(7)
Cash provided by (used in) financing activities	(946)	(808)	(567)	(408)	(367)	(350)	(943)	(412)	(419)	(485)	(430)	(438)	690)	1,053)	(151)	1,057)	398)	527)	82)	244)	(164)	(259)
Change in cash and cash equivalents	(574)	460)	198)	(114)	121)	(132)	(78)	(150)	(28)	(122)	77)	(499)	414)	511)	(652)	400)	246)	16)	(72)	69)	(2)	(20)

The financial trajectory of the company over the analyzed period reflects a transition from a capital-intensive growth phase to a stage of operational optimization and cash flow maximization. Operating cash flows have demonstrated consistent strength and an overall upward trend, providing a stable foundation for dividend payments and debt management.

Operating Cash Flow and Earnings Performance: Net income remained relatively stable between 2018 and 2019, averaging approximately 300 million USD per quarter. A significant contraction occurred in the first quarter of 2020, resulting in a loss of 142 million USD, which coincided with a substantial impairment charge of 642 million USD. Following this period, earnings recovered and entered a growth phase, peaking at 1,049 million USD in the first quarter of 2023. This spike was heavily influenced by a non-recurring Medford settlement gain of 779 million USD. Cash provided by operating activities has generally grown from roughly 500 million USD per quarter in early 2018 to peak at 1,221 million USD in March 2023, indicating strong core cash-generating capabilities.
Capital Expenditure and Investing Trends: A distinct shift in investment strategy is observable. From March 2018 through March 2020, the company maintained an aggressive capital expenditure program, with quarterly spending frequently exceeding 800 million USD and peaking at 1,109 million USD in December 2019. Starting in 2021, capital expenditures decreased significantly, stabilizing in a range between 147 million USD and 327 million USD per quarter. This reduction suggests a pivot from major infrastructure expansion to maintenance and targeted investments. Cash used in investing activities mirrored this trend, moving from heavy outflows to more modest levels, with a brief positive inflection in the first quarter of 2023 due to settlement proceeds.
Financing Activities and Capital Allocation: Financing activities were primarily utilized to fund the heavy capital expenditure cycle of 2018 through 2020. During this window, there were frequent and large issuances of long-term debt, such as the 1,993 million USD issuance in September 2019. In contrast, the period from 2021 to 2023 is characterized by a focus on debt reduction and shareholder returns. Repayments of long-term debt became more frequent, including a significant 896 million USD repayment in September 2022. Dividend payments have been increased incrementally and consistently, rising from 316 million USD per quarter in early 2018 to 428 million USD by June 2023, reflecting a commitment to returning capital to shareholders.
Working Capital and Non-Recurring Impacts: Changes in assets and liabilities have exhibited significant quarterly volatility, particularly in accounts receivable and accounts payable, which are characteristic of the industry's operational cycle. Non-recurring items played a pivotal role in specific quarters, most notably the 642 million USD impairment in early 2020 and the Medford settlement in early 2023, which provided both a gain on the income statement and a cash infusion of 328 million USD in investing activities. These events created temporary deviations from the underlying operational cash flow trends.

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