Name: National Oilwell Varco Inc. (NYSE:NOV) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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National Oilwell Varco Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2016	Mar 31, 2016	Dec 31, 2015	Sep 30, 2015	Jun 30, 2015	Mar 31, 2015	Dec 31, 2014	Sep 30, 2014	Jun 30, 2014	Mar 31, 2014	Dec 31, 2013	Sep 30, 2013	Jun 30, 2013	Mar 31, 2013	Dec 31, 2012	Sep 30, 2012	Jun 30, 2012	Mar 31, 2012	Dec 31, 2011	Sep 30, 2011	Jun 30, 2011	Mar 31, 2011
Net income (loss)	(217)	(118)	(1,522)	156)	286)	313)	597)	701)	609)	548)	661)	636)	531)	500)	668)	609)	602)	604)	573)	528)	480)	404)
Depreciation and amortization	178)	175)	183)	184)	190)	190)	199)	198)	190)	191)	200)	191)	190)	174)	166)	157)	157)	148)	142)	140)	138)	135)
Deferred income taxes	(153)	(135)	(136)	(148)	33)	(7)	(264)	21)	(102)	45)	(242)	24)	(82)	(33)	(137)	(11)	(68)	119)	(173)	(170)	(104)	95)
Equity (income) loss in unconsolidated affiliates	7)	6)	3)	—)	(7)	(9)	(16)	(9)	(23)	(10)	(16)	(13)	(15)	(19)	(15)	(7)	(19)	(17)	(12)	(11)	(10)	(13)
Dividend from unconsolidated affiliate	6)	—)	—)	—)	34)	—)	—)	—)	73)	—)	—)	—)	66)	—)	—)	—)	61)	—)	—)	—)	45)	—)
Goodwill and intangible asset impairment	—)	—)	1,634)	55)	—)	—)	104)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	112)	83)	130)	74)	71)	91)	87)	53)	63)	64)	63)	56)	19)	18)	63)	33)	43)	—)	50)	37)	21)	12)
Receivables	152)	706)	46)	138)	538)	369)	48)	(78)	202)	(325)	(104)	(393)	(204)	208)	(266)	(89)	(122)	(40)	(50)	(267)	(58)	(321)
Inventories	208)	112)	416)	186)	(66)	(126)	107)	(301)	(415)	(101)	443)	(34)	—)	(13)	91)	(367)	(293)	(492)	(61)	(167)	(163)	(200)
Costs in excess of billings	250)	210)	339)	141)	115)	(47)	(186)	(48)	(48)	20)	101)	(193)	(114)	(108)	(160)	(112)	(143)	(217)	(62)	(32)	246)	70)
Prepaid and other current assets	81)	(11)	39)	32)	7)	34)	13)	(25)	85)	(133)	48)	(42)	(106)	130)	30)	(86)	(69)	(99)	34)	32)	(59)	(51)
Accounts payable	(33)	(157)	(110)	(117)	(142)	(201)	(91)	85)	34)	67)	(37)	84)	(30)	(8)	(184)	58)	5)	102)	59)	58)	73)	15)
Accrued liabilities	(283)	(231)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Billings in excess of costs	(51)	(81)	(91)	(88)	(229)	(278)	(97)	(367)	98)	307)	218)	394)	67)	(97)	151)	(37)	110)	100)	(252)	339)	207)	60)
Income taxes payable	(125)	(65)	151)	88)	(407)	1)	165)	6)	(216)	(79)	304)	12)	(156)	51)	160)	(12)	(557)	—)	303)	225)	(245)	—)
Other assets/liabilities, net	(4)	127)	(468)	(291)	(229)	(216)	70)	283)	235)	(109)	(121)	287)	198)	(297)	233)	1)	40)	(272)	71)	(78)	341)	(231)
Change in operating assets and liabilities, net of acquisitions	195)	610)	322)	89)	(413)	(464)	29)	(445)	(25)	(353)	852)	115)	(345)	(134)	55)	(644)	(1,029)	(918)	42)	110)	342)	(658)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities	345)	739)	2,136)	254)	(92)	(199)	139)	(182)	176)	(63)	857)	373)	(167)	6)	132)	(472)	(855)	(668)	49)	106)	432)	(429)
Net cash provided by (used in) operating activities	128)	621)	614)	410)	194)	114)	736)	519)	785)	485)	1,518)	1,009)	364)	506)	800)	137)	(253)	(64)	622)	634)	912)	(25)
Purchases of property, plant and equipment	(77)	(84)	(121)	(98)	(104)	(130)	(231)	(168)	(175)	(125)	(185)	(164)	(152)	(168)	(201)	(129)	(140)	(113)	(166)	(125)	(113)	(79)
Business acquisitions, net of cash acquired	(15)	(21)	(16)	(26)	(21)	(23)	(110)	(79)	(100)	(2)	—)	(7)	(15)	(2,375)	(575)	(291)	(1,956)	(58)	(723)	(56)	(208)	(51)
Cash distributed in spin-off	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(253)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividend from unconsolidated affiliate	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	13)	—)
Other	1)	2)	1)	18)	2)	4)	34)	104)	6)	7)	33)	23)	38)	8)	11)	7)	6)	11)	7)	29)	7)	7)
Net cash used in investing activities	(91)	(103)	(136)	(106)	(123)	(149)	(307)	(143)	(522)	(120)	(152)	(148)	(129)	(2,535)	(765)	(413)	(2,090)	(160)	(882)	(152)	(301)	(123)
Borrowings against lines of credit and other debt	595)	2,368)	2,193)	4,433)	2,880)	1,871)	20)	2)	151)	—)	252)	801)	170)	1,386)	4,556)	80)	939)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments against lines of credit and other debt	(696)	(3,052)	(2,246)	(4,757)	(2,820)	(792)	—)	(4)	(150)	(1)	(852)	(1,172)	(400)	(186)	(2,935)	(1)	(1)	(1)	(17)	(2)	(202)	(170)
Cash dividends paid	(19)	(173)	(173)	(174)	(178)	(185)	(196)	(198)	(198)	(111)	(111)	(111)	(111)	(56)	(56)	(51)	(51)	(51)	(51)	(47)	(47)	(46)
Share repurchases	—)	—)	—)	(444)	(447)	(1,330)	(779)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from stock options exercised	—)	1)	1)	1)	2)	3)	1)	73)	29)	5)	33)	13)	7)	5)	2)	18)	5)	88)	2)	23)	13)	58)
Other	(9)	(5)	1)	(1)	2)	(3)	4)	(3)	10)	2)	10)	4)	—)	13)	11)	4)	5)	22)	—)	6)	2)	14)
Net cash provided by (used in) financing activities	(129)	(861)	(224)	(942)	(561)	(436)	(950)	(130)	(158)	(105)	(668)	(465)	(334)	1,162)	1,578)	50)	897)	58)	(66)	(20)	(234)	(144)
Net cash provided by discontinued operating activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash used in discontinued investing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	80)	(3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Effect of exchange rates on cash	(6)	22)	(20)	(60)	10)	(41)	(34)	(40)	12)	(5)	(3)	18)	(15)	(11)	4)	11)	(27)	21)	(9)	(32)	3)	19)
Increase (decrease) in cash and cash equivalents	(98)	(321)	234)	(698)	(480)	(512)	(555)	206)	197)	252)	695)	414)	(114)	(878)	1,617)	(215)	(1,473)	(145)	(335)	430)	380)	(273)

The financial data reveals a distinct transition from a period of sustained growth and profitability between 2011 and 2014 to a period of significant volatility and financial stress starting in 2015. While operating cash flows remained generally positive throughout the period, net income experienced a severe collapse in late 2015, driven largely by non-cash impairment charges.

Operating Performance and Profitability: Net income showed a steady upward trajectory from March 2011 (404 million) to a peak in September 2014 (701 million). However, a sharp reversal occurred in 2015, with the most notable collapse occurring in December 2015, where a net loss of 1,522 million was recorded. This loss was primarily attributed to a massive goodwill and intangible asset impairment of 1,634 million in the same quarter. Despite the volatility in net income, net cash provided by operating activities remained resilient for much of the period, though it showed a marked decrease in June 2016 compared to the highs seen in 2013.
Investment and Capital Expenditure: Investing activities were consistently cash-negative, characterized by heavy expenditures on business acquisitions and property, plant, and equipment. Significant capital outlays for acquisitions occurred in June 2012 (1,956 million) and March 2013 (2,375 million). Purchases of property, plant, and equipment remained relatively stable, ranging from approximately 77 million to 231 million per quarter, with a general downward trend observed toward the end of the analyzed period, suggesting a reduction in capacity expansion.
Financing and Liquidity Management: The company utilized a combination of debt issuance and equity management to fund its operations and investments. There were substantial borrowings against lines of credit, particularly in December 2012 (4,556 million) and September 2015 (4,433 million). These inflows were often offset by large repayments, such as the 4,757 million paid against lines of credit in June 2015. Capital return to shareholders was aggressive during the downturn; share repurchases peaked in March 2015 at 1,330 million and December 2014 at 779 million, while cash dividends were maintained consistently until a sharp drop in June 2016.
Working Capital Trends: Changes in operating assets and liabilities exhibited high variability. Receivables and inventories showed significant fluctuations, with notable increases in cash outflows for these items during growth phases and cash inflows during the late 2015 and 2016 period, indicating a potential liquidation of inventory or aggressive collection of receivables to preserve liquidity during the profit downturn.

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